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資本市場對美團(tuán)利潤的暴跌作出了最直接的反應(yīng)：8月28日港股開盤，美團(tuán)股價跌幅超過10%。截至發(fā)稿，美團(tuán)股價創(chuàng)下去年9月以來新低。

“外賣三國殺”中其他兩家股價同樣受挫，阿里巴巴港股股價下跌超3.7%，京東股價跌幅超3.5%。

8月27日，美團(tuán)發(fā)布了第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，二季度美團(tuán)收入為918.4億元，同比增長11.7%。經(jīng)調(diào)整凈利潤為14.9億元，同比下滑89%，低于此前預(yù)期。

美團(tuán)表示，受二季度開始的非理性競爭影響，經(jīng)營利潤由2024年第二季度的152億元減少至2025年同期的37億元，經(jīng)營利潤率由25.1%同比減少至5.7%。

機(jī)構(gòu)也給出了最新反饋，8月28日，花旗對美團(tuán)的評級從“買入”下調(diào)至“中性”。

中金公司發(fā)布的最新預(yù)測報(bào)告顯示，考慮到三季度外賣旺季競爭激烈的情況，客單價下滑幅度拉大且補(bǔ)貼抵減持續(xù)，預(yù)計(jì)美團(tuán)三季度外賣收入下滑13%。由于二季度虧損主要來自6 月，而7、8 月份競爭再度升級，中金公司預(yù)計(jì)三季度美團(tuán)核心本地商業(yè)營業(yè)虧損為125 億元。中金公司表示，當(dāng)行業(yè)開始由份額為先轉(zhuǎn)向?qū)τ芰Φ年P(guān)注時，美團(tuán)外賣的業(yè)務(wù)韌性將得以顯現(xiàn)，維持跑贏行業(yè)評級，下調(diào)目標(biāo)價19.4%至125 港元。

招銀國際表示由于行業(yè)競爭加劇，下調(diào)了美團(tuán)2025年至2027年的收入預(yù)測，降幅為4%-6%。目標(biāo)價從此前的181.6港元降至164港元，對應(yīng)2026年預(yù)期市盈率20倍。盡管短期面臨壓力，分析師仍對公司長期競爭力保持樂觀態(tài)度，并維持“買入”評級。

在美團(tuán)財(cái)報(bào)電話會上，美團(tuán)CEO王興表示，美團(tuán)反對內(nèi)卷，但當(dāng)前外賣市場競爭持續(xù)加劇，美團(tuán)將繼續(xù)捍衛(wèi)市場地位。“美團(tuán)是在競爭中成長起來的，我們在持續(xù)的競爭中實(shí)現(xiàn)了今天的領(lǐng)先地位?！蓖跖d稱，美團(tuán)不是第一次面對這種激烈的競爭，在過去多年的發(fā)展中，美團(tuán)在競爭中不斷壯大、鞏固領(lǐng)先地位。美團(tuán)將長期專注于生態(tài)建設(shè)，讓消費(fèi)者、商戶和騎手都從中受益。

除了外賣大戰(zhàn)，美團(tuán)的重點(diǎn)也放在了騎手福利保障、即時零售業(yè)務(wù)發(fā)展上。美團(tuán)近日宣布2025年年底前全面取消超時罰款。自2024年年底開始，美團(tuán)陸續(xù)推出騎手防疲勞機(jī)制、取消超時扣款等措施，以騎手利益為核心，持續(xù)優(yōu)化管理辦法，探索更公平、更人性化的激勵機(jī)制，推動負(fù)向處罰向正向激勵的轉(zhuǎn)變。

過去幾個季度，美團(tuán)閃購已經(jīng)連續(xù)幾個季度實(shí)現(xiàn)了季度盈利。王興在8月27日表示美團(tuán)會優(yōu)先考慮增長而非盈利，以保持領(lǐng)先地位。同時，他稱在當(dāng)前季度內(nèi)，補(bǔ)貼不會有明顯下降，但長期而言補(bǔ)貼會隨著時間的推移而下降。