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AI浪潮驅(qū)動(dòng)下，中興通訊(000063)“連接+算力”戰(zhàn)略持續(xù)兌現(xiàn)，其以算力、終端產(chǎn)品為代表的第二曲線業(yè)務(wù)開始駛?cè)肟燔嚨馈?/p>

服務(wù)器及存儲(chǔ)營(yíng)收大增

8月28日晚，中興通訊披露半年度顯示，2025年1-6月，中興通訊共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收715.5億元，同比增長(zhǎng)14.5%，歸母凈利潤(rùn)50.6億元；扣非歸母凈利潤(rùn)41.0億元。其中，二季度單季營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)環(huán)比一季度均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

具體而言，上半年，中興通訊運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)、政企、消費(fèi)者業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收350.6億元、192.5億元、172.4億元，國內(nèi)、國際市場(chǎng)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收506.2億元、209.3億元，占比70.7%、29.3%，同比增長(zhǎng)17.5%、7.8%。

值得一提的是，財(cái)報(bào)顯示，上半年，中興通訊全面擁抱AI浪潮帶來的市場(chǎng)機(jī)遇，以算力、終端產(chǎn)品為代表的第二曲線業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)近100%，占比超35%。其中，服務(wù)器及存儲(chǔ)營(yíng)收同比增長(zhǎng)超200%，AI服務(wù)器營(yíng)收占比55%。政企和消費(fèi)者業(yè)務(wù)營(yíng)收合計(jì)占比超50%。

“連接+算力”戰(zhàn)略持續(xù)兌現(xiàn)

“公司近年堅(jiān)定推進(jìn)的‘連接＋算力’戰(zhàn)略升級(jí)持續(xù)見效?！睂?duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，中興通訊方面表示。

據(jù)了解，2025年上半年，面對(duì)AI技術(shù)變革帶來的萬億級(jí)市場(chǎng)空間，中興通訊以“All in AI，AI for All”的戰(zhàn)略主張，加速AI與ICT融合創(chuàng)新，積極把握AI在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、算力基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)應(yīng)用、端側(cè)帶來的發(fā)展機(jī)遇，在鞏固國內(nèi)運(yùn)營(yíng)商基本盤、提升海外運(yùn)營(yíng)商市占率的同時(shí)，深化算力需求的拓展，加快AI端側(cè)產(chǎn)品升級(jí)，推動(dòng)算力業(yè)務(wù)規(guī)模上量，有效推動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)提速。

分業(yè)務(wù)來看，運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)方面，中興通訊積極應(yīng)對(duì)國內(nèi)5G投資下降挑戰(zhàn)，持續(xù)深耕基本盤，核心產(chǎn)品市場(chǎng)份額保持穩(wěn)中有升，同時(shí)拓展智算項(xiàng)目，深入布局5G-A、萬兆接入等未來技術(shù)方向，上半年公司運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)營(yíng)收降幅有所收窄。

政企業(yè)務(wù)方面，中興通訊抓住智算投資增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)政企業(yè)務(wù)跨越式增長(zhǎng)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)109.9%，成為公司整體營(yíng)收增長(zhǎng)的核心引擎。中興通訊一方面充分把握國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)、行業(yè)公司等加大智算投資的機(jī)遇，擴(kuò)大合作規(guī)模；另一方面緊跟海外大國加快數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器等算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)新機(jī)會(huì)，深化中資企業(yè)出海及海外本地客戶合作。

消費(fèi)者業(yè)務(wù)方面，中興通訊通過全品類AI終端的前瞻布局，加速構(gòu)建全景智慧生態(tài)。上半年，家庭終端、智能手機(jī)、云電腦及移動(dòng)互聯(lián)產(chǎn)品協(xié)同發(fā)力，拉動(dòng)消費(fèi)者業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)7.6%。其中，中興通訊依托“中興+努比亞”雙品牌策略，重點(diǎn)拓展東南亞、拉美、中東、非洲和歐洲等地區(qū)智能手機(jī)公開渠道市場(chǎng)，電競(jìng)終端品牌“紅魔”在深耕國內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)，發(fā)力海外線上電商渠道，手機(jī)國際市場(chǎng)營(yíng)收同比增長(zhǎng)超30%；云電腦保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

將從三方面提升毛利率

搶抓AI機(jī)遇推動(dòng)公司收入結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的同時(shí)，中興通訊毛利率也階段性承壓。對(duì)此，中興通訊向證券時(shí)報(bào)記者回應(yīng)稱，算力產(chǎn)品的毛利率與運(yùn)營(yíng)商通信網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品毛利率有所不同，一方面，這些產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較充分；另一方面，這些產(chǎn)品在市場(chǎng)上的正常毛利率低于通信網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品毛利率，從而引發(fā)了公司整體毛利率階段性承壓。

中興通訊表示，后續(xù)將通過三大舉措提升服務(wù)器等算力產(chǎn)品的毛利率。一是快速提升服務(wù)器等算力產(chǎn)品收入規(guī)模，只有規(guī)模提升后，采購成本才能降低、研發(fā)費(fèi)用才能分?jǐn)?，因此提升?guī)模是第一要?jiǎng)?wù)；二是提升自研比例，同時(shí)通過架構(gòu)優(yōu)化和工程優(yōu)化，降低整體成本；三是從單獨(dú)銷售服務(wù)器等算力產(chǎn)品，到銷售解決方案，再到銷售訓(xùn)推一體機(jī)等應(yīng)用和服務(wù)方面進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，從而提升毛利率。

研發(fā)方面，上半年中興通訊研發(fā)費(fèi)用126.6億元，占營(yíng)收比例約18%，擁有約9.4萬件全球?qū)＠暾?qǐng)，累計(jì)超5萬件全球授權(quán)專利。其中在AI領(lǐng)域，擁有近5,500件專利申請(qǐng)，有近一半已獲授權(quán)；在芯片領(lǐng)域，擁有約5700件專利申請(qǐng)，累計(jì)超3700件授權(quán)專利。

All in AI 加速拓展第二曲線

展望2025年下半年，中興通訊表示，公司緊抓AI浪潮帶來的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，以“穩(wěn)中求進(jìn)、守正出新”為經(jīng)營(yíng)基調(diào)，在保持以無線、有線產(chǎn)品為主的第一曲線業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額穩(wěn)中有升的同時(shí)，加速拓展以算力、終端為代表的第二曲線業(yè)務(wù)。

其中，在運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，中興通訊擬穩(wěn)住國內(nèi)運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)基本盤的同時(shí)，借助算力需求從訓(xùn)練逐步轉(zhuǎn)向推理的機(jī)會(huì)窗，推動(dòng)服務(wù)器及存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)中心交換機(jī)、數(shù)據(jù)中心等核心產(chǎn)品方案的落地；在政企業(yè)務(wù)領(lǐng)域，中興通訊擬加深與互聯(lián)網(wǎng)和金融行業(yè)頭部客戶的戰(zhàn)略合作，推動(dòng)通用計(jì)算、智能計(jì)算及信創(chuàng)服務(wù)器等產(chǎn)品規(guī)?；瘧?yīng)用，深化電力、交通等重點(diǎn)行業(yè)的業(yè)務(wù)布局，進(jìn)一步提升算力產(chǎn)品的市場(chǎng)份額；在消費(fèi)者業(yè)務(wù)領(lǐng)域，中興通訊擬通過AI家庭、AI手機(jī)、移動(dòng)互聯(lián)產(chǎn)品、云電腦等創(chuàng)新產(chǎn)品矩陣協(xié)同發(fā)力，持續(xù)做大規(guī)模。

“通過夯實(shí)第一曲線、發(fā)力第二曲線，致力于實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、健康、可持續(xù)的發(fā)展，持續(xù)為股東、客戶及社會(huì)創(chuàng)造更大價(jià)值?！敝信d通訊管理層表示。