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8月28日，寶尊電商（NASDAQ:BZUN、09991.HK）公布了截至2025年6月30日的第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，寶尊2025年第二季度總凈收入同比增長(zhǎng)7%至26億元。其中，電商業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)3%至22億元，品牌管理業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)35%至4億元。

在盈利層面，非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，剔除一次性調(diào)整后，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)5900萬(wàn)元，較去年同期的1000萬(wàn)元實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

寶尊電商創(chuàng)始人、寶尊集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官仇文彬表示，本季度，寶尊電商展現(xiàn)出強(qiáng)勁的盈利增長(zhǎng)動(dòng)能。其中電商業(yè)務(wù)板塊，專注于精益運(yùn)營(yíng)、價(jià)值創(chuàng)造及組織效能提升等維度的戰(zhàn)略深耕，成效持續(xù)顯現(xiàn)。品牌管理業(yè)務(wù)則延續(xù)高增長(zhǎng)勢(shì)能，營(yíng)收增速不斷加快，商品規(guī)劃、渠道拓展與營(yíng)銷推廣三大抓手的持續(xù)突破為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

在第二季度，寶尊電商經(jīng)銷和服務(wù)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，總電商收入達(dá)22億元，同比提升3.4%；調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)56%，達(dá)9400萬(wàn)元，創(chuàng)下疫情后同期最高水平。財(cái)報(bào)顯示，這一增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)主要得益于寶尊電商在核心能力上的持續(xù)深化，通過優(yōu)化經(jīng)銷模式質(zhì)量、拓展優(yōu)勢(shì)品類、深化全渠道運(yùn)營(yíng)體系，以及提升技術(shù)驅(qū)動(dòng)的運(yùn)營(yíng)效率，共同構(gòu)建起業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的堅(jiān)實(shí)支撐。

第二季度，寶尊電商經(jīng)銷業(yè)務(wù)收入達(dá)5.99億元，同比增長(zhǎng)3.3%，其中美妝和酒水品類表現(xiàn)尤為突出，成為增長(zhǎng)重要支撐。得益于品類矩陣的持續(xù)優(yōu)化，本季度經(jīng)銷毛利率提升110個(gè)基點(diǎn)，達(dá)12.8%。面對(duì)當(dāng)前零售市場(chǎng)環(huán)境，寶尊指出，渠道建設(shè)的深化、營(yíng)銷策略的精準(zhǔn)落地，以及數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的采購(gòu)和庫(kù)存管理體系，是保障經(jīng)銷模式可持續(xù)發(fā)展的重要抓手。

在報(bào)告期內(nèi)，寶尊電商服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)3.5%至16億元，多項(xiàng)核心服務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)突破。其中，線上店鋪運(yùn)營(yíng)收入同比增長(zhǎng)11%，數(shù)字營(yíng)銷與IT解決方案服務(wù)收入增幅為15%。從品類維度來看，第二季度寶尊電商線上店鋪運(yùn)營(yíng)服務(wù)收入在主要品類中均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中運(yùn)動(dòng)品類同比增長(zhǎng)11%，奢侈品品類同比增長(zhǎng)5%，其他服裝品類同比增長(zhǎng)18%。

從渠道表現(xiàn)來看，寶尊電商二季度全渠道戰(zhàn)略持續(xù)深化落地成效顯著，多渠道運(yùn)營(yíng)的品牌合作伙伴占比攀升至48.5%，刷新歷史峰值。具體來看，天貓核心陣地持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，為業(yè)務(wù)筑牢基本盤；京東渠道收入同比保持雙位數(shù)增長(zhǎng)；小紅書渠道延續(xù)三位數(shù)增長(zhǎng)勢(shì)頭；抖音渠道為下半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)儲(chǔ)備強(qiáng)勁動(dòng)能。

在品牌管理收入方面，在Gap與Hunter雙品牌的增長(zhǎng)下，寶尊品牌管理業(yè)務(wù)同比大幅增長(zhǎng)35%，達(dá)3.98億元。財(cái)報(bào)指出，品牌銷售收入增長(zhǎng)的核心動(dòng)力來自多維度協(xié)同，既有同店銷售的穩(wěn)步提升，也有新店拓展帶來的增量貢獻(xiàn)，更得益于線上線下全渠道的一體化支持。與此同時(shí)，通過推行精益化運(yùn)營(yíng)提效舉措，品牌管理板塊在庫(kù)存周轉(zhuǎn)效率、銷售毛利率及單店效益等關(guān)鍵指標(biāo)上均實(shí)現(xiàn)顯著優(yōu)化，推動(dòng)Non-GAAP運(yùn)營(yíng)虧損同比縮減30%，降至3500萬(wàn)元。

具體來看，Gap第二季度品牌新增門店11家，凈增8家，門店總數(shù)已達(dá)156家，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋持續(xù)深化。在區(qū)域布局上，Gap穩(wěn)步推進(jìn)寧波、佛山、南京等新一線及二線城市的滲透，并成功進(jìn)駐喀什等新興區(qū)域，進(jìn)一步挖掘高潛力城市的市場(chǎng)紅利，為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)注入新活力。

展望下半年，寶尊將持續(xù)深化與本地聯(lián)營(yíng)伙伴的戰(zhàn)略合作，重點(diǎn)布局新一線及二線城市的核心商圈，計(jì)劃全年新增門店約40家，為品牌規(guī)模擴(kuò)張筑牢根基。公司下半年將繼續(xù)加大對(duì)Gap品牌的營(yíng)銷資源投入，持續(xù)深化品牌影響力建設(shè)，為業(yè)務(wù)的可持續(xù)增長(zhǎng)提供強(qiáng)勁支撐。

Hunter品牌方面，今年5月Hunter加速拓展線下渠道，上海張園旗艦店、杭州萬(wàn)象城店和北京三里屯店三店齊開，且在首季即實(shí)現(xiàn)全面單店盈利。在品類拓展方面，Hunter持續(xù)豐富產(chǎn)品矩陣，新增登山徒步、酷玩及包袋等系列產(chǎn)品，推動(dòng)非鞋品銷售占比穩(wěn)步提升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更趨多元均衡。

寶尊集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官祝燕潔表示，本季度寶尊電商與寶尊品牌管理業(yè)務(wù)均取得顯著進(jìn)展，依托卓越的戰(zhàn)略執(zhí)行力、清晰的業(yè)務(wù)協(xié)同路徑，以及對(duì)高質(zhì)量增長(zhǎng)的堅(jiān)定聚焦，寶尊電商有信心在保持營(yíng)收適度增長(zhǎng)的同時(shí)，推動(dòng)盈利能力實(shí)現(xiàn)突破性提升。