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黃金又“殺”回來了。

9月2日，倫敦金現(xiàn)盤中大漲，一度觸及3508.69美元/盎司，為4月22日以來新高。與此同時(shí)，COMEX黃金期貨價(jià)格同步攀升，盤中最高觸及3578.4美元/盎司，亦創(chuàng)下歷史新高。

受訪人士認(rèn)為，短期來看，黃金價(jià)格出現(xiàn)大幅回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)較低。降息預(yù)期未改、地緣沖突持續(xù)等利好因素仍在延續(xù)。從中長(zhǎng)期而言，全球政治經(jīng)濟(jì)格局的演變、美元信用體系面臨挑戰(zhàn)等宏觀背景，預(yù)計(jì)仍將對(duì)黃金價(jià)格形成支撐，但美聯(lián)儲(chǔ)具體降息節(jié)奏、海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)等變量可能帶來階段性波動(dòng)。

金價(jià)再創(chuàng)新高

9月2日，倫敦金現(xiàn)盤中大漲，一度觸及3508.69美元/盎司，為4月22日以來新高。截至記者發(fā)稿，倫敦金現(xiàn)漲幅有所回落，微漲0.12%，報(bào)3479.52美元/盎司。

與此同時(shí)，今日COMEX黃金期貨價(jià)格同步攀升，盤中最高觸及3578.4美元/盎司，亦創(chuàng)下歷史新高。截至記者發(fā)稿，COMEX黃金期貨漲幅亦有所回落，微漲0.12%，報(bào)3549.9美元/盎司。

國內(nèi)期市方面，截至今日下午收盤，滬金期貨主連合約收漲1.21%，報(bào)804.32元/克，最高觸及809.98元/克，創(chuàng)下階段性新高?，F(xiàn)貨方面，截至今日下午收盤，黃金T+D收漲0.88%，報(bào)799.78元/克，盤中最高觸及805.38元/克。

隨著期現(xiàn)金價(jià)大漲，國內(nèi)金飾價(jià)格也隨之一路“飆升”。當(dāng)日，周生生金飾品克價(jià)達(dá)到1041元，較昨日1025元/克的報(bào)價(jià)上漲16元；周大福黃金金飾品克價(jià)報(bào)1037元，較昨日1027元/克上漲10元。

緣何突發(fā)暴漲

“近期黃金價(jià)格再度大幅上漲，COEMX黃金和倫敦金現(xiàn)均陸續(xù)創(chuàng)下歷史新高，這一走勢(shì)是多重因素共同推動(dòng)的結(jié)果。”新湖期貨研究所副所長(zhǎng)、高級(jí)黃金投資分析師李明玉向記者表示。

李明玉解釋道，黃金價(jià)格上漲一方面受益于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息預(yù)期的回升。7月美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的“雪崩”使得市場(chǎng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂逐漸加深，而隨后公布的通脹數(shù)據(jù)既體現(xiàn)了關(guān)稅對(duì)通脹的小幅影響，也給美聯(lián)儲(chǔ)降息提供了空間。另外，鮑威爾在8月下旬全球央行年會(huì)上的表態(tài)意外偏鴿，他在會(huì)上強(qiáng)調(diào)了就業(yè)的下行壓力，指出通脹持續(xù)上行的風(fēng)險(xiǎn)雖存在但相對(duì)較小，并宣布了美聯(lián)儲(chǔ)政策框架的調(diào)整，為9月開啟降息做好了鋪墊。

另一方面，李明玉分析認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂也使得美元指數(shù)承壓，亦助推了金價(jià)攀升。特朗普上任以來一直對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行降息施壓，近期宣布解雇理事庫克是其對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)第四次“扣動(dòng)扳機(jī)”。特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的干預(yù)，導(dǎo)致投資者對(duì)美國資產(chǎn)的信心受挫，美元指數(shù)回落至98下方，對(duì)黃金價(jià)格形成支撐。

關(guān)于金價(jià)上漲的原因，排排網(wǎng)財(cái)富研究總監(jiān)劉有華補(bǔ)充道，近期烏克蘭危機(jī)再度升級(jí)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)顯著抬升，進(jìn)一步凸顯了黃金的避險(xiǎn)屬性。此外，多國央行持續(xù)增持黃金儲(chǔ)備，也為金價(jià)提供了有力支撐。

黃金持續(xù)向好

金價(jià)再創(chuàng)新高，后市行情將如何演繹？

劉有華認(rèn)為，短期來看，黃金價(jià)格出現(xiàn)大幅回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)較低。降息預(yù)期未改、地緣沖突持續(xù)等利好因素仍在延續(xù)。從中長(zhǎng)期而言，全球政治經(jīng)濟(jì)格局的演變、美元信用體系面臨挑戰(zhàn)等宏觀背景，預(yù)計(jì)仍將對(duì)黃金形成支撐，但美聯(lián)儲(chǔ)具體降息節(jié)奏、海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)等變量可能帶來階段性波動(dòng)。

中安鼎盛投資合伙人陳伯仲指出，最近，由于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、避險(xiǎn)情緒升溫、美元指數(shù)走弱以及各國央行持續(xù)增持黃金等多方面因素的影響，黃金價(jià)格在經(jīng)歷了一段時(shí)間的窄幅橫盤后再度創(chuàng)下新高。預(yù)計(jì)后市黃金價(jià)格仍將維持在高位震蕩，即使出現(xiàn)短暫回調(diào)，也有望繼續(xù)緩慢創(chuàng)新高。不過，黃金長(zhǎng)期配置的最佳建倉時(shí)點(diǎn)或已經(jīng)過去。當(dāng)前，對(duì)于黃金的合適交易策略依然是高拋低吸，通過不斷進(jìn)行網(wǎng)格交易來獲取收益。

對(duì)于金價(jià)的后市表現(xiàn)，李明玉表示，從降息角度看，短期建議重點(diǎn)關(guān)注9月的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。如果出現(xiàn)鷹派降息，金價(jià)短期內(nèi)可能面臨一定調(diào)整。相反，如果是鴿派降息，再加上特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的干擾，金價(jià)的上方空間可能會(huì)再度打開。

中長(zhǎng)期來看，李明玉預(yù)計(jì)，特朗普在獲得貿(mào)易關(guān)稅權(quán)利、國會(huì)財(cái)政權(quán)利之后，可能會(huì)在貨幣政策上再次取得突破，財(cái)政與貨幣政策的配合可能會(huì)更加緊密。未來不排除美聯(lián)儲(chǔ)配合降息甚至重啟量化寬松（QE）的可能性，美國可能會(huì)在財(cái)政擴(kuò)張的道路上越走越遠(yuǎn)。巨額美債的累積可能會(huì)破壞美元的信用，進(jìn)一步強(qiáng)化去美元化的中長(zhǎng)期邏輯，這對(duì)長(zhǎng)期金價(jià)將形成有力支撐。此外，全球央行的購金行為預(yù)計(jì)仍將持續(xù)。我國央行連續(xù)增持黃金，驗(yàn)證了央行購金的延續(xù)性，也將支撐金價(jià)中樞繼續(xù)上行。

李明玉強(qiáng)調(diào)，作為一種避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金與其他大類資產(chǎn)的相關(guān)性較低，因此在資產(chǎn)配置中的重要性較高。鑒于黃金的向好趨勢(shì)不變，建議將黃金作為資產(chǎn)組合中的基本配置，并可采取逢回調(diào)加倉的策略。