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2025年二季度，AI需求強(qiáng)勁、國產(chǎn)替代加速，電子行業(yè)整體穩(wěn)健增長。需求角度，AI相關(guān)需求火熱，手機(jī)下游需求平穩(wěn)，其中蘋果略強(qiáng)于安卓；汽車需求保持強(qiáng)勁，其他工業(yè)等To B下游持續(xù)復(fù)蘇。國產(chǎn)替代角度，下游先進(jìn)存儲和先進(jìn)邏輯擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，帶動設(shè)備公司訂單提升。

中信證券表示，綜合來看，表現(xiàn)相對亮眼的細(xì)分板塊有：算力相關(guān)PCB、國產(chǎn)算力芯片龍頭、果鏈龍頭、IoT龍頭、CIS龍頭、設(shè)備龍頭、運(yùn)力芯片龍頭、模擬芯片龍頭等。展望未來，電子行業(yè)景氣延續(xù)，其中AI仍是最大驅(qū)動力，海外算力與國產(chǎn)算力共振成長，此外先進(jìn)邏輯、存儲擴(kuò)產(chǎn)有望提速，消費(fèi)電子領(lǐng)域2025年下半年也有諸多新產(chǎn)品值得期待。繼續(xù)堅(jiān)定看好板塊整體的未來行情，推薦半導(dǎo)體設(shè)備鏈、國產(chǎn)算力鏈、消費(fèi)電子整體修復(fù)、海外算力鏈四條主線，綜合基本面和產(chǎn)業(yè)趨勢。