證券時報
吳家明
2025-07-13 17:34
人工智能相關(guān)板塊及個股徹底爆發(fā)了！
今天早上開盤，香港市場拉升。小米集團(tuán)一度漲超5%，股價再創(chuàng)歷史新高，總市值突破萬億港元；港股多想云持續(xù)拉升，漲幅一度超30%；萬國數(shù)據(jù)接力美股昨晚走勢，其港股今天早上高開高走，漲幅一度超過20%。
人工智能屬性亦延伸至電動汽車板塊。港股汽車股持續(xù)拉升，小鵬汽車漲超12%，理想汽車漲超5%，蔚來汽車漲超3%，并帶動大盤持續(xù)拉升，恒生科技指數(shù)一度漲超5%，恒生指數(shù)一度漲逾3%。截至午盤，恒生科技指數(shù)收漲3.91%，恒生指數(shù)收漲2%。
消息面上，市場上，再度傳來美國總統(tǒng)特朗普關(guān)于關(guān)稅問題的積極表態(tài)。
分析人士認(rèn)為，DeepSeek系列模型的成功在較大程度上帶動了市場結(jié)構(gòu)和市場人氣。大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和AI應(yīng)用走強(qiáng)都體現(xiàn)了這一點(diǎn)。但需要注意的是，DeepSeek可能會給大模型公司造成一定估值壓力，這一點(diǎn)已經(jīng)在外圍市場有所體現(xiàn)。
科技股大爆發(fā)
港股在春節(jié)后第一個交易日表現(xiàn)強(qiáng)勢之后，第二個交易日繼續(xù)強(qiáng)勢上漲。香港恒生指數(shù)開盤報20488.29點(diǎn)。汽車股漲幅居前，小鵬汽車漲近5%，理想汽車漲3.75%；阿里健康漲超3%，阿里巴巴、京東健康、京東集團(tuán)漲近3%。
隨后，恒指漲幅擴(kuò)大至3%，恒生科技指數(shù)漲超5%。截至午間收盤，恒指漲2%報20622.14點(diǎn)，恒生科技指數(shù)漲3.91%，國企指數(shù)漲2.58%。小鵬汽車漲超12%，理想汽車、嗶哩嗶哩漲超7%，聯(lián)想集團(tuán)漲超6%，京東集團(tuán)漲超5%，阿里健康、美團(tuán)漲超4%，蔚來、小米、快手、攜程集團(tuán)漲超3%。
其中，小米表現(xiàn)極為搶眼。小米集團(tuán)股價首次突破40港元，總市值突破萬億大關(guān)。小米集團(tuán)以及金山云近日的強(qiáng)勢表演可能與羅福莉有關(guān)。據(jù)媒體報道，羅福莉曾參與DeepSeek模型的研發(fā)。
港股半導(dǎo)體行業(yè)全線爆發(fā)，晶門半導(dǎo)體一度漲超23%，腦洞科技漲超10%，華虹半導(dǎo)體漲超8%，上海復(fù)旦漲超7%。作為大盤藍(lán)籌股，中芯國際的表現(xiàn)更是十分搶眼。該公司的港股今早漲超7%，股價突破2020年7月高點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高，蛇年開年兩日累漲18%。國產(chǎn)替代邏輯與技術(shù)進(jìn)步的消息可能是該股上漲的主要原因。中信證券認(rèn)為，中芯國際系國內(nèi)稀缺的半導(dǎo)體戰(zhàn)略資產(chǎn)。預(yù)計(jì)外部管制背景下，算力芯片代工需求逐步轉(zhuǎn)回國內(nèi)，中芯作為先進(jìn)制程領(lǐng)先廠商深度受益。
值得注意的是，多想云和萬國數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。多想云早盤持續(xù)拉升，漲幅一度超過30%；萬國數(shù)據(jù)更是接力美股昨晚走勢，其港股今天早上高開高走，漲幅一度超過20%。萬國數(shù)據(jù)是國內(nèi)面向5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等領(lǐng)域的新一代信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供商。該公司官網(wǎng)透露，國內(nèi)大型互聯(lián)網(wǎng)巨頭及主要云服務(wù)提供商，都是萬國數(shù)據(jù)的客戶。
浙商國際認(rèn)為，基本面方面，12月各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體延續(xù)改善趨勢，供需兩端在政策刺激下表現(xiàn)有亮點(diǎn)，但復(fù)蘇動能仍較弱。政策面方面，官方繼續(xù)加碼一攬子政策組合拳，包括對25年財政政策的加碼、以舊換新補(bǔ)貼的擴(kuò)圍、提供資本市場更多中長期資金等，政策支持力度持續(xù)加大。
對A股的映射
在一般邏輯下，港股開市后漲勢如虹，在一定程度上意味著A股亦存在較大概率的“開門紅”。從板塊來看，大數(shù)據(jù)、云服務(wù)、半導(dǎo)體以及人工智能應(yīng)用可能會成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。而邏輯的爆點(diǎn)是DeepSeek。
浙商證券表示，近期，DeepSeek發(fā)布DeepSeek-R1模型及多模態(tài)框架Janus-Pro、JanusFlow，模型在小參數(shù)、低成本的情況下展現(xiàn)出色的綜合性能，騰訊云、華為云以及微軟、英偉達(dá)等廠商相繼上線DeepSeek模型服務(wù)。同時，阿里、字節(jié)發(fā)布最新多模態(tài)模型，國產(chǎn)大模型競爭力持續(xù)迭代下商業(yè)應(yīng)用有望加速落地。
德邦證券認(rèn)為，DeepSeek系列開源模型將給世界帶來如下變化。一是加速AI應(yīng)用和Agent爆發(fā)。二是加速AI終端升級進(jìn)程。三是加速推理算力需求的釋放。這也可能相關(guān)板塊持續(xù)走強(qiáng)。
從大盤來看，國金證券張馳認(rèn)為，在經(jīng)歷了去年12月上旬至1月上旬的調(diào)整后，指數(shù)開啟反彈，反彈區(qū)間以計(jì)算機(jī)、傳媒、通信為代表的中小盤科技成長方向成為市場熱點(diǎn)。1月PMI數(shù)據(jù)、12月工業(yè)營收、利潤等數(shù)據(jù)維持向好趨勢，支撐春季躁動行情；目前市場有效流動性（M1）持續(xù)改善，同時，央行會議釋放短、中、長等增量資金入市信號，靜待市場流動性剩余釋放，“躁動行情”或進(jìn)入加速?！按杭拘星椤钡慕K結(jié)，依舊強(qiáng)調(diào)關(guān)注國內(nèi)基本面“退坡”和海外風(fēng)險重新抬升。
申萬宏源認(rèn)為，DeepSeek提供新的主題線索，春節(jié)后將快速演繹，國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈、AI應(yīng)用受益，而英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈短期有一定調(diào)整壓力。繼續(xù)看好主題性機(jī)會占優(yōu)，國內(nèi)AI算力和應(yīng)用、人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)都可能有新一輪創(chuàng)新高行情。25年一季報期臨近，供需格局改善率先驗(yàn)證的方向也有望占優(yōu)，重點(diǎn)關(guān)注動力電池，創(chuàng)新藥和CXO。
責(zé)編：楊喻程
校對：王蔚
