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重要消息有這些

恒生指數(shù)有限公司此前宣布2025年第二季度之恒生指數(shù)系列檢討結(jié)果，成份股變動將于9月8日起生效。

易會滿涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受中央紀(jì)委國家監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

日本首相石破茂宣布辭職。

宏觀?要聞

易會滿被查

據(jù)人民日報(bào)消息，十四屆全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會副主任易會滿涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受中央紀(jì)委國家監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加2.2萬

美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加2.2萬，市場預(yù)估為增加7.5萬，前值為增加7.3萬。美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)從增加7.3萬修正至增加7.9萬，6月從增加1.4萬修正至減少1.3萬。美國7月失業(yè)率未作修正，維持4.2%不變。

特朗普稱美聯(lián)儲主席候選人名單縮小至三人

據(jù)央視新聞援引路透社報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)天對記者表示，目前美聯(lián)儲主席候選人的名單已縮小至三人。其中包括白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任凱文·哈西特、前美聯(lián)儲理事凱文·沃什以及美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒。特朗普還表示，他也會考慮美國財(cái)政部長貝森特。不過，貝森特表示無意擔(dān)任這一職位。數(shù)月來，特朗普持續(xù)要求美聯(lián)儲降息，由于美聯(lián)儲遲遲不愿降息，特朗普多次炮轟美聯(lián)儲現(xiàn)任主席鮑威爾，一度威脅要解除鮑威爾的職務(wù)。

日本首相石破茂決定辭職

當(dāng)?shù)貢r間7日18時左右，日本首相、自民黨總裁石破茂在首相官邸舉行緊急記者會，宣布決定辭去自民黨總裁職務(wù)。

金融?證券

恒指季度檢討結(jié)果出爐

恒生指數(shù)有限公司此前宣布2025年第二季度之恒生指數(shù)系列檢討結(jié)果，成份股變動將于9月8日（星期一）起生效。

恒生指數(shù)成份股數(shù)目將由85只增加至88只。成份股將加入中國電信、京東物流、泡泡瑪特。

恒生指數(shù)成份股的變動亦適用于恒指港股通指數(shù)。恒生中國企業(yè)指數(shù)成份股數(shù)目維持50只。成份股將加入泡泡瑪特；剔除極兔速遞—W。

恒生中國企業(yè)指數(shù)成分股公司的變動亦適用于恒生中國企業(yè)精明指數(shù)。恒生科技指數(shù)成份股沒有變動，成份股數(shù)目維持30只。恒生生物科技指數(shù)成份股數(shù)目由50只減少至30只。成份股將加入映恩生物—B；剔除四環(huán)醫(yī)藥、先健科技等21只股票。

恒生綜合指數(shù)成份股數(shù)目由502只增加至504只。成份股將加入中國食品、恒瑞醫(yī)藥等24只股票；剔除冠城鐘表珠寶、思派健康等22只股票。

外匯局：8月末我國外匯儲備規(guī)模為33222億美元 較7月末上升299億美元

國家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月末，我國外匯儲備規(guī)模為33222億美元，較7月末上升299億美元，升幅為0.91%。2025年8月，受主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球金融資產(chǎn)價格總體上漲。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲備規(guī)模上升。我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)，展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性和活力，為外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定提供支撐。

中國央行連續(xù)第10個月增持黃金

中國央行公布數(shù)據(jù)顯示，中國8月末黃金儲備7402萬盎司，7月末黃金儲備報(bào)7396萬盎司，為連續(xù)第10個月增持黃金。

公募銷售費(fèi)用管理新規(guī)明細(xì)出臺銷售費(fèi)用 每年下降約300億、降幅34%

新修訂的《公開募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》9月5日出爐，新規(guī)明確了公募基金銷售費(fèi)率明細(xì)，其中，將股票型基金的認(rèn)購費(fèi)率、申購費(fèi)率上限由1.2%、1.5%，調(diào)降至0.8%；將混合型基金的認(rèn)購費(fèi)率、申購費(fèi)率上限由1.2%、1.5%，調(diào)降至0.5%；將債券型基金的認(rèn)購費(fèi)率、申購費(fèi)率上限由0.6%、0.8%，調(diào)降至0.3%。將股票型基金和混合型基金的銷售服務(wù)費(fèi)率上限由0.6%/年調(diào)降至0.4%/年；將指數(shù)型基金和債券型基金的銷售服務(wù)費(fèi)率上限由0.4%/年，調(diào)降至0.2%/年；將貨幣市場基金的銷售服務(wù)費(fèi)率上限由0.25%，調(diào)降至0.15%/年。以近三年平均數(shù)據(jù)測算，第三階段基金銷售費(fèi)用改革每年整體降費(fèi)約300億元，降幅約為34%。

49家券商上半年兩融利息收入合計(jì)432億元，同比增長超10%

數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，49家券商上半年兩融利息收入合計(jì)432億元，同比增長超10%，其中47家實(shí)現(xiàn)同比正增長，與2024年報(bào)中超40家券商兩融利息收入下滑的局面形成鮮明對比，行業(yè)回暖趨勢明確。

從業(yè)務(wù)規(guī)?？?，作為反映兩融規(guī)模核心指標(biāo)的“融出資金”，49家券商合計(jì)金額同比增長超30%，33家券商增幅超20%。不過，行業(yè)競爭壓力仍存，券商新開戶融資利率普遍維持在4.0%—5.0%，部分中小券商為搶占份額將利率壓至3.8%以下，券商仍需在“規(guī)?！迸c“收益”間尋求平衡。

產(chǎn)業(yè)?公司

深圳出臺樓市新政：除福田南山外，深圳8區(qū)進(jìn)一步放松住房限購政策

深圳市住房和建設(shè)局、中國人民銀行深圳市分行9月5日晚發(fā)布通知，為更好滿足居民剛性住房需求和多樣化改善性住房需求、促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，經(jīng)市政府同意，進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)政策措施，自2025年9月6日起施行，具體包括：分區(qū)優(yōu)化調(diào)整居民購買商品住房政策；分區(qū)優(yōu)化調(diào)整企事業(yè)單位購買商品住房政策；優(yōu)化調(diào)整個人住房信貸政策。

同日，深圳市住房和建設(shè)局網(wǎng)站發(fā)布《深圳市住房公積金管理辦法》和《深圳市住房公積金提取管理規(guī)定》兩項(xiàng)文件的修訂征求意見稿，新增購房首付款提取等舉措。

部分品牌金飾價格突破1060元/克

9月6日，國內(nèi)部分品牌金飾價格突破1060元/克，其中周生生足金飾品標(biāo)價1068元/克，較前一日1059元/克的價格上漲9元/克；老廟足金飾品價格報(bào)1062元/克，較昨日1053元/克上漲9元/克。其余品牌足金飾品價格普遍維持在1060元/克的高位。

貴州茅臺：控股股東茅臺集團(tuán)獲得農(nóng)業(yè)銀行不超27億元增持貸款承諾函

貴州茅臺公告稱，公司控股股東中國貴州茅臺酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司已獲得中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司貴州省分行出具的貸款承諾函，承諾對茅臺集團(tuán)股票增持事項(xiàng)提供貸款支持，貸款額度不高于人民幣27億元。增持計(jì)劃自公告發(fā)布之日起6個月內(nèi)進(jìn)行，擬增持金額不低于30億元且不高于33億元。

*ST紫天：收到股票終止上市決定 預(yù)計(jì)最后交易日期為10月13日

*ST紫天公告稱，公司于2025年9月5日收到深交所下發(fā)的《關(guān)于福建紫天傳媒科技股份有限公司股票終止上市的決定》，深交所決定終止公司股票上市交易。公司股票于2025年9月15日復(fù)牌并進(jìn)入退市整理期，退市整理期為十五個交易日，預(yù)計(jì)最后交易日期為2025年10月13日。退市整理期間股票在風(fēng)險警示板交易，首個交易日無價格漲跌幅限制，此后每日漲跌幅限制為20%。公司股票終止上市后，將轉(zhuǎn)入全國股轉(zhuǎn)公司代為管理的退市板塊進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

ST嶺南：公司及原控股股東涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查

ST嶺南公告，公司及原控股股東、現(xiàn)任聯(lián)席董事長兼總裁、法定代表人尹洪衛(wèi)于近日收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會決定對公司和尹洪衛(wèi)立案。

本周關(guān)注

本周新股

本周（9月8日—9月12日），A股市場共有3只新股申購。世昌股份、昊創(chuàng)瑞通、友升股份將分別于本周二、周四和周五開啟申購。

投資有風(fēng)險，申購需謹(jǐn)慎。

本周A股解禁市值逾960億元

據(jù)證券時報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，本周（9月8日至12日），A股市場將有40股迎來限售股解禁。以個股最新價計(jì)算，40股解禁市值合計(jì)高達(dá)966.01億元。

從解禁規(guī)模來看，12股解禁市值超過10億元。時代電氣、南網(wǎng)儲能、華大智造3股解禁市值逾100億元，依次為278.23億元、230.81億元、133.82億元；華秦科技、西部黃金本周解禁市值均超60億元；從解禁類型上來看，南網(wǎng)儲能、西部黃金為定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份解禁；其余3股為首發(fā)原股東限售股份解禁。

機(jī)構(gòu)策略

中信證券：建議淡化市場波動、調(diào)整持倉結(jié)構(gòu) 繼續(xù)聚焦消費(fèi)電子等結(jié)構(gòu)性機(jī)會

中信證券在研報(bào)中指出，觀察到最近國內(nèi)和海外存在三個市場流動性特征。特征一：ETF資金流向明顯分化，寬基減而行業(yè)/主題增，A股減而港股增；從各類ETF持有人以及FOF委托人持倉結(jié)構(gòu)來看，上述資金行為反映出機(jī)構(gòu)配置型資金還是有明顯的高切低特征，而近期的強(qiáng)趨勢板塊主要還是主動選股型資金驅(qū)動。特征二：市場或步入2021年以來主動型公募產(chǎn)品最后一輪密集申贖換手階段，伴隨機(jī)構(gòu)重倉的核心資產(chǎn)上漲，前述產(chǎn)品有望逐步消化贖回帶來的壓力，對應(yīng)的機(jī)構(gòu)票或是下一輪產(chǎn)業(yè)趨勢以及經(jīng)濟(jì)回暖過程中的配置重心，過去幾年重小輕大、規(guī)避機(jī)構(gòu)持倉票的策略模式可能不再成立，回歸核心資產(chǎn)正成為現(xiàn)實(shí)。特征三：海外高債務(wù)資金利率和央行被動的降息壓力共存，歐美國家在高債務(wù)資金利率的環(huán)境下被迫步入降息周期，中國制造業(yè)在全球競爭當(dāng)中的壓力在減緩，反內(nèi)卷的大趨勢下，未來中國制造業(yè)把份額優(yōu)勢轉(zhuǎn)變成定價權(quán)、進(jìn)而轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧櫬书L期回升，是中長期可以預(yù)見的最重要的基本面線索之一，人民幣資產(chǎn)吸引力在持續(xù)提升。在配置策略上，我們建議淡化市場波動、調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，繼續(xù)聚焦消費(fèi)電子、資源、創(chuàng)新藥、化工和游戲等結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

招商證券：中報(bào)后業(yè)績上修集中在醫(yī)藥、TMT和中高端制造等

招商證券發(fā)布研報(bào)稱，上市公司中報(bào)業(yè)績披露前后，盈利上修的個股主要集中在醫(yī)藥（化學(xué)制劑、醫(yī)療研發(fā)外包、其他生物制品、原料藥）、TMT（數(shù)字芯片設(shè)計(jì)、IT服務(wù)Ⅲ、垂直應(yīng)用軟件、通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件、游戲Ⅲ、印制電路板、模擬芯片設(shè)計(jì)）、中高端制造（底盤與發(fā)動機(jī)系統(tǒng)、其他專用設(shè)備、能源及重型設(shè)備、航空裝備Ⅲ、鋰電池），以及證券、銅、農(nóng)藥、其他化學(xué)制品、火電等。

校對：李凌鋒