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盛夏熱浪逐漸褪去，國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車行業(yè)上半年的“成績(jī)單”也悉數(shù)亮相。

滴滴核心交易額延續(xù)了雙位數(shù)增長(zhǎng)，上半年經(jīng)調(diào)EBITA為49.25億元；曹操出行、如祺出行虧損收窄，后者迎來毛利率首次轉(zhuǎn)正的喘息節(jié)點(diǎn)。

告別粗放擴(kuò)張，行業(yè)“一超多強(qiáng)”格局變得相對(duì)穩(wěn)定，但競(jìng)爭(zhēng)依舊激烈，精耕運(yùn)營(yíng)成為必答題。與此同時(shí)，司機(jī)抽成下調(diào)、用戶體驗(yàn)升級(jí)，以及Robotaxi（自動(dòng)駕駛出租車）的加速布局，也是下半場(chǎng)的幾處關(guān)鍵注腳。

行業(yè)正式駛?cè)刖c智駕新賽道。

滴滴盈利領(lǐng)跑，第二梯隊(duì)積極“止血”

作為網(wǎng)約車頭部玩家，滴滴已經(jīng)于2023年步入盈利周期，并且在那之后單量增速未降。

最新財(cái)報(bào)顯示，二季度，滴滴核心平臺(tái)交易額（GTV）達(dá)到1096億元，固定匯率下同比增長(zhǎng)15.9%。其中，中國(guó)出行GTV達(dá)到825億元，同比增長(zhǎng)12.2%，國(guó)際業(yè)務(wù)GTV達(dá)到271億元，固定匯率下同比增長(zhǎng)27.7%。

收入方面，第二季度，滴滴出行收入為564億元，較上年同期的509億元，增長(zhǎng)10.9%。2025年上半年?duì)I收為1096.66億元，較上年同期的999.36億元增長(zhǎng)9.7%。

利潤(rùn)數(shù)據(jù)上，滴滴本季度調(diào)整后EBITA為盈利25億元，其中，中國(guó)出行板塊調(diào)整后EBITA盈利36億元。

翻閱財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，自2023年以來，滴滴訂單量已經(jīng)連續(xù)10個(gè)季度保持著同比雙位數(shù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

值得注意的是，第二季度，滴滴中國(guó)出行板塊訂單量同比增長(zhǎng)12.4%至33.76億單，本季度日均交易量達(dá)3710萬單；國(guó)際業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)24.9%至10.88億單，季度日均達(dá)到1196萬單，國(guó)內(nèi)外訂單量雙雙創(chuàng)新高。

中國(guó)出行業(yè)務(wù)作為滴滴的核心支柱，GTV增速已近乎追平訂單增速，意味著滴滴中國(guó)的交易結(jié)構(gòu)中沒有大量低價(jià)訂單，也就是說，半年度營(yíng)收規(guī)模在沖破千億量級(jí)之后，滴滴的增長(zhǎng)并未以價(jià)換量，客單價(jià)保持在健康狀態(tài)。

除了唯一盈利的滴滴之外，第二梯隊(duì)玩家雖仍在虧損，但減虧正在上演。

曹操出行2025年上半年財(cái)報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入94.56億元，同比增長(zhǎng)53.5%。經(jīng)調(diào)整凈虧損為3.3億元，同比收窄34%。毛利率由去年同期的7.0%提升至8.4%。

綜合下來，曹操出行已成為國(guó)內(nèi)第二大網(wǎng)約車平臺(tái)，上半年累計(jì)訂單量為3.79億單，日均約210.5萬單，同比增長(zhǎng)49%；GTV為109億元，同比增長(zhǎng)53.6%。

如祺2025年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，今年上半年收入16.76億元，同比增長(zhǎng)61.7%；凈虧損收窄至1.2億元，同比減少62.3%。

今年上半年，如祺出行的毛利率為2.2%，首次轉(zhuǎn)正，去年同期為-3.1%。如祺方面分析認(rèn)為，整體毛利率改善，主要受益于用戶流量增加帶動(dòng)訂單量上升，客戶激勵(lì)措施及司機(jī)成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化等原因。

從訂單數(shù)據(jù)看，如祺出行上半年累計(jì)訂單量7330萬單，日均約40.7萬單，同比增長(zhǎng)51.1%，平均每單交易額從去年同期的26.7元提升至27.7元，同比增長(zhǎng)3.8%，客單價(jià)的提升進(jìn)一步支撐了毛利率的改善。

在網(wǎng)約車行業(yè)增速整體放緩的背景下，盡管后發(fā)平臺(tái)的體量與滴滴相比仍有較大差距，但整體均呈現(xiàn)出向上的趨勢(shì)，作為消費(fèi)者的剛需訴求，出行市場(chǎng)仍然有一定的增量空間。

從規(guī)模驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向運(yùn)營(yíng)、服務(wù)驅(qū)動(dòng)

回顧網(wǎng)約車行業(yè)的發(fā)展歷程，早期市場(chǎng)曾經(jīng)歷過“供不應(yīng)求”的粗放階段，彼時(shí)打車需求旺盛但運(yùn)力不足，滴滴憑借補(bǔ)貼大戰(zhàn)與高效的運(yùn)力整合，一度占據(jù)市場(chǎng)多數(shù)份額。隨著市場(chǎng)逐步成熟，供給端趨于飽和，司機(jī)群體規(guī)模大幅增長(zhǎng)，同時(shí)美團(tuán)、高德等平臺(tái)通過聚合模式入局，市場(chǎng)玩家逐漸增多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)從“增量爭(zhēng)奪”轉(zhuǎn)向“存量博弈”，“精耕細(xì)作”成為新的關(guān)鍵詞。

2025年上半年，“重視司機(jī)權(quán)益”是行業(yè)最顯著的變化之一。此前，社交平臺(tái)上有網(wǎng)約車司機(jī)頻繁吐槽網(wǎng)約車平臺(tái)抽成比例高。有聚合平臺(tái)司機(jī)稱，運(yùn)營(yíng)平臺(tái)和聚合平臺(tái)的多重抽成機(jī)制下，有的總抽成已超出30%，導(dǎo)致司機(jī)實(shí)際收入進(jìn)一步縮水。

8月15日，包括滴滴、曹操出行、T3出行在內(nèi)的平臺(tái)集體下調(diào)司機(jī)傭金。

滴滴宣布把每筆訂單最高抽成上限從29%降至27%，超出27%的部分隨單返還，并上線返傭?qū)?，保障高頻司機(jī)的月均抽成上限不超過25%，超過部分將在次月自動(dòng)返還至司機(jī)賬戶。

值得注意的是，2024年，滴滴所有訂單平均抽成為14%?！霸诠_透明的賬單頁面，司機(jī)師傅們可以看到每筆訂單的抽成，有高有低，還有一些訂單是不抽成、負(fù)抽成?！钡蔚畏矫鎻?qiáng)調(diào)，將不斷完善司機(jī)權(quán)益，共建可持續(xù)發(fā)展生態(tài)。

T3出行也宣布將平臺(tái)抽成比例限制在27%以內(nèi)，今年年底前，抽成比例26%-27%的訂單占比將從21%降至17%。高德等聚合平臺(tái)也將聯(lián)合網(wǎng)約車平臺(tái)落實(shí)抽成上限承諾。

除了下調(diào)抽成，部分平臺(tái)還通過細(xì)節(jié)優(yōu)化提升司機(jī)體驗(yàn)。例如，夏季高溫天氣，滴滴向司機(jī)群體發(fā)放了5億元高溫補(bǔ)貼，配合乘客開關(guān)空調(diào)的司機(jī)將獲得補(bǔ)貼；部分平臺(tái)還優(yōu)化了接單算法，減少司機(jī)的空駛里程，提高單位時(shí)間收入。這些舉措有效提升了司機(jī)的積極性，進(jìn)而提高了運(yùn)力的穩(wěn)定性。

在保障司機(jī)權(quán)益的同時(shí)，平臺(tái)也在持續(xù)優(yōu)化用戶體驗(yàn)，通過多元化服務(wù)滿足細(xì)分場(chǎng)景需求。作為行業(yè)龍頭，滴滴上半年在全球熱門旅行目的地上線“海外出行”服務(wù)后，8月進(jìn)一步升級(jí)會(huì)員體系，與希爾頓、亞朵、華住會(huì)等酒店品牌，以及海底撈等餐飲品牌實(shí)現(xiàn)會(huì)員權(quán)益互通。這意味著滴滴會(huì)員體系將服務(wù)場(chǎng)景從“行”拓展至“吃、住、游”，構(gòu)建起更全面的會(huì)員生態(tài)。

曹操出行則聚焦“定制車服務(wù)”，針對(duì)家庭用戶推出7座定制車型，針對(duì)商務(wù)用戶提供專車接送機(jī)、會(huì)議室預(yù)訂等增值服務(wù)，通過差異化體驗(yàn)吸引高價(jià)值用戶。如祺出行則深耕區(qū)域市場(chǎng)，在粵港澳大灣區(qū)推出“社區(qū)專車”服務(wù)，解決老舊小區(qū)“打車難”問題，提升區(qū)域用戶的粘性。

行業(yè)下半場(chǎng)，通過精細(xì)化運(yùn)營(yíng)提升用戶與司機(jī)的雙向滿意度，才有可能在存量競(jìng)爭(zhēng)中找到更多可能性。

Robotaxi成行業(yè)新賽道，能否撐起未來增長(zhǎng)？

據(jù)咨詢公司弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，Robotaxi將在2026年左右實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化，隨后每公里成本顯著下降，有望跑通商業(yè)模式。

作為未來產(chǎn)業(yè)革新的重要方向之一，各家網(wǎng)約車平臺(tái)選擇了提前布局。

滴滴在2024年10月宣布完成自動(dòng)駕駛C輪融資共2.98億美元，用于加大自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)的投入。今年4月，滴滴自動(dòng)駕駛發(fā)布了新一代前裝量產(chǎn)Robotaxi的硬件平臺(tái)，還與廣汽埃安合作推出了首款L4級(jí)自動(dòng)駕駛車型，該車型計(jì)劃2025年底量產(chǎn)交付。

“滴滴自動(dòng)駕駛在L4技術(shù)上已經(jīng)有九年多的積累沉淀，采用了混合派單模式，將Robotaxi出行服務(wù)接入滴滴App，在北京、廣州和上海示范區(qū)域內(nèi)混合派單，連續(xù)安全運(yùn)營(yíng)超過1700天。”滴滴聯(lián)合創(chuàng)始人、滴滴自動(dòng)駕駛CEO張博透露，L4級(jí)自動(dòng)駕駛是下一個(gè)十年人工智能時(shí)代最重要的技術(shù)變革之一。

曹操出行則在4月開始測(cè)試新一代自動(dòng)駕駛車輛，蘇州及杭州測(cè)試?yán)锍坛?.5萬公里，計(jì)劃2026年底推出L4定制車型。T3出行、享道出行和嘀嗒出行也在推進(jìn)Robotaxi服務(wù)。

截至今年上半年，如祺出行平臺(tái)已運(yùn)營(yíng)超300臺(tái)Robotaxi，上半年訂單量同比增長(zhǎng)超470%。今年7月，如祺出行宣布啟動(dòng)“Robotaxi+”戰(zhàn)略，計(jì)劃在未來五年構(gòu)建超萬輛規(guī)模的Robotaxi車隊(duì)，覆蓋100個(gè)核心城市。

不過，Robotaxi要成為網(wǎng)約車行業(yè)的“業(yè)務(wù)支柱”，仍需克服多重挑戰(zhàn)。首先是技術(shù)安全性，盡管目前測(cè)試階段的事故率已大幅降低，但如何應(yīng)對(duì)復(fù)雜路況，比如極端天氣、突發(fā)障礙物等，還是技術(shù)難點(diǎn)；其次是政策監(jiān)管，目前國(guó)內(nèi)僅少數(shù)城市開放了Robotaxi的商業(yè)化試點(diǎn)，全國(guó)性的監(jiān)管政策尚未出臺(tái)，政策落地節(jié)奏將直接影響Robotaxi的規(guī)?；瘮U(kuò)張；最后是用戶接受度，仍有部分用戶對(duì)“無安全員駕駛”存在顧慮，需要通過長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)積累信任。

行至當(dāng)下，滴滴在規(guī)模和盈利上依舊穩(wěn)居頭部，證明其商業(yè)模式已具備抗風(fēng)險(xiǎn)與造血能力；曹操出行與如祺出行則在努力“止血”，快速增長(zhǎng)給了市場(chǎng)想象空間。

行業(yè)整體從“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”到“精耕驅(qū)動(dòng)”的轉(zhuǎn)型以及對(duì)Robotaxi的集體押注，標(biāo)志著網(wǎng)約車行業(yè)進(jìn)入了“新周期”，在這個(gè)周期里，運(yùn)營(yíng)效率、用戶體驗(yàn)、司機(jī)權(quán)益與技術(shù)創(chuàng)新，都決定著平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)力。