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機(jī)器人逆市崛起！

9月2日午后，浙江榮泰突然直線封板。與此同時(shí)，機(jī)器人板塊大舉反攻，舜宇精工大漲30%，春興精工、博杰股份、拓普集團(tuán)等集體漲停，漲停及漲幅超過10%的個(gè)股達(dá)到了16只以上。機(jī)器人ETF亦于午后快速拉升，并大幅翻紅。

那么，究竟發(fā)生了什么？分析人士認(rèn)為，與一則傳聞?dòng)嘘P(guān)。據(jù)一些機(jī)構(gòu)流傳出來(lái)的信息，某機(jī)器人龍頭上市公司與特斯拉舉行了會(huì)議，特斯拉對(duì)明年機(jī)器人產(chǎn)能指引給出了非常樂觀的預(yù)期。不過，該傳聞并未得到有關(guān)方面的證實(shí)。

機(jī)器人爆發(fā)

上午一度大跌的機(jī)器人板塊于午后大爆發(fā)。

浙江榮泰午后直線封板。舜宇精工大漲30%，上緯新材、斯菱股份相繼觸及20%漲停，五洲新春、巨輪智能、春興精工、博杰股份、拓普集團(tuán)等集體漲停。

這個(gè)板塊的爆發(fā)可能與一則市場(chǎng)傳聞?dòng)嘘P(guān)。據(jù)市場(chǎng)上流傳的信息指，某機(jī)器人龍頭上市公司今天應(yīng)該與特斯拉舉行了會(huì)議，特斯拉對(duì)明年的產(chǎn)能給出了非常樂觀的指引。該傳聞指，特斯拉要求該公司明年一季度做好產(chǎn)能爬坡的準(zhǔn)備，明年三季度單周產(chǎn)能可能達(dá)1萬(wàn)臺(tái)。有機(jī)構(gòu)指，這個(gè)指引非常“恐怖”。目前這則傳聞尚未被有關(guān)方面證實(shí)。

不過，據(jù)9月2日的報(bào)道，特斯拉在美國(guó)勞動(dòng)節(jié)假期發(fā)布了第四版“宏圖計(jì)劃”，強(qiáng)調(diào)其Optimus擎天柱人形機(jī)器人的潛力，并在一段宣傳視頻中首次展示了Cyber SUV模型。馬斯克認(rèn)為，特斯拉80%屆時(shí)的價(jià)值將來(lái)自于Optimus。按照特斯拉的規(guī)劃，該機(jī)器人預(yù)計(jì)將在2026年初投入商業(yè)化應(yīng)用。

趨勢(shì)向好

今天午后整個(gè)市場(chǎng)的情緒的確是受到了機(jī)器人的帶動(dòng)，使得整個(gè)市場(chǎng)的跌幅出現(xiàn)明顯收窄。那么，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)究竟處于何種階段？未來(lái)趨勢(shì)又將如何？

今年4月初，特斯拉官方微博展示了Optimus人形機(jī)器人新進(jìn)展，其步態(tài)更加穩(wěn)定，擺臂動(dòng)作更顯輕盈。特斯拉強(qiáng)調(diào)，該機(jī)器人的AI技術(shù)與電動(dòng)車同源，具備持續(xù)進(jìn)化能力。

馬斯克彼時(shí)也表示，首臺(tái)Optimus已下線，并掌握“人形機(jī)器人的所有王牌”，包括現(xiàn)實(shí)世界AI能力和電動(dòng)車相關(guān)技術(shù)。量產(chǎn)成本預(yù)計(jì)為2萬(wàn)至3萬(wàn)美元，今年試生產(chǎn)規(guī)?；蜻_(dá)5000至10000臺(tái)，2026年目標(biāo)產(chǎn)量提升至5萬(wàn)臺(tái)。

不過，市場(chǎng)情緒仍存在分歧：基于預(yù)測(cè)交易平臺(tái)Kalshi的數(shù)據(jù)，用戶認(rèn)為，特斯拉Optimus在2027年前上市的概率僅40%。

中信建投此前的研報(bào)表示，特斯拉進(jìn)一步明確2025—2026年Optimus量產(chǎn)預(yù)期，與產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展節(jié)奏相匹配。人形機(jī)器人行業(yè)處于爆發(fā)式增長(zhǎng)的量產(chǎn)元年，來(lái)自于主機(jī)廠的量產(chǎn)推進(jìn)、新品發(fā)布、大模型更新等催化不斷，產(chǎn)業(yè)鏈積極推進(jìn)零部件性能升級(jí)和成本降低，產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)愈發(fā)明朗。

中信建投還在最近的研報(bào)中表示，為實(shí)現(xiàn)物流分揀作業(yè)，泛人形機(jī)器人（非完全人形）需要具備多模態(tài)感知和端到端大模型能力。當(dāng)前硬件端泛人形機(jī)器人已經(jīng)達(dá)到物流場(chǎng)景商業(yè)化的門檻，但國(guó)產(chǎn)具身模型端距離真正落地仍有一定提升空間。從經(jīng)濟(jì)性來(lái)看，在2年收回成本的假設(shè)下，泛人形機(jī)器人的投入產(chǎn)出比與分揀工人已經(jīng)持平。今年下半年泛人形機(jī)器人在物流場(chǎng)景會(huì)逐步從demo場(chǎng)景轉(zhuǎn)向交付客戶試用，等客戶驗(yàn)證后明年有望迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)。同時(shí)海外由于人工成本更高昂，將會(huì)是物流場(chǎng)景落地的首選。

中信證券認(rèn)為，具身智能機(jī)器人作為重要的新一代智能終端產(chǎn)品，有望在技術(shù)發(fā)展、配套基礎(chǔ)設(shè)施、法規(guī)體系等多個(gè)層面得到支持，行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展快車道。重點(diǎn)推薦具身智能產(chǎn)業(yè)鏈具備高技術(shù)壁壘的細(xì)分龍頭及新技術(shù)帶來(lái)的潛在顛覆性機(jī)遇，建議關(guān)注新進(jìn)玩家?guī)?lái)的交易性機(jī)會(huì)。

排版：劉珺宇

校對(duì)：祝甜婷