數(shù)據寶
張智博
2025-07-25 18:55
證券時報記者 梁謙剛
7月18日，工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示，要筑牢工業(yè)經濟基本盤，實施新一輪鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，推動重點行業(yè)著力調結構、優(yōu)供給、淘汰落后產能，具體工作方案將在近期陸續(xù)發(fā)布。
今年以來，政策層面圍繞“反內卷”密集發(fā)聲。從今年3月政府工作報告強調整治“內卷式”競爭，到6月修訂出臺《中華人民共和國反不正當競爭法》，再到7月中央財經委會議提出“反內卷”，治理無序競爭，推動落后產能退出。
當前，新一輪行業(yè)“反內卷”、去產能行動已開啟。光伏、水泥、鋼鐵行業(yè)已迅速開展減產工作。對于傳統(tǒng)的基建行業(yè)如鋼鐵、有色、建材，不少機構看好這三大行業(yè)未來的投資機會。
以鋼鐵行業(yè)為例，信達證券研報顯示，在經濟高質量發(fā)展和新質生產力趨勢下，受益于能源周期、國產替代、高端裝備制造的高壁壘高附加值高端鋼材將顯著受益。未來鋼鐵行業(yè)格局有望向好，當前部分公司處于價值低估區(qū)域，存在結構性投資機遇，尤其是高毛利率的優(yōu)特鋼企業(yè)和成本管控強、有規(guī)模效應的龍頭鋼企，未來有估值修復機會。
有色金屬方面，平安證券認為，政策落地后有望推動相關金屬供給側產能結構實現(xiàn)進一步優(yōu)化，清退老舊產能，提升資源端、冶煉端與需求端的聯(lián)動效率，修復產業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)的供需結構性失衡，促進各環(huán)節(jié)實現(xiàn)更好的平衡，以銅冶煉及氧化鋁為代表的產能利潤中期預計逐步修復，有望推動相關板塊的估值上修。
建材方面，興業(yè)證券指出，隨著新一輪地產利好政策持續(xù)加碼，對建材業(yè)績至關重要的貝塔因素已經轉向。從長期維度來看，消費建材龍頭企業(yè)依托渠道結構優(yōu)化+零售品類拓展,實現(xiàn)經營質量和市場份額的持續(xù)提升，或將在未來存量為主的市場中鑄就“長?！被A。
據證券時報·數(shù)據寶統(tǒng)計，從目前已披露的半年度業(yè)績預告情況來看，鋼鐵、有色、建材三大行業(yè)股票當中，按照預告凈利潤下限計算（無下限則取公告數(shù)值），2025年上半年凈利潤同比增長（含扭虧為盈）的有68只。其中有22只股票凈利潤預計扭虧為盈，包括天齊鋰業(yè)、安陽鋼鐵、山東鋼鐵、中南股份、廣晟有色等。
天齊鋰業(yè)是國內鋰礦龍頭之一，控股子公司泰利森運營的格林布什鋰礦是2023年全球鋰精礦產量最大的鋰礦項目。公司預計2025年上半年凈利潤同比大幅扭虧。
安陽鋼鐵預計2025年上半年凈利潤為0.38億元。報告期內，公司持續(xù)優(yōu)化產品結構，關鍵指標持續(xù)改善，逐步形成了“高產、穩(wěn)產、低耗”高質量運行新格局。同時，公司加強合金優(yōu)化降本攻關，深入推進節(jié)鐵增鋼，降本效果和靈活經營能力顯著提升。
部分股票在上一年盈利的基礎上，今年上半年凈利潤再次大幅預增；其中三和管樁、萬年青、北方稀土、尖峰集團、國城礦業(yè)等凈利潤同比預增幅度靠前。
三和管樁凈利潤增速排在第一，公司預計2025年上半年凈利潤為0.6億元至0.75億元，同比增長30.91倍至38.89倍。報告期內，公司持續(xù)豐富產品矩陣，在產銷量與營收雙增長的同時，得益于成本管控優(yōu)化與產品結構改善，毛利率得到有效提升，共同驅動了公司業(yè)績穩(wěn)步回升。
據數(shù)據寶統(tǒng)計，截至7月23日收盤，7月以來上述68只業(yè)績預增的基建股平均上漲15.82%。其中柳鋼股份、盛和資源、華新水泥、三和管樁、中材科技、北方稀土累計漲幅均超40%；柳鋼股份累計漲121.31%，高居第一。
從估值水平來看，截至7月23日收盤，23只個股滾動市盈率均低于30倍。尖峰集團滾動市盈率為7.56倍，排在最低位置。洛陽鉬業(yè)、云鋁股份、華友鈷業(yè)、株冶集團、華新水泥、紫金礦業(yè)等滾動市盈率介于10倍至15倍之間。
截至7月22日，上述23只個股中，7月以來融資凈買入超1億元的有6只個股，分別是紫金礦業(yè)、華友鈷業(yè)、藏格礦業(yè)、赤峰黃金、洛陽鉬業(yè)、株冶集團。
