證券時報網(wǎng)
梁謙剛
2025-07-16 06:47
中國人壽將再次減持杭州銀行。像此前三次減持一樣，中國人壽將此舉歸因于“自身資產(chǎn)配置需要”。
7月15日，杭州銀行發(fā)布股東減持公告，稱中國人壽擬通過集中競價或大宗交易方式，在未來三個月內(nèi)減持其持有的5078.94萬股該行股份，占比0.7%。
這次減持，是中國人壽2009年戰(zhàn)略投資杭州銀行的收官。分析人士告訴券商中國記者，初始投資疊加兩次股份受讓合計投資成本約16.35億元，通過三次減持已兌現(xiàn)30.42億元收益，加上當(dāng)前持股市值（按16.92元/股計算，約8.6億元）及歷年分紅測算，中國人壽凈投資收益率超180%。
正式揮別中國人壽
之所以說“再次”，是因為此前中國人壽曾三度減持共4.8%杭州銀行股份。
根據(jù)公開信息，中國人壽是杭州銀行于2009年引進(jìn)的險資財務(wù)投資者，其在2014年通過協(xié)議受讓方式兩次增持了杭州銀行，合計出資約16.35億元。隨著杭州銀行的成功上市和發(fā)展，自2021年，中國人壽在二級市場三次適時減持了所持杭州銀行股份，減持金額合計30.42億元。
具體來看，2021年，中國人壽首次減持杭州銀行股份5589.43萬股，減持價格區(qū)間為14.6元/股—15.6元/股，減持總金額為8.43億元，持股數(shù)量降至2.29億股；
2023年，中國人壽再次減持1.19億股，減持價格為12.05元/股，減持總金額為14.29億元，持股數(shù)量降至1.10億股；
2024年，中國人壽繼續(xù)減持5930.28萬股，減持價格區(qū)間為11.84元/股—14.42元/股，減持總金額達(dá)7.7億元，持股數(shù)量僅剩5078.94萬股。
而這一次減持落地后，中國人壽將徹底退出杭州銀行股東之列。截至公告當(dāng)日收盤，杭州銀行股價16.92元/股，今年漲幅為15.81%。中國人壽2009年投資杭州銀行，持股16年，累計投資回報率預(yù)計超180%。
事實上，在不少業(yè)內(nèi)人士看來，銀行上市后獲利股東市場化減持退出是市場慣例，而更多資金加速布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。今年以來，多部門密集發(fā)布政策引導(dǎo)長期資金入市，2025年年初，新華保險斥資43億元以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓澳洲聯(lián)邦銀行持有的杭州銀行5.45%的股份。
從本次減持來說，中國人壽持股比例較小（僅持股0.7%），對應(yīng)杭州銀行日均交易額超過10個億，一名資深銀行業(yè)觀察人士認(rèn)為中國人壽的減持不會對市場造成過度負(fù)面影響。中國人壽持股比例不到1%卻要公告，原因在于中國人壽是杭州銀行上市前持股5%以上股東，在杭州銀行IPO募集說明書中作出了公告承諾。
此前資本補(bǔ)充獲重大進(jìn)展
要給股東回報，需要股價韌性；而股價韌性需要基本面韌性支撐。
杭州銀行上市以來，2024年度與2016年度相比較，凈利潤增長了3.3倍，每股分紅（經(jīng)轉(zhuǎn)增調(diào)整）增長了3.3倍，現(xiàn)金分紅總額增長了4.4倍，同期現(xiàn)金分紅的增幅是上市銀行均值的3倍左右，在同期上市銀行中排名首位。
2022—2024年，杭州銀行分別實現(xiàn)凈利潤116.79億元、143.83億元、169.83億元，分別同比增長26.11%、23.15%、18.63%，2025年第一季度，該行實現(xiàn)凈利潤60.21億元，同比增長17.3%，相關(guān)經(jīng)營指標(biāo)增速居同業(yè)前列。
截至2025年一季度末，杭州銀行不良貸款率0.76%，撥備覆蓋率超過530%，資產(chǎn)質(zhì)量維持行業(yè)領(lǐng)先水平。上市以來（2016—2024年），杭州銀行每年凈利潤復(fù)合增長率近20%。
今年以來，杭州銀行股價屢創(chuàng)歷史新高，5月26日，“杭銀轉(zhuǎn)債”達(dá)到強(qiáng)贖條件，7月7日，“杭銀轉(zhuǎn)債”完成轉(zhuǎn)股全部手續(xù)，最終有149.94億元可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成杭州銀行股票，杭州銀行股本總額由59.30億股增加至72.49億股。
本次可轉(zhuǎn)債實現(xiàn)強(qiáng)贖轉(zhuǎn)股，是杭州銀行歷史上最大一筆外源性核心一級資本補(bǔ)充，轉(zhuǎn)股后核心一級資本充足率預(yù)計將超過9.7%。
校對：祝甜婷
