證券時報
王軍
2025-07-09 14:05
7月8日，滬指盤中在券商、石油等板塊的帶動下強(qiáng)勢上揚(yáng)，再次逼近3500點(diǎn)大關(guān)，續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均走強(qiáng)。截至收盤，滬指漲0.7%報3497.48點(diǎn)，深證成指漲1.47%報10588.39點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.39%報2181.08點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.4%，滬深北三市合計成交14747億元，較此前一日增加近2500億元。行業(yè)方面，半導(dǎo)體、有色、鋼鐵、建材、化工、券商、汽車等板塊拉升，光伏產(chǎn)業(yè)鏈、PCB概念、消費(fèi)電子概念等強(qiáng)勢，保險、銀行、電力板塊小幅走低。
東莞證券表示，7月屬于“關(guān)稅談判期、經(jīng)濟(jì)觀察期、存量政策落地期、增量政策醞釀期”，關(guān)注7月底中央政治局會議定調(diào)。海外來看，雖然后續(xù)關(guān)稅對基本面的影響仍存很大的不確定性，但對資本市場的影響逐漸趨于緩和，A股面臨的外部環(huán)境擾動降低。考慮到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)維持韌性表現(xiàn)，中美釋放緩和信號，短線積極情緒有望延續(xù)。
今日投資機(jī)會解析
光伏“反內(nèi)卷”信號明確
近期光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”行動已上升至國家戰(zhàn)略層面，行業(yè)積極信號持續(xù)醞釀，重點(diǎn)聚焦硅料環(huán)節(jié)的產(chǎn)能整合，同時強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈價格監(jiān)管。
國元證券表示，當(dāng)前行業(yè)處于周期底部，未來政策力度將成為影響行業(yè)走勢的關(guān)鍵變量。中長期來看，光伏行業(yè)將進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，技術(shù)升級和市場格局優(yōu)化將成為企業(yè)競爭的核心要素。建議關(guān)注前期回調(diào)充分、α明確的硅料、玻璃、電池片環(huán)節(jié)，其次是新技術(shù)及主鏈頭部廠商。
外儲能逆變器開啟增長新階段
據(jù)光儲星球公眾號報道，澳大利亞政府計劃投入23億澳元財政支出，推出戶儲激進(jìn)補(bǔ)貼政策“戶用儲能優(yōu)惠計劃”，承諾減少用戶安裝戶儲系統(tǒng)30%費(fèi)用支出，目標(biāo)到2030年實現(xiàn)100萬套新增戶儲裝機(jī)。此外，5月東南亞、中東等新興市場景氣度走高，歐洲方面，東歐同環(huán)比高增，其余地區(qū)復(fù)蘇情況分化。
中信證券表示，當(dāng)前海外戶儲和工商儲處于行業(yè)困境反轉(zhuǎn)拐點(diǎn)，庫存積壓消解+下游份額集中+亞非拉需求由點(diǎn)及面釋放，預(yù)計頭部企業(yè)二季度改善幅度較大且超市場預(yù)期，全年業(yè)績重回高增區(qū)間。澳洲、歐洲及新興市場復(fù)蘇，小逆變器廠家二季度出貨同環(huán)比普遍高增，且后續(xù)指引仍然積極，海外儲能逆變器行業(yè)開啟增長新階段。
高溫受益板塊受關(guān)注
2025年的夏季可能是全國甚至全球近十年最炎熱夏季，我國2025年6月氣溫突破歷史同期極值，首個高溫日比去年提前約兩周出現(xiàn)。在“熱穹頂”效應(yīng)和全球變暖的共同作用下，北半球普遍出現(xiàn)異常高溫現(xiàn)象。
中信證券認(rèn)為，一方面持續(xù)的高溫會觸發(fā)投資者的肌肉記憶進(jìn)行提前定價，另一方面7月中旬的臺風(fēng)、降雨可能也會帶來臨時的買點(diǎn)。當(dāng)下較為受益的板塊包括：1）電力鏈：夏季高溫時用電需求攀升，疊加煤炭成本二季度同比大幅下滑，火電板塊值得繼續(xù)關(guān)注，同時用電負(fù)荷激增拉動調(diào)度需求，智能電網(wǎng)也將受益；2）食品飲料：高溫對于啤酒、茶飲旺季消費(fèi)的拉動存在一定促進(jìn)作用，而降水量過高則存在負(fù)面影響，此外互聯(lián)網(wǎng)即時零售補(bǔ)貼內(nèi)卷的升級將使得現(xiàn)制茶飲品牌充分受益；3）防曬防暑：防曬用品和防暑藥物是直接受益的品種；4）空調(diào)鏈：優(yōu)先關(guān)注供給受限存在漲價邏輯的制冷劑，空調(diào)和制冷零部件公司也值得關(guān)注。
其他影響市場的消息
央行：正積極研究推進(jìn)債市對外開放其他措施
中國人民銀行金融市場司副司長江會芬7月8日在“債券通周年論壇2025”上表示，中國人民銀行正在積極研究推進(jìn)債券市場對外開放的其他措施。一是深化拓展境內(nèi)外金融市場聯(lián)通合作，進(jìn)一步推動人民幣債券成為全球高質(zhì)量流動性資產(chǎn)。二是提升跨境投融資的便利化水平，推動建立面向境外投資者的一站式開戶平臺，與財稅部門共同推動明確面向境外投資者的后續(xù)免稅安排。三是豐富離岸人民幣金融市場的產(chǎn)品體系，提升市場流動性，推動在岸與離岸人民幣市場形成良性循環(huán)。
三部門聯(lián)合發(fā)文支持零碳園區(qū)建設(shè)
國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、國家能源局日前印發(fā)《關(guān)于開展零碳園區(qū)建設(shè)的通知》，明確了加快園區(qū)用能結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、大力推進(jìn)園區(qū)節(jié)能降碳等八項重點(diǎn)任務(wù)，旨在支持有條件的地區(qū)率先建成一批零碳園區(qū)，逐步完善相關(guān)規(guī)劃設(shè)計、技術(shù)裝備、商業(yè)模式和管理規(guī)范，有計劃、分步驟推進(jìn)各類園區(qū)低碳化零碳化改造，助力園區(qū)和企業(yè)減碳增效，為實現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)提供堅實有力支撐。
《通知》提出，國家發(fā)展改革委將統(tǒng)籌利用現(xiàn)有資金渠道支持零碳園區(qū)建設(shè)，鼓勵各地區(qū)對零碳園區(qū)建設(shè)給予資金支持，通過地方政府專項債券資金等支持符合條件的項目。鼓勵政策性銀行對符合條件的項目給予中長期信貸支持。支持符合條件的企業(yè)發(fā)行債券用于零碳園區(qū)建設(shè)。
2025國際低空經(jīng)濟(jì)博覽會將于7月23日開幕
2025國際低空經(jīng)濟(jì)博覽會展前新聞發(fā)布會7月8日在上海舉行。記者從發(fā)布會上獲悉，2025國際低空經(jīng)濟(jì)博覽會將于7月23日至7月26日舉辦，展會面積6萬平方米，30多場論壇活動，預(yù)計吸引參觀人數(shù)超5萬人次。參展商數(shù)量近300家，大疆、普宙、兵器集團(tuán)、騰盾科創(chuàng)、中國郵政速遞物流、聯(lián)合飛機(jī)、沃飛長空、合肥合翼等知名企業(yè)將亮相。低空產(chǎn)業(yè)鏈上，上海碳纖維復(fù)合材料創(chuàng)新研究院等新材料展商、宗申航發(fā)等新能源動力展商、華測導(dǎo)航等新技術(shù)展商將參展。
特朗普稱將上調(diào)銅關(guān)稅至50%
據(jù)新華社消息，美國總統(tǒng)特朗普8日表示，將對所有進(jìn)口到美國的銅征收50%的新關(guān)稅，但沒有透露新關(guān)稅生效具體時間。
特朗普還表示，美國政府正打算對藥品、半導(dǎo)體以及其他多個特定行業(yè)征收新的關(guān)稅，并舉例說，可能會對外國制造的藥品征收高達(dá)200%的新關(guān)稅。但他表示，這一新關(guān)稅可能不會在短期內(nèi)生效，目的是給制藥企業(yè)遷到美國留出一定時間。
