證券時報網(wǎng)
李志強
2025-07-07 08:27
證券時報記者 裴利瑞
7月4日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，第二批新型浮動費率基金正式上報，易方達基金、華泰柏瑞基金、國泰基金、匯添富基金、景順長城基金、南方基金等11家公募遞交了注冊申請。
此前，證監(jiān)會5月7日公布了《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，標(biāo)志著超30萬億元的公募基金行業(yè)迎來系統(tǒng)性改革。作為本輪改革的重要探索，首批26只產(chǎn)品已經(jīng)于5月27日起陸續(xù)啟動募集，最新總募集規(guī)模超226億元。
第二批浮動費率基金上報
在首批26只新型浮動費率基金大部分已經(jīng)結(jié)募并成立之際，第二批產(chǎn)品馬不停蹄已經(jīng)上報。
7月4日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，第二批新型浮動費率基金正式上報，易方達基金、華泰柏瑞基金、國泰基金、匯添富基金、景順長城基金、南方基金、東方紅資管、中歐基金、平安基金、建信基金、中銀基金等11家機構(gòu)遞交了注冊申請。其中既有已經(jīng)上報過首批產(chǎn)品的公司，如易方達基金、景順長城基金、南方基金，也有新進參與者，如華泰柏瑞基金、國泰基金等。
值得一提的是，不同于首批產(chǎn)品全部為全市場型基金，第二批浮動費率基金中出現(xiàn)了一些行業(yè)主題型產(chǎn)品，如華泰柏瑞制造業(yè)主題混合、景順長城高端裝備股票、東方紅醫(yī)療創(chuàng)新混合等。
此外，也有業(yè)內(nèi)人士透露，個別產(chǎn)品的費率設(shè)計可能與首批產(chǎn)品有些不同，對超額收益的要求更高，費率收取更為嚴格。
華泰柏瑞基金表示，浮動費率產(chǎn)品作為《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》的重要實踐之一，實質(zhì)是將持有人收益率提升到核心位置，把基金管理費率與投資者實際獲得的長期收益直接掛鉤。期望通過在產(chǎn)品收費模式上的創(chuàng)新和嘗試，與持有人建立更科學(xué)、更緊密的“利益共享、風(fēng)險共擔(dān)”機制，在力爭為持有人創(chuàng)造可持續(xù)收益的基礎(chǔ)上，與持有人進一步實現(xiàn)互利共贏。
國泰基金表示，與此前浮動費率產(chǎn)品相比，本次收費模式更加強化業(yè)績比較基準的“錨定作用”，將管理人與投資者利益深度綁定。對于基金公司而言，浮動管理費模式打破了傳統(tǒng)的收費定式，要求基金公司將投研能力作為核心競爭力，通過創(chuàng)造更優(yōu)異的業(yè)績來獲取更高回報。對于投資者來說，浮動管理費模式引導(dǎo)投資者樹立長期投資理念，不再單純追求短期收益，而是更加關(guān)注基金的長期業(yè)績穩(wěn)定性與投資策略的可持續(xù)性。
首批產(chǎn)品已募集超226億元
在此之前，首批26只新型浮動費率基金于5月27日開啟募集，并于近期陸續(xù)結(jié)募。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，首批26只新型浮動費率基金中已有24只產(chǎn)品完成募集并成立，合計募資226.82億元，此外還有華商基金、信達澳亞基金旗下2只產(chǎn)品正在募集中。
具體來看，24只已結(jié)募產(chǎn)品的單只平均募集規(guī)模約9.45億元。其中，東方紅核心價值、易方達成長進取、交銀瑞安3只產(chǎn)品募集規(guī)模超15億元，4只產(chǎn)品的募集規(guī)模在10億元至15億元之間，14只產(chǎn)品的募集規(guī)模在5億元至10億元之間。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至6月底，單只主動管理權(quán)益類基金平均募集規(guī)模約4.4億元。業(yè)內(nèi)人士指出，從平均募集規(guī)模看，首批新型浮動費率基金募集情況整體良好，顯著優(yōu)于年內(nèi)主動管理權(quán)益類基金整體水平。首批新型浮動費率基金產(chǎn)品設(shè)計充分體現(xiàn)以投資者為本的理念，有助于推動行業(yè)從“重規(guī)?！毕颉爸赝顿Y者回報”轉(zhuǎn)變。
值得一提的是，在首批新型浮動費率基金的發(fā)行過程中，公募基金曾一度掀起一波自購潮。
多家基金公司“真金白銀”進行自購，在更早之前的5月、6月，伴隨新型浮動費率基金的發(fā)行，5月27日起，東方紅資管、交銀施羅德基金、博時基金、中歐基金、興證全球基金、宏利基金、天弘基金、大成基金等先后宣布自購旗下新型浮動費率基金，彰顯了基金公司與投資者利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的擔(dān)當(dāng)。
未來或進入常態(tài)化發(fā)行
《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》中特別提及建立與基金業(yè)績表現(xiàn)掛鉤的浮動管理費收取機制。對符合一定持有期要求的投資者，根據(jù)其持有期間產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)確定具體的適用管理費率水平，如持有期間產(chǎn)品實際業(yè)績表現(xiàn)符合同期業(yè)績比較基準的，適用基準檔費率；明顯低于同期業(yè)績比較基準的，適用低檔費率；顯著超越同期業(yè)績比較基準的，適用升檔費率。
與傳統(tǒng)的浮動費率基金和基金規(guī)模、持有時長或基金業(yè)績的簡單掛鉤不同，這批新型浮動費率基金首次將費率細化至“單客戶、單份額”維度，即按照每個投資者、每筆基金份額的持有時間、持有期間的年化收益率分檔收取，真正實現(xiàn)了“千人千面”的差異化收費。
證監(jiān)會表示，未來將對新設(shè)立的主動管理權(quán)益類基金大力推行基于業(yè)績比較基準的浮動管理費收取模式，在未來一年內(nèi)，引導(dǎo)管理規(guī)模居前的行業(yè)頭部機構(gòu)發(fā)行此類基金數(shù)量不低于其主動管理權(quán)益類基金發(fā)行數(shù)量的60%；試行一年后，及時開展評估，并予以優(yōu)化完善，逐步全面推開。
這意味著浮動費率基金將會不斷擴容，成為公募基金行業(yè)供給側(cè)改革的重要趨勢，持續(xù)扭轉(zhuǎn)基金公司“旱澇保收”的商業(yè)模式，從“重規(guī)?！毕颉爸鼗貓蟆鞭D(zhuǎn)型。
有基金管理人表示，首批產(chǎn)品社會及市場效果良好，公司看好新模式浮動費率產(chǎn)品發(fā)展前景，擬推出更多浮動費率產(chǎn)品契合行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展趨勢和公司戰(zhàn)略規(guī)劃，所以也積極跟進。
“浮動費率產(chǎn)品是公募基金改革的重要實踐，未來還有更多產(chǎn)品申報，甚至有可能進入常態(tài)化發(fā)行。所以，我們是以長期視角來做這個產(chǎn)品，不依靠幫忙資金，不看重首發(fā)規(guī)模，希望可以通過提高投資者持有體驗的方式慢慢做大規(guī)模。”有基金公司渠道人士透露。
