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首批10只科創(chuàng)債ETF正式獲批。

債券ETF市場又迎重磅創(chuàng)新品類。7月2日，券商中國記者從業(yè)內(nèi)獲悉，首批10只科創(chuàng)債ETF正式獲批，我國ETF市場再添生力軍，迎來硬科技賽道產(chǎn)品。

首批10只科創(chuàng)債ETF正式獲批

科創(chuàng)債ETF的落地，標(biāo)志著我國債券市場“科技板”建設(shè)取得實(shí)質(zhì)性突破，為投資者參與科技創(chuàng)新領(lǐng)域投資提供了新工具。

其中易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、華夏基金、鵬華基金、博時(shí)基金、招商基金等6家公募上報(bào)的是在上交所上市的科創(chuàng)債ETF，南方基金、富國基金、景順長城基金、嘉實(shí)基金等4家公募上報(bào)的是在深交所上市的科創(chuàng)債ETF。

對于基金公司而言，科創(chuàng)債ETF或成為下半年發(fā)力的重要產(chǎn)品之一。

目前，市場現(xiàn)有的29只債券ETF來自16家基金公司，僅有海富通基金和博時(shí)基金旗下債券ETF數(shù)量超過3只，具體分別為6只和4只。隨著科創(chuàng)債ETF發(fā)行上市，多家頭部公募將迎來第2只債券ETF。值得注意的是，景順長城基金將迎來首只債券ETF產(chǎn)品。

據(jù)記者了解，多家公募基金摩拳擦掌，準(zhǔn)備在今年下半年大干一場，把科創(chuàng)債ETF作為下半年的重點(diǎn)產(chǎn)品進(jìn)行力推。

某公募內(nèi)部人士告訴記者，公司接下來將調(diào)動(dòng)各類資源支持科創(chuàng)債ETF的發(fā)行和持續(xù)營銷，年底爭取將該產(chǎn)品規(guī)模做到百億元以上。

債券ETF再擴(kuò)容

目前，國內(nèi)債券ETF產(chǎn)品構(gòu)建了覆蓋國債、可轉(zhuǎn)債、公司債、國開債、地方債、政金債、信用債等多維度的債券指數(shù)體系。

科創(chuàng)債ETF的獲批發(fā)行，將豐富國內(nèi)債券ETF種類，為投資者提供更多樣化的債券投資工具。

近年來，投資者對債券ETF配置需求強(qiáng)烈?？苿?chuàng)債ETF的發(fā)行有望滿足投資者對科創(chuàng)主題債券ETF配置的需求。

今年上半年，債券ETF持續(xù)獲得資金青睞，迎來爆發(fā)式增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場非貨ETF獲資金凈流入2986億元，其中債券ETF獲資金凈流入1789億元，10只債券ETF凈流入金額均突破百億元。

截至上半年底，國內(nèi)債券ETF管理規(guī)模居前的基金公司分別是海富通基金、博時(shí)基金、富國基金，債券ETF規(guī)模分別為515.05億元、508.01億元和395.2億元。

鵬華基金指出，在當(dāng)前低利率大背景下，低費(fèi)率、穿透性強(qiáng)、交易靈活、工具屬性突出的債券ETF產(chǎn)品恰好符合投資者的偏好和要求，正得到越來越多投資者的接納和認(rèn)可。

富國基金固定收益投資部基金經(jīng)理張洋表示，科創(chuàng)債ETF所跟蹤指數(shù)的成分券資質(zhì)較高、信用風(fēng)險(xiǎn)相對較低、分散化程度高、流動(dòng)性較好，而ETF本身又提供了T+0交易的便利，成本較低，對于投資者而言，科創(chuàng)債ETF是高效便捷的投資配置工具，也滿足“穩(wěn)健參與科技成長”的投資需求。

參考海外發(fā)展，各類型債券ETF的策略相比國內(nèi)規(guī)模更大、數(shù)量更多，鵬華基金認(rèn)為，國內(nèi)的債券ETF策略仍有較大發(fā)展空間。未來，隨著機(jī)構(gòu)長期資金持續(xù)參與以及個(gè)人投資者對債券ETF認(rèn)可度的提升，債券ETF市場有望持續(xù)擴(kuò)容。

據(jù)了解，此次獲批的10只科創(chuàng)債ETF中，6只產(chǎn)品跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，3只產(chǎn)品跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，1只產(chǎn)品跟蹤深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。

以上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)為例，該指數(shù)由中證指數(shù)公司在2023年8月發(fā)布，根據(jù)指數(shù)編制方案，該指數(shù)篩選所有在上交所上市的科技創(chuàng)新公司債，要求債券為公募發(fā)行、主體評(píng)級(jí)AAA、隱含評(píng)級(jí)AA+及以上，不限制債券剩余期限、發(fā)行人企業(yè)屬性，每月定期調(diào)整一次樣本，能夠較準(zhǔn)確地反映上交所AAA科技創(chuàng)新公司債的整體表現(xiàn)。成份券以央國企為主，市值合計(jì)9031億元，加權(quán)久期為3.93年，加權(quán)平均收益率為1.95%。行業(yè)分布方面，以產(chǎn)業(yè)債為主，市值占比為85.7%。前三大行業(yè)分別是工業(yè)、能源和公用事業(yè)。

助力科技金融發(fā)展

科創(chuàng)債作為債券市場服務(wù)國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的創(chuàng)新性工具，獲得了政策持續(xù)加碼。

5月以來，科技創(chuàng)新一攬子支持舉措密集發(fā)布，債市“科技板”配套安排逐步落地，旨在拓寬科技創(chuàng)新企業(yè)融資渠道，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力。

6月18日上午，中國證監(jiān)會(huì)主席吳清在陸家嘴論壇上表示，進(jìn)一步強(qiáng)化股債聯(lián)動(dòng)服務(wù)科技創(chuàng)新的優(yōu)勢。大力發(fā)展科創(chuàng)債，優(yōu)化發(fā)行、交易制度安排，推動(dòng)完善貼息、擔(dān)保等配套機(jī)制，加快推出科創(chuàng)債ETF，積極發(fā)展可交換債、可轉(zhuǎn)債等股債結(jié)合產(chǎn)品。

當(dāng)日，10家頭部公募基金作出積極響應(yīng)，集體上報(bào)首批科創(chuàng)債ETF。

科創(chuàng)債ETF的推出具有重要的戰(zhàn)略意義。

博時(shí)基金固定收益投資二部基金經(jīng)理張磊介紹，科創(chuàng)債起源于2022年5月，滬深交易所發(fā)布科技創(chuàng)新公司債券的業(yè)務(wù)指引，由此拉開交易所科創(chuàng)債的發(fā)行序幕。作為債券市場服務(wù)國家科技創(chuàng)新的核心工具，科創(chuàng)債是資本市場做好“科技金融”大文章的重要舉措之一，定向服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力。

“該指數(shù)及其ETF具有政策強(qiáng)力支持、收益優(yōu)勢顯著、風(fēng)控保障充分、流動(dòng)性持續(xù)改善等優(yōu)勢，具有廣闊的發(fā)展前景?！闭猩袒鸨硎荆瑢⒊掷m(xù)創(chuàng)新引領(lǐng)，以優(yōu)秀的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力和投資管理能力，更好地服務(wù)于國家戰(zhàn)略發(fā)展，支持新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)，完善債券ETF生態(tài)，為投資者提供更豐富的創(chuàng)新投資工具。

鵬華基金認(rèn)為，既能響應(yīng)國家“科技金融”戰(zhàn)略，引導(dǎo)資金流向科創(chuàng)企業(yè)，又能提升市場流動(dòng)性與定價(jià)效率，為投資者提供了新的投資工具，能夠參與到科技浪潮的發(fā)展中并從中受益。

嘉實(shí)基金表示，科創(chuàng)債相關(guān)ETF的推出，一方面力爭為投資者提供信用風(fēng)險(xiǎn)可控的投資工具，另一方面為科技創(chuàng)新企業(yè)拓寬直接融資渠道，將有力促進(jìn)集成電路、人工智能、高端制造等科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展，以及有效促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。也填補(bǔ)了科技領(lǐng)域債券指數(shù)產(chǎn)品的空白，為投資者提供了更多元化的固收類資產(chǎn)配置選擇。

張洋說，科創(chuàng)債ETF的推出，可以引導(dǎo)更多的資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，支持科創(chuàng)企業(yè)的研發(fā)投入、項(xiàng)目建設(shè)和并購重組等，促進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。同時(shí)，也有助于引導(dǎo)投資者關(guān)注企業(yè)的長期價(jià)值和發(fā)展前景，而不是短期的市場波動(dòng)。

景順長城基金表示，此輪創(chuàng)新產(chǎn)品的火速獲批并快速啟動(dòng)發(fā)行背后，是國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略在資本市場的重要部署，旨在通過更高效的金融工具賦能新質(zhì)生產(chǎn)力，標(biāo)志著我國債券ETF挺進(jìn)“硬科技賽道”?？苿?chuàng)債ETF的“火線”登場，為科技型企業(yè)開辟了直接融資新通道，將顯著激活“債市科技板”流動(dòng)性，優(yōu)化定價(jià)效率，并推動(dòng)“債股聯(lián)動(dòng)”機(jī)制，引導(dǎo)金融“活水”加速涌向科技創(chuàng)新前沿；對于投資者而言，則填補(bǔ)了市場空白，為投資者提供了布局高評(píng)級(jí)科技信用債、參與國家科創(chuàng)浪潮的全新利器。

機(jī)構(gòu)：科創(chuàng)債產(chǎn)品空間廣闊

展望后市，張磊表示，利率中長期趨勢或仍處于下行通道，中高等級(jí)信用債迎來“寬松+避險(xiǎn)”配置良機(jī)。

具體到科創(chuàng)債的投資機(jī)會(huì)，在當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵階段，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)通過技術(shù)改造和結(jié)構(gòu)優(yōu)化邁向高質(zhì)量發(fā)展，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加速成長，疊加國際環(huán)境復(fù)雜多變對出口的階段性影響，嘉實(shí)基金表示，未來利率水平或?qū)⒖傮w保持低位運(yùn)行，債券市場有望延續(xù)牛市格局；信用債整體呈現(xiàn)“利差優(yōu)勢+票息保護(hù)”的雙重特征，科創(chuàng)債作為國家戰(zhàn)略支持品種，產(chǎn)品空間廣闊，其投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯。

張磊認(rèn)為，當(dāng)前科創(chuàng)公司債成交活躍度和流動(dòng)性顯著提升。未來政策推動(dòng)下，科創(chuàng)債持續(xù)發(fā)行，指數(shù)空間有望繼續(xù)擴(kuò)容。隨著各類投資者積極參與，成份券流動(dòng)性會(huì)進(jìn)一步提升，指數(shù)中長期發(fā)展空間廣闊。

張洋表示，從發(fā)行結(jié)構(gòu)特征來看，本輪新發(fā)科創(chuàng)債期限偏短，集中在3年以內(nèi)，國企占主導(dǎo)地位，民企主要參與銀行間科創(chuàng)債發(fā)行。目前來看融資環(huán)境較好，或?qū)χ黧w信用資質(zhì)有正向改善，未來科創(chuàng)債定價(jià)體系或類似綠色債券具有正向的溢價(jià)。近期民營創(chuàng)投機(jī)構(gòu)首發(fā)，中債增擔(dān)保，期限較長（5+5等），發(fā)行票面低于市場預(yù)期，市場化投資機(jī)構(gòu)參與有限。

校對：呂久彪