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代糖產(chǎn)業(yè)迎來(lái)新利好！

今日（7月2日），代糖概念股保齡寶(002286)低開(kāi)高走，約9時(shí)55分封住漲停板，最新日線收出八連陽(yáng)，最新收盤(pán)價(jià)逼近年內(nèi)高點(diǎn)，A股市值逼近50億元。

公開(kāi)資料顯示，保齡寶主要從事益生元、膳食纖維、減糖甜味劑等功能性配料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。公司在低聚異麥芽糖、低聚果糖、低聚半乳糖等產(chǎn)品均表現(xiàn)突出，其中低聚異麥芽糖產(chǎn)品全球市占率第一。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.5億元，同比增長(zhǎng)117.35%。

截至收盤(pán)，代糖概念指數(shù)漲逾2%，創(chuàng)近三年來(lái)新高。代糖概念股百龍創(chuàng)園錄得漲停板，其余漲幅靠前的還有三元生物、華康股份、金河生物、金禾實(shí)業(yè)、梅花生物等。

阿洛酮糖獲得我國(guó)新食品原料批準(zhǔn)

消息面上，國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布關(guān)于D-阿洛酮糖等20種“三新食品”的公告：根據(jù)《中華人民共和國(guó)食品安全法》規(guī)定，審評(píng)機(jī)構(gòu)組織專家對(duì)D-阿洛酮糖等5種物質(zhì)申請(qǐng)作為新食品原料，氨基肽酶等9種物質(zhì)申請(qǐng)作為食品添加劑新品種，月桂酸銨等6種物質(zhì)申請(qǐng)作為食品相關(guān)產(chǎn)品新品種的安全性評(píng)估材料進(jìn)行審查并通過(guò)。

代糖概念股中，已有部分公司布局阿洛酮糖產(chǎn)能。百龍創(chuàng)園在互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)阿洛酮糖產(chǎn)量時(shí)表示，公司1.5萬(wàn)噸結(jié)晶糖項(xiàng)目已于2024年5月份正式投產(chǎn)。

保齡寶在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)稱，2025年3月，公司啟動(dòng)年產(chǎn)2萬(wàn)噸阿洛酮糖（二期）擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，根據(jù)不同產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)2026年阿洛酮糖年產(chǎn)能將達(dá)到約3萬(wàn)噸。

三元生物現(xiàn)有1萬(wàn)噸阿洛酮糖產(chǎn)線運(yùn)轉(zhuǎn)良好，產(chǎn)能利用率逐步提升，第二條1萬(wàn)噸阿洛酮糖產(chǎn)線建設(shè)正按計(jì)劃有序推進(jìn)。

金禾實(shí)業(yè)目前阿洛酮糖產(chǎn)能為1000噸/年。

健康飲食需求增加，新型代糖潛力被看好

“代糖”通常指替代蔗糖、果糖、葡萄糖等發(fā)揮甜味作用的甜味劑。常見(jiàn)的人工代糖有安賽蜜、阿斯巴甜等，天然代糖有赤蘚糖醇、甜菊糖苷等。近年來(lái)，赤蘚糖醇、阿斯巴甜、三氯蔗糖等代糖在食品領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，行業(yè)迅速崛起。2023年我國(guó)代糖市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到18億元，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，我國(guó)2028年代糖市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)33億元。

隨著消費(fèi)者健康飲食需求的增加，減少糖分?jǐn)z入成為共識(shí)?！督】抵袊?guó)行動(dòng)（2019—2030年）》提倡，到2030年人均每日添加糖攝入量不高于25克。億歐智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，44%的受訪者表示更注意控糖控脂?？菩攀称放c健康信息交流中心2024年調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，六成消費(fèi)者對(duì)代糖比較放心。

伴隨無(wú)糖飲料興起的赤蘚糖醇，在市場(chǎng)需求大幅增長(zhǎng)和利潤(rùn)水平良好等因素驅(qū)動(dòng)下，大批赤蘚糖醇企業(yè)紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能，諸多業(yè)外資本也開(kāi)始跨界布局，行業(yè)逐漸出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的局面。與此同時(shí)，行業(yè)開(kāi)始將目光投向新一代天然代糖——阿洛酮糖。

阿洛酮糖是自然界中罕見(jiàn)的單糖，有蔗糖70%的甜度，但熱量?jī)H相當(dāng)于同等質(zhì)量蔗糖的0.3%，口感更接近蔗糖，因此被稱為“稀有糖”。阿洛酮糖是一種新型功能性稀有糖，具有高甜度、低熱量、安全性高等特點(diǎn)，生產(chǎn)技術(shù)壁壘高。

據(jù)申萬(wàn)宏源證券研報(bào)，D-阿洛酮糖現(xiàn)已得到日本、韓國(guó)、加拿大、墨西哥、新加坡以及澳大利亞等多國(guó)法規(guī)許可。根據(jù)FMI研究數(shù)據(jù)，2023年全球阿洛酮糖市場(chǎng)規(guī)模為2.37億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)7.7%，預(yù)計(jì)2030年市場(chǎng)規(guī)模為4.23億美元。

概念股整體漲幅領(lǐng)先大盤(pán)

今年以來(lái)，代糖概念股整體走勢(shì)強(qiáng)勁。據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至7月2日收盤(pán)，今年以來(lái)概念股平均上漲20.51%，大幅跑贏同期上證指數(shù)。百龍創(chuàng)園、保齡寶、睿智醫(yī)藥、晨光生物、金河生物累計(jì)漲幅均超40%。

業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)方面，今年一季度，共有6只代糖概念股凈利潤(rùn)超億元，分別是梅花生物、太陽(yáng)紙業(yè)、星湖科技、金禾實(shí)業(yè)、圣泉集團(tuán)、晨光生物。

估值水平方面，截至7月2日收盤(pán)，代糖概念股中，9股滾動(dòng)市盈率低于30倍，如星湖科技、梅花生物、紅棉股份、太陽(yáng)紙業(yè)、三達(dá)膜等。此外，15股市凈率低于2倍，誠(chéng)志股份、中糧科技、三達(dá)膜、中化國(guó)際、太陽(yáng)紙業(yè)等市凈率相對(duì)較低。

從研報(bào)評(píng)級(jí)來(lái)看，據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，獲5家以上機(jī)構(gòu)“積極型”評(píng)級(jí)（含買入、增持、強(qiáng)烈推薦等）的概念股有8只，包括太陽(yáng)紙業(yè)、圣泉集團(tuán)、梅花生物、金禾實(shí)業(yè)、晨光生物、百龍創(chuàng)園等。

太陽(yáng)紙業(yè)獲27家機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，排名第一位。申萬(wàn)宏源證券研報(bào)顯示，太陽(yáng)紙業(yè)新增產(chǎn)能即將密集投產(chǎn)，增厚公司底部利潤(rùn)。中長(zhǎng)期維度，公司漿紙多品種布局對(duì)抗周期擾動(dòng)，林漿紙一體優(yōu)化成本，逆周期產(chǎn)能投放收獲景氣改善紅利，卓越戰(zhàn)略眼光持續(xù)貢獻(xiàn)超額收益。