證券時報
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2025-07-01 14:07
美聯(lián)儲官員的最新表態(tài)釋放重磅信號。
美聯(lián)儲理事鮑曼在最新的講話中表示，如果美國通脹繼續(xù)保持溫和，將支持美聯(lián)儲最早在7月降息。與此同時，美國白宮國家經(jīng)濟委員會主任哈塞特也表示，美聯(lián)儲沒有理由不降息。
受此影響，美股三大指數(shù)全線拉升，截至北京時間23:30，道指漲0.26%，納指漲0.63%，標普500指數(shù)漲0.51%。其中，特斯拉暴漲超10%，其在得州推出了市場期待已久的無人駕駛出租車Robotaxi服務(wù)。
從市場表現(xiàn)來看，投資者似乎對中東緊張局勢進一步升級的擔(dān)憂正在緩解。摩根士丹利首席策略師邁克爾·威爾遜表示，由地緣政治事件引發(fā)的市場拋售通常持續(xù)時間較短。美股上市公司盈利增長加快將繼續(xù)支撐美股價格。
“支持美聯(lián)儲在7月降息”
美東時間6月23日，美聯(lián)儲理事鮑曼表示，現(xiàn)在是考慮調(diào)整政策利率的時候了。如果美國通脹繼續(xù)保持溫和，將支持美聯(lián)儲最早在7月降息。如果通脹繼續(xù)下降，或者就業(yè)市場走弱，美聯(lián)儲就可以降息。
鮑曼說道：“數(shù)據(jù)顯示，關(guān)稅和其他政策尚未對經(jīng)濟造成明顯影響。我認為關(guān)稅對通脹的影響可能會出現(xiàn)更大的延遲，程度也比最初預(yù)期更小，尤其是因為許多企業(yè)已提前儲備庫存。貿(mào)易和關(guān)稅談判的持續(xù)進展令經(jīng)濟環(huán)境的風(fēng)險顯著降低?！?/p>
鮑曼指出，現(xiàn)在應(yīng)該更加重視未來就業(yè)市場的下行風(fēng)險。
號稱“美聯(lián)儲傳聲筒”的Nick Timiraos表示，這是自美國總統(tǒng)特朗普在今年春季任命鮑曼、并得到參議院批準擔(dān)任美聯(lián)儲負責(zé)監(jiān)管的副主席以來，鮑曼首次就經(jīng)濟前景發(fā)表實質(zhì)性評論。
在鮑曼發(fā)表上述講話之前，美聯(lián)儲理事沃勒也表示，他預(yù)計關(guān)稅政策不會顯著推高通脹，因此美聯(lián)儲可能最早在7月份議息會議上就降息。
沃勒表示：“我認為我們無需再等待太久就可以降息，我們尚未看到關(guān)稅對通脹產(chǎn)生重大沖擊。關(guān)稅不會完全轉(zhuǎn)嫁，所有進口商品征收10%的關(guān)稅對整體通脹的影響有限?！?/p>
與此同時，特朗普政府也持續(xù)向美聯(lián)儲施壓。美東時間6月23日，美國白宮國家經(jīng)濟委員會主任哈塞特表示，美國總統(tǒng)特朗普和沃勒在推動降息方面是正確的，并補充說，美聯(lián)儲沒有理由不降息。
在此之前，特朗普再次敦促美聯(lián)儲降息，基準利率應(yīng)該至少降低2個百分點。
23日晚，美股三大指數(shù)全線拉升，截至北京時間23:30，道指漲0.26%，納指漲0.63%，標普500指數(shù)漲0.51%。
美股大型科技股漲跌不一，特斯拉暴漲超10%，消息面上，當(dāng)?shù)貢r間6月22日，特斯拉在得州推出了市場期待已久的無人駕駛出租車Robotaxi服務(wù)。
特斯拉CEO馬斯克當(dāng)天在社交平臺上發(fā)帖稱：“十分祝賀特斯拉人工智能軟件和芯片設(shè)計團隊成功推出機器人出租車！人工智能芯片和軟件團隊都是在特斯拉內(nèi)部從零開始組建的。”
華爾街的最新研判
當(dāng)?shù)貢r間6月23日，摩根士丹利首席策略師邁克爾·威爾遜在最新發(fā)布的報告中表示：“歷史表明，大多數(shù)由地緣政治引發(fā)的拋售持續(xù)時間短且幅度有限。油價將決定市場波動是否持續(xù)?！?/p>
根據(jù)摩根士丹利的分析，過去的地緣政治風(fēng)險事件通常在短期內(nèi)引發(fā)股市波動，但在事件發(fā)生后1個月、3個月和12個月，標普500指數(shù)平均分別上漲2%、3%和9%。
在此之前，市場對美國可能介入中東局勢已有所預(yù)期，因此投資者提前降低了持倉風(fēng)險，在美軍發(fā)動空襲前幾日，對沖需求也有所增加。
威爾遜表示，美元匯率走軟和美股上市公司盈利增長加快這兩大順風(fēng)因素將繼續(xù)支撐美股價格。
如果國際油價持續(xù)上漲，美股投資者的緊張情緒可能會加劇。油價對美國通脹和經(jīng)濟的影響可能巨大，進而威脅到美聯(lián)儲未來的降息路徑。
在威爾遜及其團隊看來，油價大幅上漲才會觸發(fā)真正的熊市情景。他們的分析顯示，油價需要升至120美元/桶，才會對美國經(jīng)濟周期構(gòu)成威脅。
“雖然我們重視當(dāng)前的風(fēng)險，但從這個角度看，距離出現(xiàn)真正的威脅仍有一段距離，”威爾遜寫道。
但Panmure Liberum的策略師Joachim Klement和Susana Cruz警告稱：“如果霍爾木茲海峽被封鎖，我們預(yù)計將出現(xiàn)類似2022年的重大滯漲沖擊。在這種情況下，股市可能會出現(xiàn)10%至20%的調(diào)整，若7月初‘貿(mào)易戰(zhàn)’再度升級，美股甚至可能進入新一輪熊市?！?/p>
今年4月，美國總統(tǒng)特朗普推出了所謂的“對等關(guān)稅”，對幾乎所有貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅，具體稅率依據(jù)各國對美貿(mào)易逆差而不同。特朗普此后暫時將對等關(guān)稅統(tǒng)一下調(diào)至10%，寬限期將于7月8日到期。
市場研究公司BCA Research的分析師Peter Berezin警告稱，美國經(jīng)濟今年大概率衰退，美股也將大幅下跌。
Peter Berezin在接受采訪時表示：“我把衰退的可能性從75%降到了60%。在這種基本預(yù)期下，預(yù)計標普500指數(shù)將跌至4500點左右?！?/p>
Berezin指出，早在“貿(mào)易戰(zhàn)”的影響顯現(xiàn)之前，美國經(jīng)濟就已經(jīng)顯示出了疲軟的跡象。而如今，他愈發(fā)擔(dān)心持續(xù)的貿(mào)易不確定性、不斷增長的赤字和日益疲軟的消費。
校對：呂久彪
