近日,經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn),深交所修訂發(fā)布《深圳證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》(簡稱《重組審核規(guī)則》)及配套業(yè)務(wù)指南。
簡審程序:提高重組審核效率
此次修訂的核心亮點,當(dāng)屬“重組簡易審核程序”的建立。
為落實“并購六條”相關(guān)精神,進(jìn)一步優(yōu)化重組審核程序,提高重組審核效率,活躍并購重組市場,新修訂的《重組審核規(guī)則》建立了重組簡易審核程序。
新規(guī)精準(zhǔn)施策,兩類符合條件的重組項目將適用重組簡易審核程序:一是符合條件的上市公司吸收合并申請;二是運作規(guī)范、市值超百億且信披評價連續(xù)兩年為A的優(yōu)質(zhì)公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)且不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的申請。
適用重組簡易審核程序的項目將享受“2+5”高效審核——深交所在2個工作日內(nèi)受理,受理后5個工作日內(nèi)出具審核意見,交易所重組審核機(jī)構(gòu)不進(jìn)行審核問詢,無需就本次交易提交重組委審議。與此同時,證監(jiān)會注冊時間壓縮至5個工作日。
簡易審核程序通過精簡流程,能有效減少市場主體交易成本,激發(fā)市場活力,得到了市場主體的較高認(rèn)可。
負(fù)面清單:筑牢規(guī)范運作“防火墻”
在釋放制度紅利的同時,深交所為簡審程序裝上“安全閥門”,確?!胺呕睢迸c“管好”并行不悖。
為鼓勵上市公司規(guī)范有序、務(wù)實有效實施高質(zhì)量并購重組,避免簡易審核程序被濫用,本次修訂設(shè)定了簡易審核程序適用的負(fù)面情形。
負(fù)面情形與現(xiàn)有的“小額快速”審核程序負(fù)面情形保持一致,其中將中介機(jī)構(gòu)負(fù)面情形的“紀(jì)律處分”調(diào)整為“公開譴責(zé)”。
另外,新規(guī)強化簡易審核程序的各方責(zé)任。上市公司及其相關(guān)方應(yīng)當(dāng)就本次交易符合適用簡易審核程序要求作出承諾,中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實核查把關(guān),交易所也將對相關(guān)重組交易加強事后監(jiān)管。
監(jiān)管溫度:順應(yīng)規(guī)律提高監(jiān)管包容
新規(guī)不僅有“速度”與“力度”,更彰顯“溫度”與“智慧”。
“并購六條”明確提出,順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律,適當(dāng)提高對并購重組形成的同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易的包容。
在本次《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(簡稱《重組辦法》)修訂中,證監(jiān)會對相關(guān)重組條件修改為“不會導(dǎo)致新增重大不利影響的同業(yè)競爭及嚴(yán)重影響?yīng)毩⑿曰蛘唢@失公平的關(guān)聯(lián)交易”,提升監(jiān)管包容度。
此外,規(guī)則修訂也落實了“并購六條”關(guān)于建立重組股份對價分期支付機(jī)制的相關(guān)要求。對分期發(fā)行股份支付對價的批文有效期、發(fā)行條件、鎖定期、持續(xù)督導(dǎo)等相關(guān)規(guī)定均進(jìn)行了明確?!吨亟M審核規(guī)則》也根據(jù)《重組辦法》對相關(guān)條款進(jìn)行了相應(yīng)修訂。
據(jù)悉,深交所接下來將深入貫徹中央政治局會議關(guān)于支持上市公司并購重組的決策部署要求,落實新“國九條”部署,以防風(fēng)險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展為工作主線,持續(xù)優(yōu)化重組審核機(jī)制,提高審核質(zhì)效,提升服務(wù)水平,推動“并購六條”落地落實,更好促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展,助力持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場。