券商中國
陳銘
2025-05-09 16:04
5月7日，國家外匯管理局（下稱“外匯局”）發(fā)布了最新外匯儲備規(guī)模數(shù)據(jù)。
據(jù)統(tǒng)計，截至2025年4月末，我國外匯儲備規(guī)模為32817億美元，較3月末上升410億美元，升幅為1.27%。目前，我國外匯儲備規(guī)模已連續(xù)17個月保持在3.2萬億美元以上。
與此同時，當(dāng)天更新的官方儲備資產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，中國4月末黃金儲備報7377萬盎司，環(huán)比增加7萬盎司，為連續(xù)第六個月增持黃金。
外儲規(guī)模上升
國家外匯管理局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2025年4月末，我國外匯儲備規(guī)模為32817億美元，較3月末上升410億美元，升幅為1.27%。
對此，外匯局表示，2025年4月，受主要經(jīng)濟(jì)體宏觀政策、經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球金融資產(chǎn)價格漲跌互現(xiàn)。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲備規(guī)模上升。
民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析認(rèn)為，當(dāng)前國際經(jīng)貿(mào)形勢復(fù)雜嚴(yán)峻，我國積極承擔(dān)大國責(zé)任，維護(hù)多邊主義，加強(qiáng)與周邊國家，以及歐盟等地區(qū)的溝通與合作，這在短期內(nèi)有助于減緩對美國出口下滑的風(fēng)險。
長期來看，溫彬表示，我國全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢無可替代、商品國際競爭力強(qiáng)，這使得出口能夠持續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動的基本盤作用。4月召開的政治局會議提出，要“著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期，以高質(zhì)量發(fā)展的確定性應(yīng)對外部環(huán)境急劇變化的不確定性”。5月7日，多部門聯(lián)合推出“一攬子”金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期，預(yù)計國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)將在政策的大力支持下延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢，為國際收支保持整體平衡和外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定奠定堅實基礎(chǔ)。
展望后市，外匯局強(qiáng)調(diào)，我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)向好態(tài)勢，經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性強(qiáng)、活力足，有利于外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。
央行增持黃金
5月7日，官方儲備資產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，中國4月末黃金儲備報7377萬盎司，環(huán)比增加7萬盎司，為連續(xù)第六個月增持黃金。
從金價來看，近期黃金價格呈現(xiàn)“V”型反轉(zhuǎn)。在4月22日突破3500美元/盎司高位后，國際金價一路下跌，盤中一度跌至3200美元/盎司附近。如今，金價重拾上升態(tài)勢，5月6日，倫敦金現(xiàn)一度突破3430美元/盎司。
5月7日，倫敦金現(xiàn)盤中最高觸及3438.133美元/盎司后轉(zhuǎn)跌，截至記者發(fā)稿，最新報價為3390.06美元/盎司，下跌1.2%。
關(guān)于金價走勢，尚藝投資總經(jīng)理王崢向記者表示，“從中長期來看，黃金牛市的邏輯依然存在，但短期內(nèi)可能因政策調(diào)整或市場情緒變化而出現(xiàn)震蕩加劇的情況?！S金?！⑽唇K結(jié)，投資者需關(guān)注階段性調(diào)整機(jī)會。”
中信證券研究指出，近期市場對于黃金行情的持續(xù)性和價格的未來表現(xiàn)存在分歧。從基本面視角看，當(dāng)前關(guān)稅問題的解決還沒有定論，股票市場整體仍呈現(xiàn)僵持的狀態(tài)，因此判斷其對黃金的利好尚未完全結(jié)束。此外，市場對于未來可能發(fā)生的“類滯脹”環(huán)境下的“脹”的定價尚不充分，綜合上述關(guān)稅、地緣、通脹、增長等幾個角度看，黃金行情或許尚未結(jié)束。
從交易面上看，中信證券研究認(rèn)為，黃金交投規(guī)模以及熱度并未達(dá)到歷史“最擁擠”區(qū)間，資金仍有進(jìn)一步加倉的空間。從技術(shù)面上看，當(dāng)前黃金整體呈現(xiàn)“單邊上”行情并領(lǐng)跑大類資產(chǎn)，為避免短時間小幅波動引發(fā)的階段性操作失誤現(xiàn)象，“買入—持有”策略或相對更占優(yōu)勢。
