券商中國
馬靜
2025-05-09 21:41
2024年年報季結(jié)束，上市券商的分紅事項擺上日程。
在破紀(jì)錄爭相中期分紅和三季度特別分紅后，上市券商又?jǐn)M“豪擲”387.4億元用于2024年年終分紅。42家上市券商中，僅天風(fēng)證券和太平洋證券因可分配利潤為負(fù)數(shù)，不進(jìn)行分紅。
如果從2024年整體來看，已有17家券商現(xiàn)金分紅比例超過40%，多于2023年度。再將觀察維度擴(kuò)大到近三個報告期看，明顯可見上市券商正在建立持續(xù)、穩(wěn)定的股東回報機(jī)制，已有七成券商每年現(xiàn)金分紅比例保持在30%（含）以上。
年終現(xiàn)金分紅總額榜首換新
自新“國九條”發(fā)布以來，上市券商分紅積極性明顯提高。據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，除天風(fēng)證券和太平洋證券擬不進(jìn)行利潤分配外，其余40家上市券商均已披露2024年年終分紅方案，合計現(xiàn)金分紅共387.40億元。其中紅塔證券即將在5月12日派息。
相較2023年同期，2024年末擬現(xiàn)金分紅的券商家數(shù)沒有變化，分紅總額減少了18.97億元。不過由于上市券商加大了2024年中期及三季度分紅力度，已合計現(xiàn)金分紅536.87億元，因此2024年度分紅總額并不比2023年低，反而高出128億元。
僅就2024年年終分紅的情況看，除信達(dá)證券、中原證券、中銀證券外，其余券商擬現(xiàn)金分紅規(guī)模均超過1億元。有27家券商擬現(xiàn)金分紅金額在1億元到10億元之間；4家在10億元到30億元之間；6家擬分紅總額超過了30億元。
按擬現(xiàn)金分紅的總額看，國泰海通以49.23億元摘取桂冠，而中信證券未能衛(wèi)冕，擬現(xiàn)金分紅41.50億元，屈居第二。緊隨其后的是國信證券（33.64億元）、華泰證券（33.40億元）、招商證券（32.79億元）、廣發(fā)證券（30.42億元）。
無懼業(yè)績下滑，6家券商仍擬現(xiàn)金分紅
如果從現(xiàn)金分紅比例（年終分紅金額占?xì)w母凈利潤）角度看，會發(fā)現(xiàn)中小券商分紅更加大方。
有23家券商的現(xiàn)金分紅比例在30%以下，包含中信證券、中信建投等；有17家券商的現(xiàn)金分紅比例在30%（含）以上，以中小券商居多。現(xiàn)金分紅比例排行榜前五名分別是國聯(lián)民生（80%）、紅塔證券（64%）、西南證券（62%）、東吳證券（50%）、財達(dá)證券（47%）。
現(xiàn)金分紅比例斬獲榜首的國聯(lián)民生2024年歸母凈利潤為3.97億元，擬現(xiàn)金分紅3.18億元。不過該券商2024年業(yè)績不盡如人意，歸母凈利潤下滑40.8%。國聯(lián)民生稱，本次利潤分配方案綜合考慮了公司長遠(yuǎn)發(fā)展、股東利益等因素，不會對公司每股收益及經(jīng)營現(xiàn)金流產(chǎn)生重大影響，不會影響公司正常經(jīng)營和長期發(fā)展。
類似國聯(lián)證券，業(yè)績下滑但仍擬現(xiàn)金分紅的還有國金證券、信達(dá)證券、中金公司、光大證券、中泰證券，不過這5家券商的現(xiàn)金分紅比例均在30%以下，其中中金公司、信達(dá)證券不到10%。
同樣出現(xiàn)業(yè)績下滑的天風(fēng)證券和太平洋證券選擇2024年度不進(jìn)行利潤分配。這兩家券商截至2024年末可供分配的利潤均為負(fù)值，不符合利潤分配條件。在相關(guān)規(guī)定之外，兩家券商還表示，同時綜合考慮公司經(jīng)營情況等因素，為保障公司持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營及健康發(fā)展，更好維護(hù)全體股東的長遠(yuǎn)利益，作出該決定。
29家券商近三年現(xiàn)金分紅比例均超過30%
上述內(nèi)容是對各家券商2024年年終分紅情況的梳理，如果從2024年全年派發(fā)的紅利看，34家券商現(xiàn)金分紅比例超過30%，17家超過40%。其中紅塔證券、西南證券、國聯(lián)民生、東吳證券、國海證券、興業(yè)證券、山西證券7家更是超過了50%。而2024年全年現(xiàn)金分紅比例在30%以下的僅有中信建投、國金證券、中泰證券、中金公司、信達(dá)證券、中銀證券。
值得一提的是，2024年年初至今，持續(xù)有券商開展“提質(zhì)增效重回報”專項行動，其中增加分紅頻次、注重投資者回報是重要一項。券商中國記者注意到，目前上市券商逐漸把現(xiàn)金分紅政策寫入了公司章程，規(guī)定“除特殊情況外，公司每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當(dāng)年實現(xiàn)的可供分配利潤的10%，且在任意連續(xù)三個年度內(nèi)，公司以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于該三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%”。
如果由此來觀察上市券商在2022—2024年的分紅變化，可以看出，一年多次分紅的券商數(shù)量增多了。2024年，33家券商現(xiàn)金分紅次數(shù)在2次及以上，而2023年僅有財通證券一家分紅2次，2022年有興業(yè)證券和浙商證券兩家。與此同時，每年現(xiàn)金分紅比例在30%以上的券商數(shù)量也有所增加，2024年和2023年均為34家，2022年為31家。
在這三個報告期內(nèi)，僅天風(fēng)證券和太平洋證券一直未分紅，信達(dá)證券因2023年2月才上市外，其余39家上市券商累計分配的利潤均不少于該三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%，其中超六成券商三年累計分紅占比都超過100%。
有29家券商已經(jīng)做到最近三年持續(xù)穩(wěn)定分紅，2022—2024年現(xiàn)金分紅比例均在30%（含）以上。比較典型的如紅塔證券，每年現(xiàn)金分紅比例都高居榜首，2023年、2024年均在90%以上，2022年高達(dá)612.17%。
如何做好市值管理成券商待解題
當(dāng)然分紅并非越多越好，券商要統(tǒng)籌好戰(zhàn)略發(fā)展、業(yè)績增長與股東回報之間的動態(tài)平衡。而且，盡管券商持續(xù)拋出大手筆分紅，但還難言是高股息板塊。截至5月6日，40家上市券商平均股息率1.63%，其中股息率在3%以上的，僅有東吳證券（3.94%）、國信證券（3.25%）、華泰證券（3.22%）、廣發(fā)證券（3.19%）。
在多家券商的2024年業(yè)績說明會上，分紅比例會否進(jìn)一步提高，尤其是如何做好市值管理工作，成為投資者關(guān)心的問題。
據(jù)券商中國記者梳理數(shù)家券商的投資者關(guān)系紀(jì)要，管理層普遍表示要重點從三個方面做好市值管理工作：一是聚焦主業(yè)，扎實做好經(jīng)營工作；二是做好投資者關(guān)系管理，積極主動推介公司投資價值；三是通過持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅回報股東。
國元證券在接受財通證券非銀團(tuán)隊調(diào)研時還提到兩點，也值得關(guān)注。一是完善增強(qiáng)投資者信心的機(jī)制安排，包括引導(dǎo)控股股東、主要股東等長期持有公司股份；根據(jù)市場情況適時實施股份回購；運(yùn)用股權(quán)激勵、員工長期持股等工具激發(fā)員工提升公司價值的積極性等。二是將建立健全市值管理保障機(jī)制，明確職責(zé)分工；制定市值管理工作制度，明確市值管理目標(biāo)、原則等內(nèi)容，建立監(jiān)測預(yù)警應(yīng)對機(jī)制，對股價等指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測，設(shè)定預(yù)警閾值，當(dāng)指標(biāo)異常時及時采取應(yīng)對措施。
排版：王璐璐
校對：蘇煥文
