證券時報網(wǎng)
張一帆
2025-05-09 20:53
雪王引爆了香港資本市場。
蜜雪冰城2月21日中午開始申購，截至晚上，融資認(rèn)購倍數(shù)達(dá)到1272.74倍，融資認(rèn)購金額達(dá)到4396.88億港元，而募資額為3.45億港元。
其中富途證券占比達(dá)到53%，有2341.94億港元融資認(rèn)購，輝立證券達(dá)到1336億港元，耀才證券為210億港元，信誠證券為200億港元。
根據(jù)計劃，蜜雪冰城招股2月26日截止認(rèn)購，2月28日公布中簽，3月3日上市。
蜜雪冰城計劃全球發(fā)售為1705.99萬股H股，發(fā)行比例為4.52%，發(fā)行價為202.50港元，募資總額約34.55億港元。發(fā)行后總市值約763.55億港元。
國配部分引入5位基石投資者，占全球發(fā)售的45.09%。
其中，紅杉通過HSG Growth VI Holdco F, Ltd.，認(rèn)購6000萬美元（230.78萬股），約占全球發(fā)售股份的13.53%（超額配股權(quán)未獲行使）；
英國投資巨頭M&G plc旗下英卓資管（M&G Investments）認(rèn)購6000萬美元（230.78萬股），約占全球發(fā)售股份的13.53%；
博裕資本（通過Persistence Growth Limited）認(rèn)購4000萬美元（153.85萬股），約占全球發(fā)售股份的9.02%；
高瓴資本（通過HHLR Fund, L.P）認(rèn)購3000萬美元（115.39萬股），約占全球發(fā)售股份的6.76%；
美團(tuán)（通過Long-Z Fund I, LP）認(rèn)購1000萬美元（38.46萬股），約占全球發(fā)售股份的2.25%。
蜜雪冰城1997年創(chuàng)立，在目前新茶飲中屬于歷史較早者。蜜雪冰城的創(chuàng)始人張紅超于1997年用一臺自制的刨冰機(jī)，在鄭州開設(shè)了一家名為寒流刨冰的小店，開啟創(chuàng)業(yè)之路。1999年蜜雪冰城品牌正式啟用，2017年創(chuàng)立幸運(yùn)咖品牌，2018年打造了蜜雪冰城的超級IP和終身代言人雪王。
截至2024年12月31日，蜜雪冰城的門店網(wǎng)絡(luò)在中國及海外11個國家共擁有46479家門店。2024年全年，蜜雪冰城門店網(wǎng)絡(luò)共實現(xiàn)飲品出杯量約90億杯。
截至2024年12月31日按門店數(shù)計，蜜雪冰城是中國及全球最大的現(xiàn)制飲品企業(yè)。目前蜜雪冰城的門店數(shù)量早已超過星巴克（大約38000家），成為全球第一大現(xiàn)制飲品企業(yè)；同時也超過麥當(dāng)勞（大約42000家），成為全球餐飲門店數(shù)量最多的品牌。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示：在過去的2021年～2023年，蜜雪冰城的營業(yè)收入分別為人民幣103.51億、135.76億和203.02億，相應(yīng)的凈利潤分別為人民幣19.12億、20.13億和31.87億。
2024年前9個月，蜜雪冰城營業(yè)收入和凈利潤分別為187億元、35億元，同比增長21.2%和42.3%。
最近四年加盟商留存率高到96%以上，遠(yuǎn)高于同行。
目前茶百道市值136.8億，動態(tài)估值15.8倍；古茗市值235.6億，動態(tài)估值17.7倍，蜜雪冰城市值763.6億，動態(tài)估值16倍。
古茗近日發(fā)行，但股價表現(xiàn)不佳，首日下跌6.44%。其基石比例為30.5%。認(rèn)購人數(shù)為2.9萬，回?fù)鼙壤秊?3.48%。
但這并沒有影響到投資者申購蜜雪冰城積極性，蜜雪冰城作為奶茶品牌龍頭，享受龍頭溢價。
