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近日，某民營(yíng)銀行為兩款大額存單產(chǎn)品開啟“預(yù)約排隊(duì)”模式，因利率較高而排隊(duì)至7日后的消息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

《國(guó)際金融報(bào)》記者注意到，盡管經(jīng)歷了多輪下調(diào)，不少民營(yíng)銀行大額存單的利率依然堅(jiān)守在“2”字頭的相對(duì)高地。而在大額存單轉(zhuǎn)讓區(qū)，甚至可以看到利率在3%以上的成交記錄。還有銀行瞄準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓區(qū)，推出預(yù)設(shè)金額和利率自動(dòng)匹配優(yōu)質(zhì)存單的功能。

受訪專家指出，民營(yíng)銀行大額存單利率偏高，本質(zhì)是它們攬儲(chǔ)成本高、信用補(bǔ)償需求強(qiáng)的體現(xiàn)?？紤]到大額存單高利率難以長(zhǎng)期維持，民營(yíng)銀行應(yīng)當(dāng)在存款端、客戶端、運(yùn)營(yíng)端協(xié)同發(fā)力，以提高同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

大額存單成“流量入口”

近兩年來，定期存款利率不斷下調(diào)，進(jìn)入“1”字頭，大額存單利率也隨之下調(diào)。

大額存單個(gè)人起存門檻為20萬(wàn)元。目前，1年期大額存單利率與普通定期存款利率差距不大（通常為10個(gè)基點(diǎn)），多家國(guó)有行、股份行已經(jīng)停售5年期大額存單。與此同時(shí)，民營(yíng)銀行大額存單利率仍十分吸睛。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在華瑞銀行、蘇商銀行、眾邦銀行等民營(yíng)銀行，目前仍可購(gòu)得2%以上利率的中長(zhǎng)期大額存單，轉(zhuǎn)讓專區(qū)的成交利率則更為亮眼。

華瑞銀行App顯示，該行18個(gè)月和2年期大額存單利率分別為2.15%和2.35%。記者注意到，大額存單轉(zhuǎn)讓專區(qū)的入口被置于手機(jī)銀行的醒目位置。宣傳文案顯示，轉(zhuǎn)讓區(qū)最高年利率可達(dá)到2.15%至3.5%，在滾動(dòng)展示的成交記錄中，多份存單以2.3%及以上利率成交。

眾邦銀行小程序顯示，該行3年期及5年期大額存單目前利率為2.00%和2.05%。轉(zhuǎn)讓中的大額存單，年限多接近5年，利率在2.05%左右。滾動(dòng)公告欄則顯示，部分存單轉(zhuǎn)讓時(shí)的年利率達(dá)到3.65%、3.15%。

網(wǎng)商銀行瞄準(zhǔn)了轉(zhuǎn)讓區(qū)，推出“預(yù)約購(gòu)買轉(zhuǎn)讓存單”功能，用戶可以預(yù)先設(shè)置轉(zhuǎn)讓金額、存單折算利率和剩余期限范圍，授權(quán)機(jī)構(gòu)自動(dòng)匹配優(yōu)質(zhì)存單。記者操作發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前該功能存單折算年利率下限可設(shè)置的利率范圍為1.50%至3.35%。

在購(gòu)買難度方面，記者了解到，并非所有民營(yíng)銀行大額存單都出現(xiàn)“排長(zhǎng)隊(duì)”的現(xiàn)象。某民營(yíng)銀行客戶經(jīng)理告訴記者，該行大額存單銷售狀況和其他產(chǎn)品基本一致，無(wú)需預(yù)約即可正常購(gòu)買。

在復(fù)旦發(fā)展研究院助理研究員、復(fù)旦平安宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任助理石爍看來，大額存單額度的充裕性受到客戶群體差異、投放計(jì)劃、儲(chǔ)戶行為和市場(chǎng)定位等因素的多重影響。

“例如，一些銀行側(cè)重‘營(yíng)銷拓展’，會(huì)把大額存單作為‘流量入口’，吸引客戶開戶、留存，再導(dǎo)流到理財(cái)、貸款等更高利潤(rùn)的業(yè)務(wù)上。這類銀行更愿意放量。一些銀行側(cè)重‘平衡兼顧’，更關(guān)注整體資產(chǎn)負(fù)債表平衡，就會(huì)限制額度，確保資金成本在可控區(qū)間?！笔癄q進(jìn)一步指出。

利率預(yù)期逐步下調(diào)

據(jù)金融監(jiān)管總局發(fā)布的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，當(dāng)前民營(yíng)銀行凈息差在各類銀行中“一騎絕塵”。今年二季度末，民營(yíng)銀行凈息差略微收窄，由一季度末的3.95%降至3.91%。與此同時(shí)，二季度末商業(yè)銀行整體凈息差為1.42%，國(guó)有行和股份行凈息差分別為1.31%和1.55%。

石爍指出，民營(yíng)銀行大額存單利率偏高，本質(zhì)是它們攬儲(chǔ)成本高、信用補(bǔ)償需求強(qiáng)的體現(xiàn)。其大額存單利率的可持續(xù)性受到民營(yíng)銀行自身攬儲(chǔ)壓力、凈息差壓力和監(jiān)管導(dǎo)向的復(fù)雜影響。

“短期看，較高利率還會(huì)持續(xù)，因?yàn)槊駹I(yíng)銀行需要以此持續(xù)吸引大額儲(chǔ)蓄。中長(zhǎng)期看，央行近年來壓降存款利率，同時(shí)下調(diào)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）。這樣一來，民營(yíng)銀行的負(fù)債端利率上限收緊，資產(chǎn)端的回報(bào)率也在下降，維持高利率就會(huì)讓凈息差進(jìn)一步承壓。因此，民營(yíng)銀行預(yù)計(jì)將逐步下調(diào)大額存單利率?！笔癄q進(jìn)一步分析道。

事實(shí)上，年內(nèi)已有部分民營(yíng)銀行對(duì)大額存單利率進(jìn)行下調(diào)。例如，眾邦銀行曾于7月21日發(fā)布公告，將3年期和5年期大額存單利率整體下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。記者注意到，5月29日，該行也曾發(fā)布大額存單利率下調(diào)通知。

考慮到大額存單高利率難以長(zhǎng)期維持，石爍建議，民營(yíng)銀行應(yīng)當(dāng)在存款端、客戶端、運(yùn)營(yíng)端協(xié)同發(fā)力，以提高同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

“在存款端應(yīng)當(dāng)拓展低成本存款，形成粘性資金；流動(dòng)性管理上，通過負(fù)債久期匹配貸款久期，減少被動(dòng)依賴高成本負(fù)債。在客戶端，則應(yīng)當(dāng)深耕細(xì)分客群，尋求服務(wù)中小微企業(yè)、特定行業(yè)鏈條、跨境貿(mào)易客戶等多維度的差異化定位，避免在零售存款端硬碰硬與大行競(jìng)爭(zhēng)。”石爍指出，“在運(yùn)營(yíng)端，不能單純依賴‘高利率’競(jìng)爭(zhēng)，要在合規(guī)框架內(nèi)探索創(chuàng)新產(chǎn)品。通過提升透明度、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、建立良好聲譽(yù)，以此減少客戶對(duì)‘風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償利差’的要求，進(jìn)而降低攬儲(chǔ)成本。”

對(duì)于投資者，浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院（ZIBS）助理教授邵輝建議，在購(gòu)買轉(zhuǎn)讓的大額存單時(shí)，投資者應(yīng)綜合考慮市場(chǎng)利率變化、產(chǎn)品是否具有可轉(zhuǎn)讓性、轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否合理以及潛在的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，還應(yīng)評(píng)估自身的資金流動(dòng)性需求，確保在緊急情況下能夠及時(shí)變現(xiàn)，避免因提前支取而造成不必要的利息損失。