數(shù)據(jù)寶
陳見南
2025-09-16 18:46
今年以來，期貨公司資管業(yè)務持續(xù)發(fā)力，轉(zhuǎn)型發(fā)展效果顯現(xiàn)，業(yè)務規(guī)模顯著提升。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月底，期貨公司及其資管子公司私募資管產(chǎn)品規(guī)模合計3839.7億元，占證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管產(chǎn)品總規(guī)模的3.08%。這一數(shù)據(jù)較2024年年底的3143.18億元增長696.52億元。
另外，從存續(xù)的證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管產(chǎn)品類型來看，截至2025年7月底，期貨和衍生品類產(chǎn)品數(shù)量為1730只，占比為4.58%；產(chǎn)品規(guī)模合計1301.92億元，規(guī)模占比1.04%。與2024年年底相比，今年前7個月期貨和衍生品類產(chǎn)品數(shù)量增加364只，規(guī)模增長293.88億元，分別增長約26%和29%。
根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，截至今年7月，期貨公司及其資管子公司平均管理私募資管產(chǎn)品規(guī)模為40.42億元，管理規(guī)模中位數(shù)為3.31億元。2024年年底，期貨公司及其資管子公司平均管理私募資管產(chǎn)品規(guī)模為28.57億元，管理規(guī)模中位數(shù)為2.49億元。對比來看，期貨公司及其資管子公司管理的私募資管產(chǎn)品平均規(guī)模顯著提升。
另外，值得注意的是，自今年1月17日《期貨經(jīng)營機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務備案管理規(guī)則》正式實施以來，期貨公司資管業(yè)務展業(yè)門檻提高。中國期貨業(yè)協(xié)會公布的期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務備案信息顯示，截至6月27日，開展資管業(yè)務的期貨公司數(shù)量為94家，相較今年1月的110家，已減少16家。
“近年來，CTA（Commodity Trading Advisors，商品交易顧問）策略憑借其穩(wěn)健的收益，以及與股票、債券市場的低相關(guān)性，逐漸成為備受關(guān)注的投資策略之一，在資產(chǎn)配置中的地位持續(xù)提升，成為投資者分散風險、優(yōu)化組合的重要工具，贏得了更多投資者的青睞?！比疬_期貨基金經(jīng)理王駿翔告訴期貨日報記者，隨著經(jīng)濟改善預期增強，疊加權(quán)益市場估值優(yōu)勢顯現(xiàn)，債券市場在經(jīng)歷了多年牛市行情后進入調(diào)整階段，固定收益類產(chǎn)品收益持續(xù)走低。CTA策略兼具對沖風險和資產(chǎn)配置的功能，逐漸從“可選配置”變?yōu)椤皹伺洹薄?/p>
據(jù)介紹，瑞達期貨堅持投研賦能與主動管理，持續(xù)深耕期貨及衍生品類資管產(chǎn)品，已形成多個具有市場影響力的CTA類系列產(chǎn)品。截至2025年6月末，該公司資產(chǎn)管理權(quán)益規(guī)模較2024年年末增長36.5%。其中，CTA產(chǎn)品規(guī)模較去年增加逾40%，“固收+”等混合類產(chǎn)品規(guī)模較去年有所下降。
面對市場情況變化，中信期貨研發(fā)出多種衍生品相關(guān)投資策略?！拔覀冇^察到黃金在降息周期和去美元化進程中的長期機會，推出了‘固收+黃金期權(quán)’的衍生品策略，其攻守兼?zhèn)涞奶攸c可以讓客戶更好地參與貴金屬投資。針對傳統(tǒng)主觀CTA策略波動較大的特征，我們創(chuàng)造性地引入了期權(quán)思維優(yōu)化模式，較好地控制了波動率，提升了客戶持有體驗。機構(gòu)客戶配置股票、債券卻苦于波動太大，我們運用期貨/ETF復制領口期權(quán)，起到了降低波動的作用，解決了機構(gòu)客戶資產(chǎn)管理的痛點。”中信期貨相關(guān)負責人介紹。
據(jù)記者了解，近年來，中信期貨資產(chǎn)管理中心突出期貨資管特色，憑借平臺研究優(yōu)勢和產(chǎn)品設計、量化投研能力，研發(fā)出結(jié)構(gòu)新穎、以商品及衍生品策略為特色的“固收+”系列產(chǎn)品，為投資者提供更加豐富的資產(chǎn)配置選擇，在豐富產(chǎn)品矩陣、填補市場空白的同時，探索出期貨公司資管業(yè)務的差異化發(fā)展路徑，有效實現(xiàn)了“小眾策略大眾化”，成為新的規(guī)模增長點。
