日韩人妻av一区二区-精品国产综合区久久久久久蜜臀-色女激情五月激情五月-99热国产这里只有的精品

證券時(shí)報(bào)記者 唐強(qiáng)

9月12日，貴州茅臺(tái)（600519）召開了2025年半年度業(yè)績說明會(huì)，上市公司董事王莉（代行總經(jīng)理職責(zé)）、財(cái)務(wù)總監(jiān)蔣焰等高管層參會(huì)交流，正面回應(yīng)了市場動(dòng)銷、股份拆分、市值管理等投資者普遍關(guān)心的問題。

會(huì)上，貴州茅臺(tái)高管透露出三大信息：中秋國慶雙節(jié)將至，市場終端動(dòng)銷有所回暖；進(jìn)一步深化客群、場景、服務(wù)“三個(gè)轉(zhuǎn)型”，深入推進(jìn)國際市場“六大體系”建設(shè)；高度重視投資者回報(bào)，愿就拆股話題與廣大股東一起做探討。

終端動(dòng)銷有所回暖

當(dāng)前，中國白酒行業(yè)整體承壓，2025年上半年，多家上市酒企業(yè)績增速放緩或下滑。在此背景下，作為白酒行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，貴州茅臺(tái)今年上半年仍保持增長。據(jù)半年報(bào)顯示，今年1—6月，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入910.94億元，同比增長9.16%；實(shí)現(xiàn)凈利潤454.03億元，同比增長8.89%。

在業(yè)績說明會(huì)上，有投資者提問，目前還有一個(gè)月就是中秋節(jié)，貴州茅臺(tái)商家的銷售情況怎么樣，包括線上銷售，開始增量了嗎？節(jié)前，飛天茅臺(tái)價(jià)格跌破了1800元，公司對(duì)這個(gè)走勢能接受嗎？

對(duì)此，王莉表示，隨著傳統(tǒng)雙節(jié)臨近，8月環(huán)比6、7月份，市場終端動(dòng)銷有所回暖，8月底以來至今終端動(dòng)銷環(huán)比增長顯著，市場態(tài)勢有望進(jìn)一步向好。今年以來，面臨行業(yè)周期調(diào)整和消費(fèi)趨勢變化等多重壓力，貴州茅臺(tái)通過統(tǒng)籌優(yōu)化市場策略，科學(xué)精準(zhǔn)實(shí)施產(chǎn)品投放，主動(dòng)維護(hù)渠道生態(tài)韌性，保持了市場的總體平穩(wěn)和渠道的良性協(xié)同。

王莉強(qiáng)調(diào)：“我們將始終秉持長期主義，以市場為中心，以消費(fèi)者為中心，堅(jiān)持以自身的確定性應(yīng)對(duì)各種不確定性，致力于推動(dòng)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展?！?/p>

半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，貴州茅臺(tái)的合同負(fù)債僅55.07億元，同比下降了44.89%。有投資者提問稱，該財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化是行業(yè)階段性波動(dòng)導(dǎo)致，還是預(yù)示著白酒市場進(jìn)入了新的發(fā)展階段？未來，公司在渠道管理、經(jīng)銷商合作模式上，會(huì)基于這種變化做出哪些長期調(diào)整？

“一直以來，茅臺(tái)高度重視渠道合作伙伴的穩(wěn)定、良性、可持續(xù)發(fā)展。在行業(yè)周期調(diào)整之時(shí)，我們主動(dòng)提升渠道韌性，構(gòu)建風(fēng)雨同舟的渠道生態(tài)系統(tǒng)，更有利于推動(dòng)市場良性發(fā)展。”王莉表示。

深入推進(jìn)國際化

如何擴(kuò)展茅臺(tái)新的消費(fèi)場景，是一項(xiàng)重要議題。

王莉表示，在消費(fèi)形勢變化的大背景下，貴州茅臺(tái)將進(jìn)一步深化客群、場景、服務(wù)“三個(gè)轉(zhuǎn)型”，特別是以場景轉(zhuǎn)型推動(dòng)產(chǎn)品、渠道、終端“三端變革”。從產(chǎn)品導(dǎo)向轉(zhuǎn)向場景導(dǎo)向，圍繞“讓消費(fèi)者更信任、更懂消費(fèi)者、觸達(dá)更便捷、更能激發(fā)情緒價(jià)值”，進(jìn)一步分析消費(fèi)場景，以消費(fèi)客群的事業(yè)、生活條線為引導(dǎo)，創(chuàng)新服務(wù)內(nèi)容和場景體驗(yàn)，增強(qiáng)消費(fèi)者情感共鳴，促進(jìn)“三個(gè)轉(zhuǎn)型”，實(shí)現(xiàn)“賣酒向賣生活方式轉(zhuǎn)變”。

“2025年上半年，貴州茅臺(tái)國際市場在2024年高基數(shù)上取得了較大增長，實(shí)現(xiàn)了新突破，品牌全球影響力再上新臺(tái)階?！蓖趵蛑赋?，貴州茅臺(tái)正在圍繞國際化戰(zhàn)略目標(biāo)，深入推進(jìn)國際市場“六大體系”建設(shè)。

具體來看，一是表達(dá)體系，建立面向國際市場的國際化、標(biāo)準(zhǔn)化表達(dá)體系，推動(dòng)樹立高端品牌形象；二是產(chǎn)品體系，結(jié)合不同市場的特點(diǎn)，合理規(guī)劃產(chǎn)品矩陣，有針對(duì)性地開發(fā)新產(chǎn)品，構(gòu)建“T”型產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；三是價(jià)格體系，持續(xù)優(yōu)化完善國際市場價(jià)格管理機(jī)制，做好各個(gè)國家（地區(qū)）價(jià)格監(jiān)測；四是渠道體系，著力開發(fā)國際市場新渠道商，推動(dòng)渠道能級(jí)提升；五是合規(guī)體系，確保茅臺(tái)在國際市場合規(guī)運(yùn)營，有效防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)；六是政策體系，加大對(duì)國際市場“人、財(cái)、物”等資源的支持力度，有效維護(hù)市場秩序，構(gòu)建茅臺(tái)與國際渠道商的利益共同體、情感共同體和命運(yùn)共同體。

今年，茅臺(tái)繼續(xù)在新加坡、澳大利亞、日本等國家和地區(qū)開展市場推廣，還舉辦“茅臺(tái)品牌日”和“茅臺(tái)之夜”兩大IP活動(dòng)，加快“走出去”。同時(shí)，抓住傳統(tǒng)節(jié)日的節(jié)點(diǎn)，亮相美國時(shí)代廣場、日本新宿、法國香榭麗舍大街等全球知名地標(biāo)，積極參加日本大阪世博會(huì)、達(dá)沃斯論壇、倫敦大西洋對(duì)話峰會(huì)等國際活動(dòng)。

值得一提的是，從2020年到2024年，貴州茅臺(tái)銷售費(fèi)用累計(jì)增長124%，今年上半年再同比增長24.56%。王莉表示，銷售費(fèi)用的增長，主要是根據(jù)市場形勢，茅臺(tái)加大品牌建設(shè)、消費(fèi)群體培養(yǎng)投入，尤其側(cè)重在系列酒及海外市場的投入。目前，貴州茅臺(tái)銷售費(fèi)用率3%左右，位于行業(yè)最低，雖然絕對(duì)值有所增長，但比例仍然處于行業(yè)最低，“費(fèi)效比”良好。

愿與股東一起

討論“拆股”話題

近年來，一部分投資者認(rèn)為茅臺(tái)股價(jià)太高，每逢股東大會(huì)或業(yè)績說明會(huì)時(shí)機(jī)，時(shí)常建議貴州茅臺(tái)進(jìn)行股份拆細(xì)，比如1拆10等。

針對(duì)此問題，王莉明確表示：“關(guān)于是否拆股，股東的觀點(diǎn)目前也不完全統(tǒng)一，有人贊成，有人反對(duì)，都是站在為茅臺(tái)發(fā)展的角度，非常感謝大家對(duì)茅臺(tái)的關(guān)心。拆股與不拆股，就已有的案例來說，各有利弊。有機(jī)會(huì)，我們愿意就這個(gè)話題和廣大股東一起探討?！?/p>

王莉表示，一直以來，貴州茅臺(tái)高度重視投資者回報(bào)，持續(xù)努力構(gòu)建完善市值管理體系，并將其作為公司現(xiàn)代化治理體系重要組成。去年，貴州茅臺(tái)公布了三年不低于75%的分紅規(guī)劃，今年已實(shí)施完成60億元的回購。希望廣大投資者與茅臺(tái)一起，共同促進(jìn)茅臺(tái)可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，共同分享高質(zhì)量發(fā)展紅利。

此外，貴州茅臺(tái)財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書蔣焰補(bǔ)充稱，公司正在努力將市值管理體系常態(tài)化融入公司現(xiàn)代化治理和生產(chǎn)經(jīng)營的實(shí)際。分紅、回購、大股東增持、與投資者的真誠交流等，都是貴州茅臺(tái)強(qiáng)化市值管理的重要手段。今年1月2日，貴州茅臺(tái)啟動(dòng)了上市以來的首次回購，并于8月29日實(shí)施完成，給茅臺(tái)的市值管理積累了重要經(jīng)驗(yàn)。茅臺(tái)在行業(yè)率先推出了三年分紅規(guī)劃，獲得了市場的廣泛認(rèn)可，后續(xù)將會(huì)按照規(guī)劃內(nèi)容有序落實(shí)。

在“茅臺(tái)酒‘十四五’技改建設(shè)項(xiàng)目”中，貴州茅臺(tái)擬投資約155.16億元，規(guī)劃建設(shè)制酒廠房68棟、制曲廠房10棟、酒庫69棟及其相關(guān)配套設(shè)施，建成后可新增茅臺(tái)酒實(shí)際產(chǎn)能約1.98萬噸/年，儲(chǔ)酒能力約8.47萬噸。對(duì)于未來具體產(chǎn)能釋放節(jié)奏，王莉表示，公司將充分綜合考慮生態(tài)承載、工匠培養(yǎng)、市場狀況等因素，科學(xué)布局、有序推進(jìn)。關(guān)于“十五五”的目標(biāo)增長，王莉則表示，目前公司正在結(jié)合生產(chǎn)實(shí)際、市場情況、資源配置等要素，進(jìn)行科學(xué)深入綜合研判。