券商中國
陳銘
2025-09-08 23:27
隨著機器人、低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)崛起，固態(tài)電池需求加速攀升，高鎳及超高鎳材料作為核心適配原料，成為賽道競爭關(guān)鍵。中偉股份（300919.SZ）在此領(lǐng)域優(yōu)勢顯著，據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，2024年其高鎳三元前驅(qū)體全球市占率達31.7%，超高鎳市占率更是高達89.5%；目前與頭部電池企業(yè)合作的固態(tài)電池用高鎳前驅(qū)體已進入大規(guī)模試點，且可適配硫化物、氧化物等主流電解質(zhì)體系，能精準(zhǔn)滿足全球客戶定制化需求。
固態(tài)電解質(zhì)作為直接影響電池的功率密度、能量密度、循環(huán)壽命等關(guān)鍵性能指標(biāo)的材料，被視為全固態(tài)鋰電池技術(shù)的核心。目前，行業(yè)主要從硫化物和氧化物兩條路線進行研發(fā)和突破。
在這兩條路線上公司目前均有布局。中偉股份在投資者互動平臺表示，其自主研發(fā)的氧化物固態(tài)電解質(zhì)（LATP）已進入小試階段，粉體及漿料產(chǎn)品性能表現(xiàn)良好。同時中偉股份也在推進低成本硫化物電解質(zhì)及其關(guān)鍵原料的技術(shù)開發(fā)。
2025年上半年，公司業(yè)績穩(wěn)健且盈利韌性凸顯：營收213.23億元（同比+6.16%），凈利潤7.34億元，經(jīng)營現(xiàn)金流14.76億元（同比+13.12%），其中第二季度單季度經(jīng)營現(xiàn)金流達13.67億元，環(huán)比激增1165.74%，主營業(yè)務(wù)“造血”能力大幅增強，現(xiàn)金流缺口收窄，資金保障充足。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，公司構(gòu)建了覆蓋鎳、鈷、磷、鈉的多元材料體系，上半年四系產(chǎn)品出貨超18.8萬噸（同比+33.91%）；三元前驅(qū)體出貨量更自2020年起連續(xù)五年全球市占率第一，份額從2022年16.1%穩(wěn)步提升至2024年20.3%，核心產(chǎn)品領(lǐng)先地位持續(xù)鞏固。
技術(shù)層面，其超高鎳材料能量密度達230mAh/g，較傳統(tǒng)三元材料提升12.7%—27.8%，還減少了對高價鈷的依賴；成本端依托印尼鎳基地優(yōu)化冶煉成本，客戶端深度綁定特斯拉、寧德時代等頭部企業(yè)，鈉系領(lǐng)域亦與國內(nèi)頭部企業(yè)達成合作，多維度筑牢競爭壁壘。
展望未來，全球固態(tài)電池市場潛力巨大，預(yù)計2034年規(guī)模將達1012.75億元，年復(fù)合增長率33.30%。手握技術(shù)、成本、客戶三重優(yōu)勢，又兼具全產(chǎn)業(yè)鏈布局的中偉股份，有望乘固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)爆發(fā)之風(fēng)，持續(xù)領(lǐng)跑賽道，在千億市場中搶占制高點，書寫新能源材料領(lǐng)域的龍頭新篇。
