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【導(dǎo)讀】美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率逼近100%，8月非農(nóng)將于今晚8點(diǎn)半公布

中國(guó)基金報(bào)記者張舟

美聯(lián)儲(chǔ)9月18日議息會(huì)議進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，從最新預(yù)測(cè)結(jié)果看，9月降息幾乎已成共識(shí)。今晚8點(diǎn)半，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局將公布8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，這或是“敲定”降息的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，全球市場(chǎng)正屏息等待結(jié)果。

降息預(yù)期“拉滿”

美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率達(dá)99.4%

9月5日，CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)9月維持利率不變的概率僅余0.6%，而降息25個(gè)基點(diǎn)的概率高達(dá)99.4%，逼近100%，市場(chǎng)對(duì)9月的降息預(yù)期已基本“拉滿”。

另外，美聯(lián)儲(chǔ)10月維持利率不變的概率僅為0.3%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為44.5%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為55.3%。

北京時(shí)間周五晚8點(diǎn)半，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局將公布8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。市場(chǎng)認(rèn)為，本次非農(nóng)數(shù)據(jù)或定調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏。

根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)上月新增7.5萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，僅略高于7月報(bào)告中慘淡的7.3萬(wàn)新增就業(yè)數(shù)。失業(yè)率預(yù)計(jì)也將小幅上升，從4.2%升至4.3%，為2021年以來(lái)的最高水平。平均時(shí)薪月率預(yù)計(jì)環(huán)比持平，同比增速?gòu)?.9%放緩至3.7%。

在渣打銀行看來(lái)，想要完全排除美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的可能，8月非農(nóng)人數(shù)或要錄得13萬(wàn)人以上以及前值出現(xiàn)上修。

渣打銀行指出，目前市場(chǎng)對(duì)于即將公布的美國(guó)8月非農(nóng)報(bào)告中新增就業(yè)人數(shù)的預(yù)測(cè)中值為7.5萬(wàn)人。鑒于多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為非農(nóng)新增人口的均衡點(diǎn)介于5萬(wàn)～10萬(wàn)人，如果這份報(bào)告對(duì)于前值的修正幅度不大，該行預(yù)計(jì)非農(nóng)新增人數(shù)低于4萬(wàn)人的情況可能會(huì)促使市場(chǎng)定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)在9月降息50個(gè)基點(diǎn)。

“除非新增就業(yè)人口的表現(xiàn)異常疲弱，亦或失業(yè)率讀數(shù)為4.4%或以上，否則失業(yè)率僅錄得4.3%并不足以推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)決定激進(jìn)降息?！痹蜚y行進(jìn)一步表示。

上月，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)促使特朗普解雇了勞工統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)。目前，特朗普已提名保守派經(jīng)濟(jì)學(xué)家E.J.安東尼擔(dān)任勞工統(tǒng)計(jì)局新任局長(zhǎng)。這一決定引發(fā)了外界對(duì)政府過(guò)度干預(yù)的擔(dān)憂。

馬來(lái)亞銀行則認(rèn)為，盡管法國(guó)、英國(guó)和日本面臨各自不確定性，這可能會(huì)幫助提振美元，但9月降息可能性幾乎完全被定價(jià)，若美國(guó)非農(nóng)就業(yè)疲軟，美元料會(huì)承壓走低。

黃金后市怎么走？

9月5日，國(guó)際金價(jià)延續(xù)漲勢(shì)。截至發(fā)稿，倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格上漲0.04%，報(bào)3546.82美元/盎司；COMEX黃金期貨價(jià)格漲0.05%，突破3600美元/盎司。

受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)升溫推動(dòng)，黃金價(jià)格周五最高觸及3557美元/盎司，本周上漲約2.9%，創(chuàng)下6月中旬以來(lái)最大單周漲幅。

博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥對(duì)記者表示，過(guò)往一周黃金價(jià)格穩(wěn)步積聚動(dòng)能，最終強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，升至四個(gè)月來(lái)的最高水平。連續(xù)不斷的疲軟經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的樂(lè)觀預(yù)期，為金價(jià)上漲提供了助力。黃金市場(chǎng)正重拾上升動(dòng)能，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的質(zhì)疑吸引了西方金融投資者入場(chǎng)。不過(guò)，國(guó)內(nèi)投資者仍出現(xiàn)被權(quán)益市場(chǎng)部分分流的情況。

從資金面的角度而言，王祥認(rèn)為，去年及一季度的金市上漲主要由亞洲投資者和央行推動(dòng)，西方ETF資金與COMEX凈多增加成為當(dāng)前階段推升金價(jià)的主要?jiǎng)恿?。而上升?dòng)能如能持續(xù)，也將反過(guò)來(lái)繼續(xù)吸引亞洲買(mǎi)盤(pán)。