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以Jane Street、Citadel Securities和Hudson River Trading為代表的非銀行做市商，憑借在技術(shù)和人才方面的巨額投資，以及在關(guān)稅戰(zhàn)引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)中抓住機(jī)遇，正在迅速重塑華爾街的交易格局，并日益蠶食傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)份額。

Jane Street在2025年第二季度創(chuàng)造了101億美元的交易收入，超過(guò)了摩根大通同期的數(shù)據(jù)。

Hudson River Trading的交易收入翻倍至26億美元，而Citadel Securities的交易收入在上半年創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到58億美元。

電子做市商利用先進(jìn)技術(shù)以極快的速度和極低的價(jià)差為大量債券報(bào)價(jià)并執(zhí)行交易，通過(guò)高交易量彌補(bǔ)單筆交易利潤(rùn)的下降。Citadel Securities和Jane Street正在深入固定收益市場(chǎng)，擴(kuò)展到公司債券以及美國(guó)、英國(guó)和歐洲政府債券的交易。銀行由于危機(jī)后監(jiān)管成本增加，已退出部分交易業(yè)務(wù)，例如摩根士丹利關(guān)閉了其電子做市業(yè)務(wù)，并被Citadel Securities收購(gòu)。