數(shù)據(jù)寶
2025-08-25 15:24
證券時報記者 王小芊
近期行情逐步回暖，ETF市場表現(xiàn)格外亮眼。
數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，A股市場上超過1000只股票ETF中，有逾四成凈值創(chuàng)出新高。作為資金進(jìn)出的主要通道，ETF正發(fā)揮著權(quán)益市場“溫度計”的作用。
從行業(yè)主題來看，本輪創(chuàng)新高的ETF集中在科創(chuàng)方向，無論是寬基產(chǎn)品還是細(xì)分主題均率先突圍。與此同時，芯片、人工智能、通信、云計算等科技類主題ETF同樣表現(xiàn)突出，成為帶動市場情緒的重要力量。
不過，與科創(chuàng)ETF凈值創(chuàng)新高形成鮮明對比的是，部分以消費(fèi)、新能源等為代表的主題ETF仍未回本。尤其是受政策與行業(yè)周期影響較大的板塊，在經(jīng)歷2021年至2022年的快速上漲后，隨后的回調(diào)幅度較大，修復(fù)節(jié)奏明顯落后于市場平均水平。市場人士指出，盡管行情已有所回暖，但分化仍是主線，資金更多集中在確定性更強(qiáng)、景氣度更高的板塊。
逾四成股票ETF
凈值攀新高
隨著行情逐步回暖，ETF的市場表現(xiàn)正在成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，A股市場上超過1000只股票ETF中，有逾四成創(chuàng)下了凈值新高。這不僅體現(xiàn)了投資者情緒回升，也顯示出ETF在承接資金方面的獨(dú)特優(yōu)勢。
從周度表現(xiàn)看，根據(jù)湘財證券研究所的統(tǒng)計，股票ETF的周漲跌幅中位數(shù)達(dá)到3.83%，整體向上態(tài)勢較為顯著。
從具體產(chǎn)品來看，部分科創(chuàng)主題ETF漲幅居前，其中，國聯(lián)安科創(chuàng)芯片設(shè)計ETF單周上漲21.93%，成為表現(xiàn)最突出的品種。不過，不同行業(yè)主題間的表現(xiàn)仍存在分化。黃金股ETF與房地產(chǎn)ETF的凈值出現(xiàn)下行，跌幅相對靠前。雖然整體市場氛圍偏暖，但資金的配置方向依然有明顯的選擇性。
滬上一位基金評價人士向證券時報記者分析，股票ETF凈值創(chuàng)新高的比例突破四成，足以反映市場回暖的廣度和深度，說明資金的風(fēng)險偏好正在抬升。近年來，無論從交易量、持有人數(shù)量還是資金凈流入額來看，ETF都在快速增成。ETF正在逐漸從市場投資的輔助性工具轉(zhuǎn)變?yōu)橛绊懯袌龉?jié)奏的重要力量。
科創(chuàng)賽道ETF領(lǐng)跑
從結(jié)構(gòu)上看，本輪創(chuàng)新高的股票ETF主要集中在科創(chuàng)賽道，成為市場最為矚目的亮點(diǎn)。無論是科創(chuàng)板的寬基產(chǎn)品，還是細(xì)分行業(yè)主題，都在回暖的行情中脫穎而出。
數(shù)據(jù)顯示，上證科創(chuàng)板200ETF、上證科創(chuàng)板成長ETF、上證科創(chuàng)板100ETF以及上證科創(chuàng)板綜合價格ETF等寬基產(chǎn)品，均在近期創(chuàng)出凈值新高，反映出資金對科創(chuàng)板整體的偏愛。
而在更具代表性的細(xì)分賽道中，上證科創(chuàng)板芯片ETF、上證科創(chuàng)板人工智能ETF、科創(chuàng)板芯片ETF、上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)ETF、上證科創(chuàng)板工業(yè)機(jī)械ETF等產(chǎn)品表現(xiàn)突出，分別對應(yīng)芯片設(shè)計、人工智能、信息技術(shù)及高端裝備等方向，成為資金重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。
除科創(chuàng)板相關(guān)ETF外，科技成長的熱度還延伸至更多主題型產(chǎn)品。平安人工智能ETF、華寶中證金融科技主題ETF、天弘中證芯片產(chǎn)業(yè)ETF、嘉實國證通信ETF、華夏中證5G通信主題ETF、易方達(dá)中證云計算與大數(shù)據(jù)主題ETF等一系列ETF同樣在行情中表現(xiàn)亮眼。這些產(chǎn)品覆蓋人工智能、金融科技、芯片、通信、云計算等多個新興產(chǎn)業(yè)鏈，背后折射出資金對科技賽道長期成長性的高度關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士指出，相關(guān)ETF集中走強(qiáng)，不僅源于政策支持和產(chǎn)業(yè)趨勢的延續(xù)，也與資金在結(jié)構(gòu)性行情中尋求高景氣賽道的邏輯相契合。
與此同時，也有少量非科技類ETF同步創(chuàng)出新高，包括部分金融類ETF以及以自由現(xiàn)金流為核心篩選邏輯的ETF。除了高彈性科技賽道，部分兼顧價值屬性和穩(wěn)健因子的產(chǎn)品也在波動的市場中實現(xiàn)了攻守平衡。
部分產(chǎn)品回本仍需等待
不過，與大批股票ETF凈值創(chuàng)出新高形成鮮明對比，仍有相當(dāng)一部分產(chǎn)品尚未收復(fù)失地。
其中，部分寬基ETF的回本之路很漫長。證券時報記者注意到，部分創(chuàng)業(yè)板ETF和科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)ETF距離四年前的高點(diǎn)仍有一段距離，相關(guān)產(chǎn)品依然處于修復(fù)階段。
主題型ETF同樣呈現(xiàn)出明顯分化。受政策與行業(yè)周期波動影響較大的板塊，在經(jīng)歷上一輪牛市快速上漲后出現(xiàn)深度回調(diào)，迄今尚未完全恢復(fù)。消費(fèi)、新能源等行業(yè)是其中的典型代表。記者觀察到，部分游戲ETF、消費(fèi)ETF、疫苗ETF、光伏ETF以及新能源車ETF，當(dāng)前凈值仍低于歷史低位。
基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種冷熱不均的走勢揭示了本輪行情的結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)：資金更傾向于集中流向確定性更強(qiáng)、景氣度更高的賽道，而對周期敏感或復(fù)蘇不及預(yù)期的行業(yè)依然保持謹(jǐn)慎。換言之，盡管整體市場情緒已有所回升，但ETF市場的全面修復(fù)仍需時日，分化格局預(yù)計還將延續(xù)。
