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7月25日，在粵港澳大灣區(qū)的科創(chuàng)“新地標(biāo)”——深圳光明科學(xué)城，中國(guó)創(chuàng)投界一年一度的盛會(huì)——第十三屆創(chuàng)業(yè)投資大會(huì)暨全國(guó)創(chuàng)投協(xié)會(huì)聯(lián)盟走進(jìn)光明科學(xué)城活動(dòng)成功舉行。

當(dāng)前，科技與資本融匯的時(shí)代大潮正浩蕩奔涌，新質(zhì)生產(chǎn)力驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)質(zhì)變已蓄勢(shì)躍升。本屆創(chuàng)業(yè)投資大會(huì)以“新潮涌動(dòng)、質(zhì)勝未來(lái)”為主題，由深圳市光明區(qū)聯(lián)合證券時(shí)報(bào)以及全國(guó)創(chuàng)投協(xié)會(huì)聯(lián)盟共同打造，吸引了來(lái)自全國(guó)20多個(gè)經(jīng)濟(jì)大省、強(qiáng)市的創(chuàng)投協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人，超300家活躍在國(guó)內(nèi)投資一線的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，以及上市公司、產(chǎn)業(yè)資本、券商投行、創(chuàng)業(yè)企業(yè)等行業(yè)人士參會(huì)，圍繞創(chuàng)投行業(yè)新形勢(shì)踴躍交流，為行業(yè)發(fā)展建言獻(xiàn)策。

本屆大會(huì)上，全國(guó)創(chuàng)投協(xié)會(huì)聯(lián)盟智庫(kù)中心正式成立，將匯聚行業(yè)各方力量，為創(chuàng)投行業(yè)提供專業(yè)且多元的智慧支持。此外，證券時(shí)報(bào)與深圳市光明區(qū)政府簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，打造創(chuàng)投領(lǐng)域“央地合作”的新范本，共同推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融創(chuàng)新的深度融合。

洞察風(fēng)向：把脈最新趨勢(shì)，共話創(chuàng)投新格局

從“創(chuàng)投十七條”重磅出臺(tái)，到“國(guó)辦一號(hào)文”關(guān)于規(guī)范政府投資基金發(fā)展的指引落地，去年以來(lái)，隨著一系列改革舉措的實(shí)施，創(chuàng)業(yè)投資在政策護(hù)航下呈現(xiàn)嶄新的發(fā)展面貌。

證券時(shí)報(bào)社黨委書記、社長(zhǎng)兼總編輯程國(guó)慧在大會(huì)致辭中表示，當(dāng)前，創(chuàng)投行業(yè)局部回暖、理性修復(fù)的良好態(tài)勢(shì)正在鞏固?！皠?chuàng)投作為一個(gè)發(fā)現(xiàn)和創(chuàng)造價(jià)值的行業(yè)，從來(lái)不是簡(jiǎn)單的資本流動(dòng)，而是時(shí)代前沿的探路者，是技術(shù)浪潮的弄潮兒?！背虈?guó)慧表示，創(chuàng)業(yè)投資應(yīng)該要以專業(yè)的眼光發(fā)現(xiàn)價(jià)值、以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)培育價(jià)值、以開放的心態(tài)做大價(jià)值，繼續(xù)發(fā)揮科技創(chuàng)新的核心引擎作用，繼續(xù)成為創(chuàng)新萌芽與產(chǎn)業(yè)參天大樹連接的關(guān)鍵橋梁。

證券時(shí)報(bào)社黨委書記、社長(zhǎng)兼總編輯程國(guó)慧

“創(chuàng)新始于科技，興于產(chǎn)業(yè)，成于資本。 ”深交所黨委委員、副總經(jīng)理李鳴鐘在致辭中指出，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)不僅是支持科技創(chuàng)新的重要力量，更是幫助創(chuàng)新企業(yè)樹立規(guī)范發(fā)展、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)理念的重要伙伴。據(jù)介紹，深交所作為資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施，與創(chuàng)業(yè)投資深度聯(lián)動(dòng)、接續(xù)發(fā)力，積極支持創(chuàng)業(yè)投資完善“募投管退”閉環(huán)生態(tài)，共同打造“科技—資本—產(chǎn)業(yè)”良性循環(huán)，為科技創(chuàng)新提供全生命周期、全鏈條的金融服務(wù)。

深交所黨委委員、副總經(jīng)理李鳴鐘

“珠三角作為中國(guó)改革開放的前沿陣地，其創(chuàng)投發(fā)展通過(guò)資源整合、激活創(chuàng)新等方式成為了推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)和全國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要力量?！比珖?guó)政協(xié)常委、民建中央原副主席周漢民在致辭中表示，珠三角創(chuàng)投憑借資金傾斜和產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)定向布局高精尖產(chǎn)業(yè)，緊密圍繞半導(dǎo)體、人工智能、低空經(jīng)濟(jì)、新能源、生物醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)布局，突破了對(duì)傳統(tǒng)大院大所的依賴，借助資本助力中小企業(yè)成長(zhǎng)。

全國(guó)政協(xié)常委、民建中央原副主席周漢民

中國(guó)投資協(xié)會(huì)股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資委員會(huì)會(huì)長(zhǎng)沈志群在活動(dòng)致辭中表示，目前我國(guó)創(chuàng)投行業(yè)在募資端和退出端的難題已有所緩解，但行業(yè)自身的項(xiàng)目投資能力不強(qiáng)、投后管理水平不高等問(wèn)題開始愈發(fā)凸顯。沈志群認(rèn)為，在推動(dòng)國(guó)家鼓勵(lì)創(chuàng)投發(fā)展政策落地見效的同時(shí)，必須加快建立市場(chǎng)化優(yōu)勝劣汰機(jī)制，推動(dòng)行業(yè)優(yōu)化重組。

中國(guó)投資協(xié)會(huì)股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資委員會(huì)會(huì)長(zhǎng)沈志群

今年年初，DeepSeek的火爆出圈開啟了中國(guó)科技敘事的新局面，也帶動(dòng)中國(guó)科技資產(chǎn)的重估。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)劉元春在以“中國(guó)敘事逆轉(zhuǎn)與中國(guó)新科創(chuàng)模式”為主題的演講中表示，DeepSeek在模型訓(xùn)練成本、用戶增長(zhǎng)等方面展現(xiàn)出獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，隨后“杭州六小龍”、深圳“八大金剛”等一系列拓展概念陸續(xù)提出，這不僅是現(xiàn)象級(jí)的事件，更是中國(guó)科技創(chuàng)新能力崛起的體現(xiàn)?！爸袊?guó)科創(chuàng)創(chuàng)造了新的奇跡，走出了一條新路，這是中國(guó)敘事邏輯的核心基礎(chǔ)?！眲⒃罕硎?。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)劉元春

“以互聯(lián)網(wǎng)、小程序、共享經(jīng)濟(jì)、自媒體等模式創(chuàng)新的創(chuàng)業(yè)方向逐漸式微，創(chuàng)業(yè)企業(yè)越來(lái)越聚焦于人工智能、機(jī)器人、商業(yè)航天、醫(yī)療健康、新材料等硬科技領(lǐng)域?！鄙顒?chuàng)投集團(tuán)總裁劉蘇華在大會(huì)主題演講中表示，創(chuàng)投行業(yè)的新趨勢(shì)對(duì)行業(yè)提出了新要求，本土風(fēng)投機(jī)構(gòu)需要擔(dān)負(fù)起培育新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)的使命。

深創(chuàng)投集團(tuán)總裁劉蘇華

作為實(shí)體企業(yè)擁抱AI的代表，勝宏科技董事長(zhǎng)陳濤在主題演講中表示，AI大爆發(fā)將會(huì)帶來(lái)開啟全新計(jì)算紀(jì)元、加速機(jī)器人時(shí)代到來(lái)、重構(gòu)制造業(yè)模式等多重變革?！癆I在全球范圍內(nèi)掀起新一輪科技浪潮，顛覆所有人的想象，顛覆世界，改變各行各業(yè)?！标悵f(shuō)，這要求企業(yè)積極擁抱AI時(shí)代，搶占發(fā)展先機(jī)。

勝宏科技董事長(zhǎng)陳濤

在科技與資本結(jié)合愈發(fā)緊密的時(shí)代背景下，創(chuàng)業(yè)投資已成為國(guó)內(nèi)各城市撬動(dòng)發(fā)展的重要抓手。本屆大會(huì)上，證券時(shí)報(bào)聯(lián)合中國(guó)另類資產(chǎn)投資信息平臺(tái)——執(zhí)中，發(fā)布了《中國(guó)城市創(chuàng)投活力及城市創(chuàng)新力指數(shù)報(bào)告》。執(zhí)中CEO李淼表示，2024年，中國(guó)城市創(chuàng)投活力指數(shù)排名中，上海、深圳、北京穩(wěn)居前三，持續(xù)領(lǐng)跑全國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)。此外，北京、上海、深圳三座城市的創(chuàng)新力指數(shù)同樣位居前三，說(shuō)明強(qiáng)大的創(chuàng)新能力為創(chuàng)投活動(dòng)提供了豐富的項(xiàng)目源和發(fā)展空間，而活躍的創(chuàng)投又能推動(dòng)創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化與落地，形成良性互動(dòng)。

馭浪向前：掘金未來(lái)機(jī)遇，共探發(fā)展新路徑

當(dāng)前，人工智能成為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)蜂擁“掘金”的熱門賽道。同時(shí)，今年以來(lái)IPO退出預(yù)期持續(xù)升溫，并購(gòu)重組等多元退出渠道蓬勃發(fā)展，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)正積極重構(gòu)“募投管退”的全鏈條閉環(huán)。圍繞以上這些熱點(diǎn)議題，本屆創(chuàng)投大會(huì)設(shè)置兩場(chǎng)圓桌論壇，多位一線投資人結(jié)合自身實(shí)踐，展開深入研討。

在“人工智能投資新機(jī)遇”圓桌論壇上，華夏恒天資本董事長(zhǎng)郭勇亮表示，人工智能是人類生產(chǎn)史上最大的一次革命，市場(chǎng)空間無(wú)限。郭勇亮認(rèn)為，隨著各地紛紛布局發(fā)展人工智能，未來(lái)幾年機(jī)器人本體制造可能會(huì)出現(xiàn)“內(nèi)卷”和過(guò)剩?！白鳛橥顿Y人，我們應(yīng)關(guān)注大部分資本和地區(qū)無(wú)法做的項(xiàng)目，比如機(jī)器人的‘大腦’、靈巧手等具有難度的技術(shù)。”郭勇亮說(shuō)。

時(shí)代伯樂(lè)首席投資官周波認(rèn)為，今年以來(lái)人工智能投資發(fā)生了三點(diǎn)變化，一是從大模型轉(zhuǎn)向了AI在垂直領(lǐng)域的應(yīng)用；二是從更看重團(tuán)隊(duì)到更看重產(chǎn)品服務(wù)以及商業(yè)落地的可行性；三是資金的“二八定律”更加明顯，大量資金集中在少數(shù)項(xiàng)目上。面對(duì)市場(chǎng)變化，投資機(jī)構(gòu)應(yīng)保持定力，不盲目追求熱點(diǎn)，同時(shí)要深耕產(chǎn)業(yè)，對(duì)行業(yè)發(fā)展情況保持高度敏感。

“隨著科技的發(fā)展曲線越來(lái)越陡峭，很多行業(yè)和公司呈現(xiàn)‘出道即巔峰’的情況，包括估值也漲得很快，留給投資人深入觀察和決策的時(shí)間非常短?！盩CL創(chuàng)投管理合伙人馬華說(shuō)，這要求投資人有更敏銳的洞察力、判斷力和決策力。

談及未來(lái)最可能產(chǎn)生“超級(jí)獨(dú)角獸”的細(xì)分賽道，賽智伯樂(lè)創(chuàng)始人陳斌看好“人工智能+數(shù)據(jù)”?！斑@個(gè)領(lǐng)域未來(lái)的前景非常大，并且我相信很多的公司都有機(jī)會(huì)參與其中。”陳斌表示，通過(guò)將領(lǐng)先的AI技術(shù)與行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行結(jié)合，許多領(lǐng)域都可能會(huì)誕生“AI+數(shù)據(jù)”的千億級(jí)市值以上的優(yōu)秀公司。

“未來(lái)的超級(jí)獨(dú)角獸很可能誕生于‘AI for Science’（人工智能驅(qū)動(dòng)的科學(xué)研究），也就是用AI來(lái)搞基礎(chǔ)科研?！鄙虾？苿?chuàng)集團(tuán)總裁朱民說(shuō)，生成式AI正從根本上改變科研范式，指數(shù)級(jí)地提升研發(fā)效率。“另外，AI for Science的應(yīng)用領(lǐng)域極為廣泛，涵蓋了醫(yī)藥、材料、能源、化工、半導(dǎo)體等多個(gè)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)，是真正的顛覆性力量?！敝烀裾f(shuō)。

在“破局與重構(gòu)——?jiǎng)?chuàng)投業(yè)全鏈條協(xié)同突圍之道”圓桌論壇上，澳銀資本副董事長(zhǎng)、主管合伙人胡艷表示，目前國(guó)資在市場(chǎng)環(huán)境中起到了很有分量的作用，作為民營(yíng)機(jī)構(gòu)，澳銀資本在跟國(guó)資引導(dǎo)基金合作的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，這兩年基金的周期變得更長(zhǎng)了，給予了更寬松的空間。“此外，資金的關(guān)注點(diǎn)也從過(guò)去的招商思維更多轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建的思維?！焙G表示。

“今年市場(chǎng)整體在筑底和好轉(zhuǎn)，同時(shí)DeepSeek、宇樹科技等現(xiàn)象讓大家對(duì)硬科技的發(fā)展和投資有了更多信心。”廣州產(chǎn)投資本黨總支副書記、總經(jīng)理?xiàng)钭勘硎?，從?shí)際的募資情況來(lái)看，今年LP資金明顯變得更耐心了，銀行、保險(xiǎn)等長(zhǎng)期資本參與得更多，同時(shí)也更加關(guān)注科創(chuàng)屬性的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。

孚騰資本管理合伙人章錕認(rèn)為，從近兩年的募資實(shí)踐來(lái)看，投資機(jī)構(gòu)需要更深刻地理解不同資金方的需求是什么?！氨热绲胤秸馁Y金，往往帶有招商屬性；而銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)是在政策春風(fēng)下，加大了對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的布局；產(chǎn)業(yè)方則希望通過(guò)跟創(chuàng)投基金的合作去布局上下游。”章錕說(shuō)。

盛世投資董事、盛世資本總經(jīng)理田辰指出，近年來(lái)，創(chuàng)投行業(yè)從對(duì)IRR（內(nèi)部收益率）的追求轉(zhuǎn)向了對(duì)DPI（投入資本分紅率）的追求，這對(duì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的影響十分深遠(yuǎn)。此外，田辰指出，無(wú)論是科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)還是創(chuàng)業(yè)板第三套上市標(biāo)準(zhǔn)，都更有利于優(yōu)秀企業(yè)上市，也給創(chuàng)投行業(yè)實(shí)現(xiàn)退出提供了更好的預(yù)期。

“退出更順暢后，一線投資人更敢投了?！眹?guó)中資本管理合伙人賈巍說(shuō)。但賈巍也提到，未來(lái)IPO很難再現(xiàn)早些年的節(jié)奏，因此投資機(jī)構(gòu)很難再通過(guò)“廣種薄收”的模式實(shí)現(xiàn)良好的投資收益?！奥褪强欤獔?jiān)守價(jià)值投資，堅(jiān)持做難而正確的事情?！辟Z巍表示，只要堅(jiān)持投資優(yōu)秀的底層資產(chǎn)標(biāo)的，就能夠穿越周期。

攜手而行：探索央地合作，共繪光明新圖景

本屆創(chuàng)業(yè)投資大會(huì)上，證券時(shí)報(bào)與深圳市光明區(qū)政府簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同打造創(chuàng)投領(lǐng)域“央地合作”的新范本，持續(xù)擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資“朋友圈”。

據(jù)悉，本次戰(zhàn)略合作是雙方深化協(xié)同、共謀發(fā)展的重要里程碑，更是激活區(qū)域發(fā)展動(dòng)能的重要舉措。證券時(shí)報(bào)將發(fā)揮專業(yè)財(cái)經(jīng)媒體的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)正向輿論凝聚發(fā)展共識(shí)，通過(guò)精準(zhǔn)傳播助力區(qū)域塑造特色產(chǎn)業(yè)形象，為光明高質(zhì)量發(fā)展注入新的動(dòng)力。

“創(chuàng)投是支持科技創(chuàng)新的重要力量，創(chuàng)新濃度越高的地方創(chuàng)投的需求越大?！惫饷鲄^(qū)委副書記、區(qū)長(zhǎng)邱浩航在活動(dòng)致辭中表示，當(dāng)前光明正加快建設(shè)世界一流科學(xué)城，已逐步構(gòu)建起“基礎(chǔ)研究+技術(shù)攻關(guān)+成果轉(zhuǎn)化+科技金融+人才支撐”的全過(guò)程創(chuàng)新生態(tài)鏈?！爱?dāng)前，光明正在加速成為科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、投資創(chuàng)業(yè)的新熱土，歡迎大家選擇光明作為事業(yè)發(fā)展的新舞臺(tái)?！鼻窈坪奖硎尽?/p>

“科學(xué)是光明最鮮明的特點(diǎn)和最獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)?！惫饷鲄^(qū)委常委、副區(qū)長(zhǎng)王芳成表示?；顒?dòng)現(xiàn)場(chǎng)，王芳成從區(qū)位、定位、產(chǎn)業(yè)、生活四個(gè)方面詳細(xì)介紹了光明優(yōu)越的投資環(huán)境。他表示，光明區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)云集、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚，是深圳重要的先進(jìn)制造業(yè)基地，同時(shí)還為企業(yè)提供了政策、空間、資金和人才等全方位的服務(wù)和保障，蘊(yùn)藏著寶貴的投資機(jī)會(huì)和廣闊的發(fā)展空間。

本屆大會(huì)設(shè)置了光明產(chǎn)品展區(qū)，集中展示了光明優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)公司的產(chǎn)品。從工匠社的首款擁有“人機(jī)一體”操控技術(shù)的消費(fèi)級(jí)格斗機(jī)器人，到艾歐智能的通用機(jī)器人遙操作套件，再到金石三維廣泛應(yīng)用于航空航天、汽車制造等領(lǐng)域的3D打印機(jī)，活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)展出的“高精尖”產(chǎn)品吸引了許多投資人駐足垂詢。

作為科創(chuàng)新高地，光明科學(xué)城匯聚了許多顛覆性、前瞻性的科技成果和一大批高潛力、高成長(zhǎng)的企業(yè)新秀，極具科技創(chuàng)新硬實(shí)力與科創(chuàng)投資吸引力。本屆創(chuàng)業(yè)投資大會(huì)期間，一眾投資人通過(guò)實(shí)地考察與調(diào)研，挖掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，為光明科學(xué)城鏈接創(chuàng)新創(chuàng)投資源提供有效賦能。

匯集眾智：依托各方力量，共謀行業(yè)新篇章

孤舉者難起，眾行者易趨。創(chuàng)業(yè)投資的健康發(fā)展離不開行業(yè)各方群策群力，貢獻(xiàn)智慧與力量。

作為人民日?qǐng)?bào)社主管主辦的全國(guó)性財(cái)經(jīng)證券類媒體，證券時(shí)報(bào)是國(guó)內(nèi)唯一長(zhǎng)期關(guān)注創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的主流財(cái)經(jīng)媒體，自2009年起連續(xù)12年舉辦創(chuàng)業(yè)投資大會(huì)，充分發(fā)揮媒體橋梁紐帶作用，以活動(dòng)論壇、媒體報(bào)道、資源協(xié)同等多種形式促進(jìn)行業(yè)交流與合作。2023年，證券時(shí)報(bào)與12家地方創(chuàng)投協(xié)會(huì)聯(lián)合組建了證券時(shí)報(bào)·全國(guó)創(chuàng)投協(xié)會(huì)聯(lián)盟，如今聯(lián)盟成員已增加到30個(gè)，覆蓋全國(guó)主要的經(jīng)濟(jì)大省、金融強(qiáng)市，獲得行業(yè)的高度評(píng)價(jià)與一致認(rèn)可。

在本屆創(chuàng)業(yè)投資大會(huì)上，全國(guó)創(chuàng)投協(xié)會(huì)聯(lián)盟智庫(kù)中心正式成立，證券時(shí)報(bào)·全國(guó)創(chuàng)投協(xié)會(huì)聯(lián)盟輪值主席、東方富海董事長(zhǎng)陳瑋主持了成立儀式。據(jù)了解，這是國(guó)內(nèi)首個(gè)創(chuàng)投智庫(kù)，成員覆蓋了來(lái)自行業(yè)內(nèi)頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、第三方數(shù)據(jù)、法律、財(cái)會(huì)等服務(wù)機(jī)構(gòu)，以及高校專家學(xué)者?！敖衲?，我們依托全國(guó)創(chuàng)投協(xié)會(huì)聯(lián)盟在資本、產(chǎn)業(yè)、政策等領(lǐng)域的資源整合優(yōu)勢(shì)，正式成立‘創(chuàng)投智庫(kù)’，以智慧驅(qū)動(dòng)創(chuàng)投行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，致力于打造成為行業(yè)創(chuàng)新變革的‘思想引擎’與‘決策參謀’?！背虈?guó)慧表示。

“一個(gè)人可以走得很快，一群人可以走得更遠(yuǎn)?！标惉|表示，創(chuàng)投智庫(kù)將匯聚大家的智慧和力量，通過(guò)各種方式，為創(chuàng)投行業(yè)、科技創(chuàng)新更好發(fā)展“出點(diǎn)子”，為解決行業(yè)發(fā)展痛點(diǎn)難點(diǎn)堵點(diǎn)“想法子”，群策群力開創(chuàng)“新路子”。據(jù)了解，創(chuàng)投智庫(kù)接下來(lái)擬聯(lián)合第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)，通過(guò)專題研討、智庫(kù)報(bào)告、新聞策劃、行業(yè)指數(shù)、數(shù)據(jù)產(chǎn)品、活動(dòng)論壇等形式，全面提升聯(lián)盟服務(wù)創(chuàng)投行業(yè)的能效。

校對(duì)：彭其華