中國基金報
王思文
2025-07-10 14:37
9日，滬指早盤震蕩上揚，一度突破3500點，續(xù)創(chuàng)年內新高，午后震蕩回落翻綠，3500點得而復失；科創(chuàng)50、北證50指數(shù)一度跌超1%。截至收盤，滬指跌0.13%報3493.05點，深證成指微跌0.06%報10581.8點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.16%報2184.67點，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.89%，滬深北三市合計成交15276億元，較此前一日增加近530億元。行業(yè)方面，保險、有色、半導體、化工、軍工、家電等板塊走低，傳媒、銀行、煤炭、釀酒等板塊拉升，短劇游戲、創(chuàng)新藥、AI應用概念等活躍。
今日投資機會解析
綠電需求持續(xù)明朗
近日，國家發(fā)改委辦公廳、國家能源局綜合司聯(lián)合印發(fā)《關于2025年可再生能源電力消納責任權重及有關事項的通知》。此次《通知》明確，2025年各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）非水電消納責任權重目標值為10.7%—30%，較預期值提升幅度在0.00—9.26pct。
銀河證券指出，2025年，在電解鋁行業(yè)的基礎上，新增納入鋼鐵、多晶硅、水泥、數(shù)據(jù)中心等高耗能行業(yè)，其中鋼鐵、多晶硅、水泥行業(yè)2025年綠色電力消費比例和電解鋁行業(yè)保持一致，國家樞紐節(jié)點新建數(shù)據(jù)中心綠色電力消費比例均設置為80%。對于2026年，電解鋁、鋼鐵、多晶硅、水泥行業(yè)的綠色電力消費比例較2025年目標值的提升幅度在0—2.1pct，國家樞紐節(jié)點新建數(shù)據(jù)中心保持80%。對特定高耗能行業(yè)實施綠色電力消費比例目標，有助于進一步明確綠電消費主體，同時也有望催生綠電+不同產業(yè)的新模式、新業(yè)態(tài)，有望改善部分行業(yè)當前所面臨的消納、電價、補貼回款等痛點，助力價值重估。
該機構表示，新能源全面市場化背景下，具備成本、資源、區(qū)位優(yōu)勢的企業(yè)有望從競爭中勝出。在此基礎上，隨著越來越多的行業(yè)被納入綠色電力消費比例考核之列，綠電+不同產業(yè)的新模式有望跑通，建議關注在綠電+IDC布局上領先，以及具備卡位優(yōu)勢的新能源企業(yè)和垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)。
高溫推動電力需求
據(jù)悉，入夏以來，江蘇、山東、河南、安徽、湖北等省級電網負荷9次創(chuàng)新高。據(jù)中國氣象局預測，7月4日至10日，黃淮、江漢、江南等地將出現(xiàn)持續(xù)性高溫天氣，部分地區(qū)達到或超過歷史同期極值，預計華東、華中地區(qū)電力負荷還將不斷攀升，帶動全國電力負荷持續(xù)增長。
財信證券指出，持續(xù)高溫導致電力需求大增，且大部分都是持續(xù)性的空調制冷負荷，時間上難以錯開，火電企業(yè)發(fā)電量有望顯著提升，且在負荷緊張期電力市場化交易電價也有望提升，建議關注季度業(yè)績具備彈性的華能國際、申能股份、粵電力A等。
“南向通”參與機構擴容
7月8日，中國人民銀行和香港金融管理局在債券通周年論壇2025公布三項對外開放優(yōu)化措施，一是完善債券通“南向通”運行機制，支持更多境內投資者走出去投資離岸債券市場。近期將擴大境內投資者范圍至券商、基金、保險、理財?shù)?類非銀機構。二是優(yōu)化債券通項下的離岸回購業(yè)務機制安排，便于境外投資者開展流動性管理。三是優(yōu)化互換通運行機制，進一步滿足投資者的利率風險管理需求。
民生證券指出，本次措施將境內投資者范圍擴大至券商、基金、保險、理財4類非銀機構。符合要求的境內投資者可通過“南向通”開展債券投資，標的債券為境外發(fā)行并在香港債券市場交易流通的所有券種。據(jù)中國香港金管局發(fā)布的《2024年香港債券市場概況》，2024年末香港債券市場中，港元債、離岸人民幣債、G3貨幣債（以美元、歐元或日元計價的債券）未償余額分別為1955億美元、1732億美元和5656億美元。新政實施后，非銀機構可通過“南向通”購買香港債券市場的多幣種債券，滿足多元化需求。投資標的范圍拓寬，有助于提升非銀機構債券投資彈性，進一步提升自營投資收益率。
其他影響市場的消息
特朗普稱50%進口銅關稅將于8月1日生效
據(jù)央視新聞消息，當?shù)貢r間7月9日，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體平臺“真實社交”上表示，美國將對進口銅征收50%的關稅，自2025年8月1日起生效。
銅是全球第三大消費金屬，僅次于鐵和鋁。美國的銅消費量幾乎一半來自進口，大多數(shù)進口來自智利。彭博社此前分析稱，由于銅廣泛應用于電子制造、汽車工業(yè)、建筑施工及數(shù)據(jù)中心等諸多領域，若關稅政策生效，美國經濟多個領域將面臨成本激增的壓力。
計量支撐產業(yè)新質生產力發(fā)展行動方案發(fā)布
近日，市場監(jiān)管總局、工業(yè)和信息化部聯(lián)合印發(fā)《計量支撐產業(yè)新質生產力發(fā)展行動方案（2025—2030年）》?！斗桨浮肪劢剐乱淮畔⒓夹g、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端裝備、生物醫(yī)藥、量子科技、集成電路、儀器儀表等十個重點產業(yè)領域。
人工智能方面，《方案》提出，面向集群智能感知、人工智能傳感、人工智能大模型、智能制造等新型技術，開展人工智能算法計量測試關鍵技術研究及體系建立、自主無人系統(tǒng)關鍵性能與系統(tǒng)計量等研究，建設跨領域的人工智能計量測試平臺，提升人工智能算法性能評估、模型與平臺安全性測試評估、新型智能裝備測試評價等方面的計量能力水平，推動建立人工智能風險等級測試評估體系，完善人工智能產業(yè)計量測試基礎保障體系。
短視頻和直播興起 多功能相機賣斷貨
據(jù)央視財經報道，近年來，短視頻和直播的興起讓視頻拍攝成為中國市場上的剛需。電商平臺數(shù)據(jù)顯示，剛剛過去的6月，相關品類成交額同比增長超80%。售價2000到10000元的相機，憑借便攜性和多功能性，成為年輕用戶社交媒體內容創(chuàng)作的“新寵”，部分熱門款式的相機甚至一度賣斷貨。
張玉卓到浙江調研國資國企改革創(chuàng)新工作
7月8日至9日，國務院國資委黨委書記、主任張玉卓深入在浙中央企業(yè)、當?shù)馗呖萍计髽I(yè)調研國資國企深化改革、協(xié)同創(chuàng)新情況。調研期間，張玉卓認真聽取浙江省國資國企改革創(chuàng)新發(fā)展工作匯報，到地方國企領投的熾橙科技公司調研新型工業(yè)底座與智能體平臺研發(fā)應用情況，到宇樹科技公司、深度求索公司調研企業(yè)在人工智能領域高效集聚創(chuàng)新資源激發(fā)創(chuàng)新活力經驗。他強調，國資國企要著力打造國家戰(zhàn)略科技力量，強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，力爭在集成電路、人工智能等領域取得更多原創(chuàng)性、顛覆性成果，打造更多科技先導型企業(yè)。要著力深化市場化經營機制改革，以更開放的姿態(tài)加強與各類所有制企業(yè)、研發(fā)機構合作，促進創(chuàng)新鏈、產業(yè)鏈與市場需求有機銜接，打造創(chuàng)新引領的現(xiàn)代產業(yè)集群。
