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傳統(tǒng)板塊“復(fù)辟”！

7月2日午后，港股鋼鐵板塊異動(dòng)拉升，重慶鋼鐵股份一度大漲逾120%，鞍鋼股份漲逾30%，馬鞍山鋼鐵股份漲超20%。與此同時(shí)，A股市鋼鐵板塊亦是集體飆升。多晶硅期貨主力合約午后短線拉升漲停，玻璃期貨漲停，碳酸鋰板塊集體拉升。

昨天的高層會(huì)議強(qiáng)調(diào)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。此外，國(guó)家發(fā)展改革委廢止一批行政規(guī)范性文件，包括鋼鐵、氮肥、電鍍等行業(yè)清潔生產(chǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。這些政策性因素可能是相關(guān)板塊被資金關(guān)注的主要原因。

集體飆升

傳統(tǒng)板塊大爆發(fā)的日子。今天午后，港股鋼鐵板塊迎來(lái)大批投機(jī)資金，重慶鋼鐵股份一度大漲逾120%，鞍鋼股份漲逾30%，馬鞍山鋼鐵股份漲超20%。A股鋼鐵板塊亦全線拉升，板塊指數(shù)大漲近4%，截至收盤(pán)，盛德鑫泰大漲17%，重慶鋼鐵、柳鋼股份、首鋼股份漲停。

A股市場(chǎng)中，鋰礦概念股也出現(xiàn)拉升，西藏礦業(yè)一度漲逾8%，西藏珠峰、融捷股份等跟漲。光伏概念股再度走高，截至收盤(pán)，秀強(qiáng)股份、大燁智能、*ST新元拿下20cm漲停，大全能源、艾能聚、坤博精工、東方日升、艾羅能源、雙良節(jié)能、尚緯股份、凱盛新能、賽伍技術(shù)、億晶光電、歐晶科技等20多只股票漲?；驖q超10%。

港股建材水泥股午后也是持續(xù)拉升，金隅集團(tuán)大漲20%，中國(guó)建材漲超8%，華潤(rùn)建材科技漲超5%，海螺水泥漲超4%。

期貨方面，多晶硅期貨主力合約午后短線拉升漲停，報(bào)35050元/噸，漲幅6.99%；工業(yè)硅漲超5%，報(bào)8285元/噸，逼近漲停。玻璃期貨主力合約持續(xù)拉升漲超6%，報(bào)1052元/噸，沖擊漲停。

消息面上，宏觀層面，昨天的高層會(huì)議強(qiáng)調(diào)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。此外，國(guó)家發(fā)展改革委廢止一批行政規(guī)范性文件，包括鋼鐵、氮肥、電鍍等行業(yè)清潔生產(chǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。行業(yè)層面，為破除“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，近日國(guó)內(nèi)頭部光伏玻璃企業(yè)計(jì)劃自7月開(kāi)始集體減產(chǎn)30%，預(yù)計(jì)7月國(guó)內(nèi)玻璃產(chǎn)量將下降至45GW左右。另有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，中國(guó)將在2026年超越澳大利亞，成為全球最大的電池金屬鋰的生產(chǎn)國(guó)。

行情的持續(xù)性

目前社會(huì)已形成共識(shí)，要深化要素市場(chǎng)化配置改革，主動(dòng)破除地方保護(hù)、市場(chǎng)分割和內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)。政府有引導(dǎo)、行業(yè)有自律、企業(yè)有行動(dòng)，綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)就能穩(wěn)步推進(jìn)、見(jiàn)到成效。

數(shù)年之前的供給側(cè)改革曾讓鋼鐵等傳統(tǒng)板塊出現(xiàn)了較為持續(xù)的行情機(jī)會(huì)。那么，此次行情的持續(xù)性究竟又如何？

從鋼鐵行業(yè)來(lái)看，信達(dá)證券研報(bào)指出，鋼鐵行業(yè)在地產(chǎn)政策支持、基建投資穩(wěn)中有增背景下，需求端邊際改善，疊加供給端趨緊，板塊配置價(jià)值凸顯。建議關(guān)注具備成長(zhǎng)性的整合重組企業(yè)。報(bào)告顯示，當(dāng)前日均鐵水產(chǎn)量維持242.29萬(wàn)噸高位，建筑工地資金到位率微幅回升至59.11%，對(duì)鋼材需求形成支撐。

從光伏行業(yè)來(lái)看，東興證券認(rèn)為，靜待行業(yè)自律+技術(shù)創(chuàng)新助力供給側(cè)優(yōu)化。搶裝帶動(dòng)2025年一季度業(yè)績(jī)回暖，但全行業(yè)仍處于虧損階段，產(chǎn)能出清仍在進(jìn)行時(shí)。在此背景下，行業(yè)自律與技術(shù)創(chuàng)新成為破局關(guān)鍵。一方面，頭部企業(yè)或?qū)款^建立產(chǎn)能規(guī)劃協(xié)調(diào)機(jī)制，通過(guò)簽訂自律公約避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)資源合理配置；另一方面，新型電池技術(shù)量產(chǎn)效率持續(xù)提升，去銀無(wú)銀化技術(shù)突破，加速推動(dòng)產(chǎn)線升級(jí)迭代。隨著自律機(jī)制完善與技術(shù)革新，光伏行業(yè)有望加速淘汰落后產(chǎn)能，優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)。

從鋰行業(yè)來(lái)看，7月1日，贛鋒鋰業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)上表示，目前的鋰價(jià)已處于近年來(lái)較低的位置，鋰市場(chǎng)也已經(jīng)表現(xiàn)出一定的底部特征。2026—2027年鋰市場(chǎng)能否反轉(zhuǎn)取決于供給收縮強(qiáng)度與市場(chǎng)需求爆發(fā)節(jié)奏。目前整體碳酸鋰市場(chǎng)需求相比以往有所提升，公司通過(guò)低成本項(xiàng)目放量與技術(shù)降本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的增加。

校對(duì)：冉燕青