證券時報
胡華雄
2025-05-15 19:15
稀土股再度飆升！
今日早盤，稀土永磁概念再度飆升。九菱科技大漲超15%，盛和資源大漲近8%，中國稀土一度漲超5%。廣晟有色、北方稀土跟漲。值得注意的是，外圍稀土股的表現(xiàn)非常強勢，過去一年多倫多證券交易所的多只稀土股漲幅驚人，Ucore Rare Metals大漲近174%，Leading Edge Materials大漲近130%，Mkango大漲近90%。
消息面上，據(jù)昨晚的公告，在美國稀土生產(chǎn)商MP Materials暫停向中國出口稀土精礦后，其在中國的獨家經(jīng)銷商盛和資源加速布局海外稀土資源。另外，中國稀土表示，現(xiàn)階段，公司正積極配合中國稀土集團開展解決同業(yè)競爭問題的相關(guān)工作，擇機開展并購重組。后續(xù)，如有資產(chǎn)注入、并購等相關(guān)安排，且符合披露標準，將嚴格按照相關(guān)規(guī)定及時履行信息披露的義務(wù)。
沙特公共投資基金（PIF）持股的沙特礦業(yè)公司宣布同美國稀土生產(chǎn)商MP Materials簽署協(xié)議，共同探索建立全面整合的端到端稀土供應(yīng)鏈的機會。
稀土的利好
截至今日午間收盤，上證指數(shù)收跌0.42%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.35%。最近火爆的軍工、券商、黃金跌幅靠前，金融科技、算力、AI應(yīng)用、CPO、華為鴻蒙、半導體等熱門題材調(diào)整；化工、稀土、港口逆勢走強。
最近，關(guān)于稀土的說法很多。從公司層面來看，5月14日，中國稀土發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表。中國稀土表示，現(xiàn)階段，公司正積極配合中國稀土集團開展解決同業(yè)競爭問題的相關(guān)工作，擇機開展并購重組。后續(xù)，公司如有資產(chǎn)注入、并購等相關(guān)安排，且符合披露標準，公司將嚴格按照相關(guān)規(guī)定及時履行信息披露的義務(wù)。中國稀土稱，目前，該公司實際控制人中國稀土集團的同業(yè)競爭承諾在正常履行當中。該公司作為中國稀土集團的核心上市平臺，將堅定不移落實高質(zhì)量發(fā)展目標，積極契合稀土行業(yè)整合與綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展的有利時機，充分發(fā)揮自身的稀土產(chǎn)業(yè)運營與上市平臺優(yōu)勢，適時推進內(nèi)外部稀土資產(chǎn)整合重組，為推動稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展做出積極努力。
盛和資源昨晚亦發(fā)布利好。該公司公告稱，為了推動Ngualla稀土礦項目盡快實施開發(fā)，進一步夯實該公司發(fā)展的資源基礎(chǔ)，該公司全資子公司贛州晨光稀土新材料有限公司擬收購Peak Rare Earths Limited（下稱“匹克公司”）100%股權(quán)。
據(jù)公告，盛和資源此次收購共耗資1.58億澳元（折算人民幣約7.426億元）。根據(jù)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司出具的《估值咨詢報告》，根據(jù)估值基準日2024 年12 月31日對匹克公司股東全部權(quán)益價值綜合收益法和市場法進行估值，匹克公司股東全部權(quán)益價值區(qū)間為1.7億澳元至1.96億澳元（折算人民幣約7.99億元至9.212億元）。
公告顯示，匹克公司是一家澳大利亞上市公司，總部位于西澳大利亞珀斯，在澳大利亞證券交易所上市。匹克公司的核心資產(chǎn)是位于坦桑尼亞的Ngualla稀土礦項目，該項目由匹克公司和坦桑尼亞分別持股84%和16%，旗下?lián)碛蠱amba礦業(yè)和 Mamba冶煉廠。
高估值仍待進一步消化
近期，稀土價格走勢較強，上周稀土精礦價格多大幅反彈。根據(jù)百川盈孚及Wind數(shù)據(jù)，國內(nèi)混合碳酸稀土礦、四川氟碳鈰礦及山東氟碳鈰礦價格環(huán)比分別回升4.35%、11.11%和15.38%，進口獨居石礦和美國礦價格周環(huán)比分別漲3.32%和5.26%；進口緬甸離子型礦價格周環(huán)比回升1.97%。
但近期勢頭有所回落。昨日下午，稀土氧化物價格繼續(xù)小幅回調(diào)，供應(yīng)商報價積極性明顯提升。但下游詢盤積極性較前幾日有所下降，市場交投極為低迷。
有分析認為，部分產(chǎn)品近期價格較前期有所上漲，礦商惜售意愿增強，導致出貨積極性降低。另外，受終端需求疲軟影響，下游磁性材料企業(yè)對高價金屬的接受度較低，導致磁性材料市場價格漲幅有限，市場觀望情緒再次升溫。
湘財證券認為，國際市場稀土價格受出口管制上漲帶動行業(yè)短期估值回升，當前絕對估值及相對歷史估值水平仍偏高，行業(yè)一季度整體盈利有所恢復，但稀土及磁材價格及盈利中樞的上升持續(xù)性及高度仍取決于供需矛盾緩解程度，高估值仍待進一步消化。
聯(lián)合資信認為，中國稀土產(chǎn)業(yè)憑借“北輕南重”的資源稟賦，已形成全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，規(guī)模優(yōu)勢突出，美烏“礦產(chǎn)換援助”短期內(nèi)難以動搖中國稀土產(chǎn)業(yè)主導地位，但需警惕美國通過供應(yīng)鏈彈性計劃重構(gòu)盟友體系及技術(shù)突圍對中國稀土市場地位的挑戰(zhàn)。
排版：王璐璐?????????
校對：姚遠???
