券商中國
陳銘
2025-05-13 12:26
昨日，兩市主要股指盤中單邊上行，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指尤為強勢。截至收盤，滬指漲0.82%報3369.24點，深證成指漲1.72%報10301.16點，創(chuàng)業(yè)板指漲2.63%報2064.71點，北證50指數(shù)漲2.89%，滬深北三市合計成交13410億元，較此前一日增加近1200億元。行業(yè)方面，軍工、汽車、券商、半導體、保險等板塊拉升，軍貿(mào)概念、人形機器人、固態(tài)電池、蘋果概念等活躍。
中信建投證券表示，此次關稅下調(diào)的幅度大超市場預期，將明顯提振市場情緒，比如科技和外需板塊，前者受前期市場風險下行的壓制，后者則受偏高關稅稅率影響較大。短期市場或重回風險偏好的情緒中，前期下跌較多的科技和外需板塊或迎來節(jié)奏性修復。
今日投資機會解析
電新、出口鏈等板塊迎催化
5月12日中美發(fā)表貿(mào)易會談聲明，本次中美經(jīng)貿(mào)高層會談取得實質(zhì)性進展，大幅降低雙邊關稅水平，雙方承諾將于2025年5月14日前采取修改加征的從價關稅等系列舉措。
國信證券表示，本次中美會談所達成的協(xié)議極大的利好電新板塊對美出口企業(yè)的業(yè)務恢復。原來受關稅政策影響較大的環(huán)節(jié)包括：動力電池產(chǎn)業(yè)鏈、光伏逆變器、儲能電池、AIDC設備、電網(wǎng)設備、消費鋰電、風電零部件環(huán)節(jié)，上述環(huán)節(jié)有望在5月份以來迎來對美出貨的修復和加速。同時對于美國客戶未來的供應鏈管理方面，本次雙方高層的態(tài)度也將發(fā)揮積極的作用。
華福證券認為，目前出口鏈板塊主要公司海外產(chǎn)能布局相對完善或布局加速，具備較強的搶出口、轉(zhuǎn)出口訂單承接能力及應對關稅政策變化風險能力，板塊業(yè)績有望延續(xù)。出口鏈仍是短期業(yè)績確定性較高的子板塊，經(jīng)過2024年整體補庫拉動后，2025年關稅不確定背景下?lián)尦隹诨蜣D(zhuǎn)出口提速、終端需求展望依然穩(wěn)健，龍頭公司加快海外供應鏈建設和客戶開拓，中長期全球競爭力有望持續(xù)提升。
東吳證券認為，中美關稅階段性緩和，將減輕AI算力相關PCB的需求下降預期壓力，同時PCB上市公司二季度展望指引，以及下游ODM廠的樂觀反饋也反映出PCB需求韌性，看好算力相關PCB供應商。
燃機景氣上行 國產(chǎn)廠商加速受益
據(jù)悉，燃氣輪機是一種高效熱動力裝備，廣泛應用于發(fā)電、油氣、航空航天、海洋等領域，發(fā)電作為燃氣輪機最主要的應用領域，受益于氣電裝機預期上行、北美AIDC發(fā)展帶來的電力需求、以及后市場維保業(yè)務起量，市場整體料將步入上行周期。
中信證券表示，得益于天然氣發(fā)電需求提升、北美AIDC迅速擴張帶動的用電需求、以及后市場維修興起，全球燃氣輪機產(chǎn)業(yè)景氣度回升，全球頭部主機廠紛紛延長交貨周期，供應鏈整體供應能力趨于緊張。目前海外OEM廠商占據(jù)了下游的整機市場，而中國廠商在渦輪葉片、渦輪盤件、燃燒室等核心零部件環(huán)節(jié)具有高性價比、響應迅速、產(chǎn)能儲備充足等優(yōu)勢，已經(jīng)與海外頭部整機廠展開深度合作。在全球燃機景氣度提升中，我國核心零部件廠商的訂單迎來爆發(fā)式增長，未來該業(yè)務方向帶來的成長潛力巨大。因此，推薦受益于全球燃機市場景氣度提升的國產(chǎn)核心零部件供應廠商。
其他影響市場的消息
商務部：本次中美經(jīng)貿(mào)高層會談取得實質(zhì)性進展
5月12日，商務部新聞發(fā)言人就中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明發(fā)表談話。商務部新聞發(fā)言人表示，本次中美經(jīng)貿(mào)高層會談取得實質(zhì)性進展，大幅降低雙邊關稅水平，美方取消了共計91%的加征關稅，中方相應取消了91%的反制關稅；美方暫停實施24%的“對等關稅”，中方也相應暫停實施24%的反制關稅。這一舉措符合兩國生產(chǎn)者和消費者的期待，也符合兩國利益和世界共同利益。希望美方以這次會談為基礎，與中方繼續(xù)相向而行，徹底糾正單邊加稅的錯誤做法，不斷加強互利合作，維護中美經(jīng)貿(mào)關系健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展，共同為世界經(jīng)濟注入更多確定性和穩(wěn)定性。
商務部：嚴打戰(zhàn)略礦產(chǎn)走私出口
12日，商務部新聞發(fā)言人就開展打擊戰(zhàn)略礦產(chǎn)走私出口專項行動應詢答記者問時表示，為遏制走私等勢頭，國家出口管制工作協(xié)調(diào)機制辦公室5月9日聚焦打擊戰(zhàn)略礦產(chǎn)走私，在廣東省深圳市召開現(xiàn)場會并作出專項部署，近期還將組織一系列行動。
現(xiàn)場會進一步明確了商務部、公安部、國家安全部、海關總署、國家郵政局等部門在此次專項行動中的任務分工，要求各相關部門加強執(zhí)法協(xié)作、嚴厲打擊戰(zhàn)略礦產(chǎn)走私出口、形成“齊抓共管”的高壓態(tài)勢，采取切實有效措施、堅決防止戰(zhàn)略礦產(chǎn)非法外流。
五部門：加大金融支持南沙建設力度
近日，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、國家外匯局、廣東省人民政府聯(lián)合印發(fā)《關于金融支持廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作的意見》?！兑庖姟访鞔_，加大金融支持南沙建設力度，進一步強化南沙對粵港澳大灣區(qū)高質(zhì)量發(fā)展動力源的支撐作用，將南沙建設成為我國金融業(yè)對外開放試驗示范窗口、金融創(chuàng)新功能的承載區(qū)、粵港澳大灣區(qū)國際金融樞紐重要節(jié)點。
《意見》提出，支持高端制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展。支持政府引導基金聚焦南沙重點產(chǎn)業(yè)及重點制造產(chǎn)業(yè)的關鍵共性技術清單，引導社會資本精準投放。鼓勵金融機構、制造業(yè)供應鏈核心企業(yè)接入中征應收賬款融資服務平臺，健全信息共享與應收賬款確權機制。支持南沙符合條件的制造企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債和科創(chuàng)票據(jù)，探索股債混合型融資模式。推動符合條件的重點制造企業(yè)在境內(nèi)外上市掛牌融資。
四川：培育腦機接口、新一代人機交互重點產(chǎn)品
5月12日，四川省經(jīng)濟和信息化廳等八部門印發(fā)《四川省腦機接口及人機交互產(chǎn)業(yè)攻堅突破行動計劃（2025—2030年）》，圍繞強化創(chuàng)新引領、培育重點產(chǎn)品、豐富應用場景、構建產(chǎn)業(yè)支撐體系等方面提出多項具體舉措?！缎袆佑媱潯访鞔_，著力打造全國一流的腦機接口及人機交互產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展高地。到2027年，產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)取得重點突破，產(chǎn)業(yè)生態(tài)基本構建，建成一批產(chǎn)業(yè)發(fā)展集聚區(qū)。引育產(chǎn)業(yè)鏈骨干企業(yè)，同步推進侵入式、非侵入式兩種腦機接口技術路徑，完成3款侵入式和5款非侵入式腦機接口產(chǎn)品的研發(fā)及醫(yī)療器械注冊，加快實施省內(nèi)首例侵入式腦機接口手術，開放醫(yī)療健康場景，實現(xiàn)年服務醫(yī)療患者超5萬人次。推動“四川造”AR（增強現(xiàn)實）智能眼鏡、人機協(xié)同外骨骼等新一代人機交互產(chǎn)品加速應用，開展高危行業(yè)作業(yè)、養(yǎng)老行業(yè)服務機器人替代等應用試點。
Manus宣布：向所有人開放
日前，國內(nèi)AIAgent產(chǎn)品Manus發(fā)布公告，宣布向所有人開放，無需等待名單；所有用戶每天可免費執(zhí)行一項任務（300積分），所有用戶一次性獲得1000積分獎勵。
同時，Manus團隊還宣布計劃推出付費訂閱服務，分為每月19美元、39美元和199美元三個檔次，提供更高權限、額外功能及優(yōu)先支持，以此加快商業(yè)化的腳步。
校對：蘇煥文
