證券時報
王軍
2025-04-23 19:57
港股市場交易火爆，今年以來凈流入金額已突破6000億港元。按月度統(tǒng)計，截至4月22日，4月以來南向資金凈流入超1800億港元。
4月以來南向資金凈流入超1800億港元
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，南向資金凈流入達(dá)到6258.22億港元，資金重點流入科技、消費和金融行業(yè)。對比2024年，南向資金全年凈流入為8078.69億港元。
2025年以來，盡管市場波動加劇，南向資金持續(xù)加倉港股。1-3月，南向資金分別凈流入1256億港元、1528億港元、1603億港元；4月以來，南向資金凈流入金額進(jìn)一步增長至1871.69億港元。
在這個階段，南向資金“逢低買入”。尤其是4月7日至4月11日這周，南向資金凈流入高達(dá)822.53億港元；4月9日，南向資金創(chuàng)下單日流入超350億港元的紀(jì)錄。
資金重點加倉互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭，數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴、騰訊控股、小米集團(tuán)被重點加倉，分別凈買入142億港元、122億港元、96億港元。
港股具備較好的配置價值，短期更關(guān)注內(nèi)外部政策對基本面的影響
平安證券近日在研報中指出，當(dāng)前關(guān)稅談判進(jìn)入“拉鋸戰(zhàn)”，在政策不確定性及推升美國滯脹風(fēng)險的背景下，海外市場的波動將持續(xù)。美股短期下行壓力仍存，后續(xù)需看到關(guān)稅談判出現(xiàn)重大進(jìn)展，或通脹持續(xù)可控帶來市場降息預(yù)期回歸，美股或能扭轉(zhuǎn)局勢。
港股在國內(nèi)釋放穩(wěn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)市場信號下企穩(wěn)，短期更關(guān)注內(nèi)外部政策對基本面的實質(zhì)性影響。當(dāng)前港股經(jīng)歷回調(diào)后具備較好的配置價值。結(jié)構(gòu)上建議關(guān)注穩(wěn)健配置的紅利資產(chǎn)、政策支持內(nèi)需消費領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、自下而上業(yè)績確定性更高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。中期維度，AI產(chǎn)業(yè)變革和國產(chǎn)科技自主可控的敘事仍將延續(xù)，繼續(xù)看好國產(chǎn)AI科技創(chuàng)新主線。
中國銀河證券表示，中長期來看，關(guān)稅對經(jīng)濟(jì)的影響取決于各國關(guān)稅協(xié)商談判結(jié)果以及關(guān)稅落地情況。同時，我國宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度有望加大，以對沖外部沖擊的影響。當(dāng)前港股估值處于歷史中低水平，投資價值仍然較高。
陳茂波：全球資本配置呈現(xiàn)東移，香港要成為全球資金安全避風(fēng)港
近日，香港財政司司長陳茂波撰文指出，全球資本配置正呈現(xiàn)顯著東移趨勢。近月數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地新上市企業(yè)的發(fā)行，外資認(rèn)購比例較兩年前大幅躍升，多家跨國金融機構(gòu)在港擴編團(tuán)隊、調(diào)派高管，印證國際投資者對中國創(chuàng)新動能與開放政策的信心。
這些現(xiàn)象折射出兩大轉(zhuǎn)勢：一方面，由于國家經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)的韌性、在創(chuàng)新科技的突破，以及高水平對外開放政策的持續(xù)深化，讓國際投資者擔(dān)心錯失投資內(nèi)地的好時機；另一方面，美國當(dāng)局的單邊主義和政策不確定性，促使國際資金加速分散風(fēng)險，增加在內(nèi)地和香港市場的配置。
陳茂波認(rèn)為，全力全速做好自己的事情是當(dāng)下應(yīng)對挑戰(zhàn)的最好策略。一是維護(hù)好香港安全穩(wěn)定的環(huán)境，維護(hù)國家安全、金融穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)安全是香港繁榮穩(wěn)定的根基，要向國際社會展示香港是全球資金的安全避風(fēng)港。二是繼續(xù)向國際社會說好香港在“一國兩制”下的獨特地位和優(yōu)勢，尤其是零關(guān)稅自由港、普通法制度，以及國際金融中心地位，并持續(xù)優(yōu)化香港的營商環(huán)境。
