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一只基金被公司高管合計(jì)買超90%的份額，卻由兩位“新人”基金經(jīng)理管理，其中一位過往任職回報(bào)率接近-30%……這樣的基金你會(huì)買嗎？

近日，金元順安基金官宣旗下基金金元順安鑫怡成立，這是一只發(fā)起式運(yùn)作的基金，有效認(rèn)購戶數(shù)僅9戶，募集份額為1102.86萬份。持有人結(jié)構(gòu)顯示，公司從業(yè)人員認(rèn)購1102.85萬份，占總份額比為99.99%。這部分人員中，高管持有1011.94萬份，占總份額比為91.76%。同時(shí)，該基金沒有被管理人固有資金認(rèn)購，也沒有被基金經(jīng)理或股東等人認(rèn)購。

受訪者告訴記者，無論是固有資金還是個(gè)人資金認(rèn)購，都表明基金公司和高管們?cè)敢馀c投資者共同承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，此舉增強(qiáng)了投資者對(duì)基金公司的信任，堅(jiān)定其長期投資的信心。

高管花千萬買基金

根據(jù)金元順安鑫怡招募說明書，該只基金采用發(fā)起式運(yùn)作，成立條件相對(duì)普通基金更寬松，即金元順安基金方面需要認(rèn)購該基金的發(fā)起資金金額不少于1000萬元，且持有發(fā)起資金認(rèn)購的基金份額不少于三年。

基金合同生效書顯示，金元順安鑫怡剛好滿足了成立條件。該基金有效認(rèn)購戶數(shù)僅9戶，募集份額為1102.86萬份，其中，金源順安基金的從業(yè)人員全部持有A類份額，持有C類份額占總份額比也達(dá)到97.09%，合計(jì)共持有1102.85萬份，占總份額比達(dá)到驚人的99.99%。

也就是說，該只基金的份額幾乎全被自家公司的人持有。更令人驚訝的是，這部分份額被自家公司高管持有大部分。合同生效書顯示，金元順安基金高級(jí)管理人員持有金元順安鑫怡1011.94萬份，占總份額比達(dá)到91.76%，承諾持有期限3年。

按照招募說明書規(guī)定，單一投資者持有基金份額比例不得達(dá)到或超過基金總份額50%，但基金管理人、基金管理人高管或基金經(jīng)理等發(fā)起資金提供方除外。

發(fā)起資金持有份額數(shù)據(jù)顯示，金元順安基金沒有使用固有資金認(rèn)購該基金，也沒有基金經(jīng)理和股東認(rèn)購該基金。

如果按照發(fā)起式基金的成立條件倒推，除高管大量持有該基金外，剩下持有份額的公司從業(yè)人員中，可能有一些是具有基金經(jīng)理資格者，但非該基金的基金經(jīng)理等人。

資料顯示，金元順安鑫怡的基金經(jīng)理是李銳和陳銘杰，前者從未有過管理公募基金的經(jīng)驗(yàn)，后者擔(dān)任基金經(jīng)理的時(shí)間僅一年多，且在管的唯一一只基金A類份額的任職回報(bào)為-28.77%（截至3月5日）。

李銳雖是“新人”基金經(jīng)理，但其在金源順安基金并不是“新人”。資料顯示，李銳2016年6月加入金源順安基金擔(dān)任副總經(jīng)理，曾任國金證券金融理財(cái)部總經(jīng)理，中國民生銀行石家莊分行金融市場(chǎng)部副總經(jīng)理和金融市場(chǎng)部總經(jīng)理助理，財(cái)達(dá)證券股份有限公司信息中心IT人員。

那么，或許上述持有份額的高管中，就有這位高管的身影。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士向記者猜測(cè)，金元順安成立這只新基金或許是為了內(nèi)部測(cè)試投資策略而用。

《國際金融報(bào)》記者就為何會(huì)有高管持有上述新基金超千萬等問題，向金元順安基金方面發(fā)送了采訪函，截至發(fā)稿，暫未有回應(yīng)。

自購反映樂觀心態(tài)

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2022年之后，采用發(fā)起式運(yùn)作的新基金數(shù)量逐年增多，主要原因是市場(chǎng)震蕩加劇，基金公司會(huì)借機(jī)低位布局投資，同時(shí)也能確保新基金順利成立。

截至今年3月5日，年內(nèi)新成立的發(fā)起式基金數(shù)量已經(jīng)接近50只。常見的發(fā)起式基金是使用公司自有資金認(rèn)購為主，公司高管和基金經(jīng)理出資為輔，表明公司對(duì)產(chǎn)品和市場(chǎng)的信心。

排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師姚旭升在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，公司使用固有資金認(rèn)購和高管或基金經(jīng)理認(rèn)購發(fā)起式基金，雖然都符合成立條件，但在反映基金公司態(tài)度、市場(chǎng)信號(hào)，以及投資者信心方面存在一些差異。

“固有資金認(rèn)購更多反映了基金公司整體對(duì)市場(chǎng)的信心，以及對(duì)自身投研能力和產(chǎn)品設(shè)計(jì)的自信，這表明公司認(rèn)為當(dāng)前布局權(quán)益類基金具有戰(zhàn)略價(jià)值，愿意動(dòng)用公司資源進(jìn)行支持。高管或基金經(jīng)理認(rèn)購則是反映了他們對(duì)自身投資能力的自信，以及對(duì)基金未來表現(xiàn)的樂觀預(yù)期。”姚旭升認(rèn)為。

姚旭升坦言，A股市場(chǎng)近幾年缺乏趨勢(shì)性大行情，常規(guī)基金發(fā)行難度較大。因此，發(fā)起式基金成為基金公司逆周期布局的有效工具，通過在市場(chǎng)底部提前布局，等待行情回暖更容易獲取較好的業(yè)績(jī)，進(jìn)而吸引更多新增資金，擴(kuò)大管理規(guī)模。

姚旭升認(rèn)為，隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化和投資者對(duì)發(fā)起式基金認(rèn)知度的提高，發(fā)起式基金有可能成為權(quán)益新發(fā)產(chǎn)品的主流類型。

曾經(jīng)輝煌的小公募

發(fā)行上述發(fā)起式基金的金元順安基金曾在行業(yè)名噪一時(shí)，原因是該公司旗下有只暫停申購的“櫥窗基金”——金元順安元啟，“櫥窗基金”通常指業(yè)績(jī)尚可，但無法買到手，只能用來觀看的基金。

金元順安基金官網(wǎng)為這只“櫥窗基金”做了一張大圖展示，并標(biāo)有“旗艦產(chǎn)品”的顯著字樣。數(shù)據(jù)顯示，該只基金自2022年四季度末以來，其間已無任何申購份額。

圖源：金元順安基金官網(wǎng)

截至去年四季度末，金元順安元啟規(guī)模為11.73億元。截至3月5日，盡管今年以來凈值漲幅與同類平均水平相比一般，但近三年來該基金凈值漲幅達(dá)到71.06%，大幅跑贏滬深300指數(shù)。該只基金的持倉策略更偏向小盤股，且極度分散，從去年四季度末持有的前十大重倉股來看，單只個(gè)股倉位不超過1%。

由于重倉股多是小盤、微盤股，曾一度有投資者質(zhì)疑金元順安元啟這只基金是否采用了量化策略，但該公司曾在2023年發(fā)文表示不是量化基金。

盡管公司成立于2006年，但經(jīng)過近十九年的發(fā)展，金元順安基金至今依舊是一家規(guī)模較小的基金公司，截至去年四季度末，旗下公募總規(guī)模僅在328億元附近。

目前公司的大規(guī)模產(chǎn)品主要是債券型基金和貨幣基金，雖然混合型基金規(guī)模較小，且靠金元順安元啟扛起了過半規(guī)模“江山”，但其曾經(jīng)有過輝煌經(jīng)歷。

有不少投資者在金元順安基金尋找旗艦產(chǎn)品的“替代品”。比如，基金經(jīng)理周博洋管理的金元順安產(chǎn)業(yè)臻選和金元順安優(yōu)質(zhì)精選曾獲得大量關(guān)注，前者近一年凈值漲幅超20%，后者曾在2023年四季度末規(guī)模達(dá)到38億元，但已經(jīng)銳減至4億元以下，近一年凈值跌超17%。

金元順安基金還能否重現(xiàn)過去的輝煌呢？我們拭目以待。

文字編輯：陳偲

版面編輯：畢丹丹