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隨著公募基金行業(yè)的快速發(fā)展，基金公司之間的人才競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。

不過，雖然2023年、2024年基金經(jīng)理離任人數(shù)達(dá)到了驚人的310人和359人，但2023年和2024年的離任率（注：當(dāng)年離職基金經(jīng)理人數(shù)/當(dāng)年基金經(jīng)理總數(shù)）是近十年來最低的兩年。

公募基金行業(yè)的人才流動(dòng)呈現(xiàn)出鮮明的時(shí)代特征和結(jié)構(gòu)性變化。值得關(guān)注的是，近年來，公募基金行業(yè)逐漸從“明星基金經(jīng)理”模式向團(tuán)隊(duì)化、專業(yè)化方向發(fā)展，這直接影響到了基金公司的人事戰(zhàn)略選擇。

年內(nèi)多位基金經(jīng)理離任

截至2月26日，2025年以來，市場(chǎng)上已有57位公募基金經(jīng)理離任，過去3年（2024年、2023年、2022年）同期這一數(shù)據(jù)分別為44位、39位、47位。

其中，今年以來，基金經(jīng)理離任人數(shù)最多的是嘉實(shí)基金，以8人位列第一；緊隨其后的是國泰基金和永贏基金，基金經(jīng)理離任數(shù)均為3人；位列第三位的包括工銀瑞信基金、平安基金、信達(dá)澳亞基金和德邦基金等4家基金公司，離任人數(shù)均為2人。

今年以來，嘉實(shí)基金有8位基金經(jīng)理離任。2025年2月26日，嘉實(shí)基金發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，基金經(jīng)理洪流卸任其管理的全部4只基金（包括嘉實(shí)品質(zhì)優(yōu)選、價(jià)值成長(zhǎng)混合、瑞虹三年定開、阿爾法優(yōu)選混合），離任原因?yàn)閭€(gè)人職業(yè)規(guī)劃或內(nèi)部調(diào)整。自2024年12月以來，洪流在嘉實(shí)基金管理的9只基金陸續(xù)增聘基金經(jīng)理。截至目前，洪流已卸任其管理的全部基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理職務(wù)。

洪流最新管理規(guī)模36.35億元，2021年二季度末其管理規(guī)模一度達(dá)到334.61億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，其管理產(chǎn)品年化回報(bào)7.42%，近三年回報(bào)-33.31%。其卸任后產(chǎn)品由吳越、劉杰、李濤等接任。

在業(yè)內(nèi)人士看來，在公募行業(yè)努力打造可持續(xù)的投研體系相關(guān)機(jī)制下，相關(guān)基金經(jīng)理的卸任離職，或是基金公司根據(jù)產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)情況而進(jìn)行的主動(dòng)調(diào)整安排。與其他行業(yè)任何崗位一樣，“能上能下”或是一種常態(tài)。

從基金經(jīng)理離任率來看，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，永贏、平安、嘉實(shí)、創(chuàng)金合信、國泰、大成基金在近一年的基金經(jīng)理離任率（截至2月26日）都超過了10%。

格上理財(cái)旗下金樟投資研究員王祎分析，近年來市場(chǎng)波動(dòng)較大，基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，這可能導(dǎo)致基金經(jīng)理面臨較大的業(yè)績(jī)壓力，從而選擇離職。

“公募基金經(jīng)理離任一般分兩種情況：一是個(gè)人職業(yè)選擇，比如說奔私，或者轉(zhuǎn)做別的工作。二是被動(dòng)離職，因?yàn)榛饦I(yè)績(jī)不好，或者基金規(guī)模過小，被動(dòng)清盤，無基可管，又或者因?yàn)闃I(yè)績(jī)不好，考核不及格，被動(dòng)離職?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示。

“團(tuán)隊(duì)化”轉(zhuǎn)向

王祎強(qiáng)調(diào)，基金公司近年來越來越重視團(tuán)隊(duì)化發(fā)展，通過構(gòu)建穩(wěn)定的投研團(tuán)隊(duì)，提升整體投研能力，減少對(duì)個(gè)別基金經(jīng)理的依賴。

業(yè)內(nèi)人士分析，近年來基金公司的人事變動(dòng)可能與公司推動(dòng)團(tuán)隊(duì)化投研體系、降低對(duì)單一明星經(jīng)理依賴的戰(zhàn)略有一定關(guān)系。

比如從嘉實(shí)基金團(tuán)隊(duì)增聘與業(yè)務(wù)調(diào)整來看，其養(yǎng)老FOF增聘量化專家。2月6日，嘉實(shí)民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老FOF增聘趙遷為基金經(jīng)理，與張靜共同管理。趙遷擁有風(fēng)險(xiǎn)管理與量化投研背景，曾管理多只養(yǎng)老目標(biāo)基金，此舉旨在結(jié)合資產(chǎn)配置與量化分析優(yōu)勢(shì)，提升產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

2月24日，嘉實(shí)方舟一年持有期混合(016824)原基金經(jīng)理張慶平（因業(yè)務(wù)調(diào)整）、顧晶菁（因個(gè)人原因）離任，由李欣和軒璇接任。李欣具備精算師與券商研究背景，顯示出公司對(duì)跨領(lǐng)域復(fù)合型人才的重視。

1月17日，嘉實(shí)致興定期純債債券(005670)原基金經(jīng)理趙國英因業(yè)務(wù)調(diào)整離任，由張文佳接任。張文佳在中歐基金積累宏觀策略研究經(jīng)驗(yàn)，或助力嘉實(shí)債券投資策略優(yōu)化。

人事變動(dòng)背后透露出不少機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略發(fā)展的考量。有分析指，頻繁的“多基金經(jīng)理共管”模式，比如FOF增聘、洪流的產(chǎn)品分拆管理等，表明嘉實(shí)基金正推進(jìn)團(tuán)隊(duì)協(xié)作，減少對(duì)個(gè)人的依賴，與行業(yè)“去明星化”趨勢(shì)一致。

整體來看，自2024年12月以來，嘉實(shí)基金已有王凱、胡濤、李金燦、金猛、曲盛偉等多位資深基金經(jīng)理陸續(xù)“清倉式”卸任。此外，還有多位投資年限僅兩三年的基金經(jīng)理也于近期卸任，比如左勇、王雪松、顧晶菁、張慶平等。

而新任基金經(jīng)理中，龍昌倫（量化）、李欣（精算+研究）、趙遷（風(fēng)險(xiǎn)管理）等背景多元，反映公司對(duì)量化策略、風(fēng)險(xiǎn)控制及跨資產(chǎn)配置能力的強(qiáng)化。此外，部分離任提及“業(yè)務(wù)調(diào)整”，這意味著嘉實(shí)基金可能通過人事變動(dòng)優(yōu)化產(chǎn)品線，聚焦核心優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。

王祎指出，近年來，公募基金行業(yè)逐漸從“明星基金經(jīng)理”模式向團(tuán)隊(duì)化、專業(yè)化方向發(fā)展。這有助于分散風(fēng)險(xiǎn)，提高基金的整體管理水平。但離任率居高不下的部分基金公司則面臨人才流失的挑戰(zhàn)，影響基金的穩(wěn)定性和業(yè)績(jī)，還增加了新基金經(jīng)理的培養(yǎng)成本。頻繁的人員變動(dòng)影響團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，不利于基金的長(zhǎng)期發(fā)展。

十年大變遷

“公募基金行業(yè)的人才流動(dòng)呈現(xiàn)出鮮明的時(shí)代特征和結(jié)構(gòu)性變化。從行業(yè)整體來看，基金經(jīng)理人事變動(dòng)頻率與市場(chǎng)波動(dòng)呈現(xiàn)顯著正相關(guān)，尤其在市場(chǎng)劇烈震蕩時(shí)期，人才流動(dòng)更為活躍?！迸排啪W(wǎng)財(cái)富理財(cái)師負(fù)責(zé)人孫恩祥說。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近十年來公募基金經(jīng)理的總?cè)藬?shù)逐年上升，從2015年的1237人增至2024年的3951人。

值得一提的是，2021年以來的近4年，每年基金經(jīng)理離任人數(shù)均超過300人。其中，近十年來公募基金經(jīng)理離職人數(shù)最高出現(xiàn)在2024年，達(dá)到359人。

不過，2023年和2024年的離任率分別是9.09%和8.42%，是近10年來基金經(jīng)理離任率最低的兩年。

“近幾年來基金公司總體離任率比較穩(wěn)定。尤其是近兩年離任率是十年最低，一大原因是因?yàn)檫^去兩年行情不太好，所以基金經(jīng)理離任率下降，一般在牛市的時(shí)候離任率會(huì)上升?！睏畹慢埛治觥?/p>

數(shù)據(jù)顯示，2015年是近十年來基金經(jīng)理離任人數(shù)和離任率最高的年份。此后，在2018年市場(chǎng)表現(xiàn)較差的時(shí)候，基金經(jīng)理離任率較低，隨著市場(chǎng)反彈，2019~2021年離任率變高了，后面在2022~2024年市場(chǎng)變差，離任率又變低了。

這說明牛市里有業(yè)績(jī)，基金經(jīng)理更愿意奔私。而在熊市里，業(yè)績(jī)起不來，基金經(jīng)理辭職意愿不強(qiáng)。

從客觀因素來看，基金經(jīng)理總?cè)藬?shù)在逐年上升，基數(shù)擴(kuò)大稀釋了近年離任率的數(shù)據(jù)。

對(duì)于2023~2024年基金經(jīng)理離任率顯著下降，孫恩祥認(rèn)為，這一變化主要受兩方面因素影響：從市場(chǎng)環(huán)境看，相對(duì)低迷的行情增加了基金經(jīng)理自主創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和難度；從監(jiān)管層面看，日趨嚴(yán)格的監(jiān)管政策，特別是離職靜默期制度的實(shí)施，有效規(guī)范了基金經(jīng)理的流動(dòng)行為。這些因素共同作用下，行業(yè)人才流動(dòng)趨于理性。

而基金經(jīng)理平均任職年限從2015年的2.27年增至2024年的4.7年，則被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是基金行業(yè)在吸引和留住人才方面取得一定成效。

值得關(guān)注的是，基金經(jīng)理離職的原因多種多樣，王祎介紹，包括個(gè)人原因、公司內(nèi)部調(diào)整、業(yè)績(jī)不佳、公司薪酬福利和職業(yè)發(fā)展。

而離任基金經(jīng)理的去向主要包括加入其他公募基金公司，或創(chuàng)業(yè)成立私募基金。

值得一提的是，以往明星基金經(jīng)理離職后“奔私”是主流，但是近年來，基金經(jīng)理的去向更多是在公募基金管理機(jī)構(gòu)之間流動(dòng)。

從基金經(jīng)理的離任率變化可以窺見公募基金行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)與挑戰(zhàn)。

“隨著公募基金行業(yè)的快速發(fā)展，基金公司之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。這不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品創(chuàng)新上，還體現(xiàn)在人才爭(zhēng)奪上，尤其是對(duì)于業(yè)績(jī)不佳或管理不善的基金公司來說，人才流失更為嚴(yán)重?！蓖醯t指出。

孫恩祥指出，為應(yīng)對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，公募基金不斷優(yōu)化人才戰(zhàn)略，通過調(diào)整投研團(tuán)隊(duì)和組織架構(gòu)來提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。值得關(guān)注的是，新生代基金經(jīng)理快速崛起，逐漸成為行業(yè)的中堅(jiān)力量，為行業(yè)發(fā)展注入新的活力。

王祎認(rèn)為，基金公司應(yīng)完善激勵(lì)機(jī)制，包括短期和長(zhǎng)期激勵(lì)，如股權(quán)激勵(lì)、績(jī)效獎(jiǎng)金、職業(yè)發(fā)展路徑等，以留住優(yōu)秀人才。建立系統(tǒng)化的人才培養(yǎng)機(jī)制，包括內(nèi)部培訓(xùn)、外部交流、職業(yè)發(fā)展規(guī)劃等，提升基金經(jīng)理的專業(yè)能力和職業(yè)素養(yǎng)。

“優(yōu)秀的基金經(jīng)理是基金公司最寶貴的財(cái)富，可以給予更多的薪酬激勵(lì)以及更多的職位上升空間，基金公司留住人才是非常重要的一點(diǎn)。”楊德龍說。

孫恩祥介紹，面對(duì)新的發(fā)展形勢(shì)，公募基金行業(yè)正在采取系統(tǒng)性應(yīng)對(duì)策略：首先，著力構(gòu)建體系化、平臺(tái)化的投研模式，降低對(duì)個(gè)別基金經(jīng)理的過度依賴；其次，創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制，通過長(zhǎng)效激勵(lì)計(jì)劃增強(qiáng)核心人才的穩(wěn)定性；再次，嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管要求，完善人才流動(dòng)管理制度，確保行業(yè)人才有序流動(dòng)。這些舉措將有助于公募基金行業(yè)構(gòu)建更加健康、可持續(xù)的人才生態(tài)，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。