券商中國
劉藝文
2025-07-04 07:51
2月26日，招商基金管理有限公司發(fā)布旗下招商中證A50指數(shù)增強型發(fā)起式基金的基金合同生效公告。
今年以來，權益市場持續(xù)回暖，公募機構紛紛加速布局。多家公募機構紛紛“自掏腰包”，借力發(fā)起式基金搶抓權益市場投資機會，截至2月26日，年內新成立的權益類發(fā)起式基金發(fā)行總規(guī)模超17億元，較前兩年同期規(guī)模均有顯著增長。
布局權益市場顯信心
近年來，在監(jiān)管的鼓勵支持下，公募機構加大權益類產品布局力度，權益類基金占比持續(xù)提升。2月25日晚間，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的公募基金市場數(shù)據(jù)顯示，截至2025年1月底，我國公募基金總規(guī)模達31.93萬億元，權益類基金（股票基金和混合基金）占比達24.49%，較去年同期的21.89%提升了2.6個百分點。
隨著權益市場表現(xiàn)向好，越來越多公募機構也通過布局發(fā)起式基金把握權益市場投資機會。發(fā)起式基金是指基金管理人在募集基金時，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或者基金經(jīng)理等人員資金認購基金的金額不少于1000萬元人民幣，且持有期限不少于3年。
東?；鸸芾碛邢挢熑喂荆ㄒ韵潞喎Q“東?；稹保┫嚓P人士對《證券日報》記者介紹稱：“對公募基金管理人而言，布局發(fā)起式基金可以強化其‘共擔風險’的形象，提升渠道和投資者信任度；同時，發(fā)起式基金可以快速完善產品線，突破傳統(tǒng)基金募集規(guī)模限制，縮短產品上市周期?！?/p>
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，年內有21家公募機構新成立了27只權益類發(fā)起式基金，發(fā)行總規(guī)模達17.52億元，2024年和2023年同期發(fā)行總規(guī)模分別為9.24億元、7.28億元。相較而言，今年新成立權益類發(fā)起式基金募集規(guī)模有顯著提升。
同時，年內新成立的權益類發(fā)起式基金中大多是指數(shù)基金，中加基金管理有限公司（以下簡稱“中加基金”）也布局了一只相關產品。中加基金有關人士在接受《證券日報》記者采訪時表示：“今年以來，公募基金行業(yè)布局權益類發(fā)起式基金意愿強烈，產品主題圍繞新質生產力、科技創(chuàng)新等國家戰(zhàn)略發(fā)展方向，這是行業(yè)抱有‘長牛慢牛健康?！膱远ㄐ判呐c廣大投資者信心正在逐步恢復的綜合體現(xiàn)。中加基金在今年初布局了中證A500指數(shù)增強發(fā)起式基金，希望可以與更多投資者分享中國經(jīng)濟高質量發(fā)展成果?！?/p>
著力提升產品競爭力
發(fā)起式基金具有與投資者利益共擔、便于“試水”新產品等優(yōu)點，但由于發(fā)起式基金的設立要求較普通基金低，其整體規(guī)模也相對較小。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，市場上已有2146只發(fā)起式基金，管理規(guī)模為3.12萬億元。
中加基金有關人士表示：“部分發(fā)起式基金是在投資者信心還相對有限，公募機構秉持與投資者利益風險共擔、長期投資（鎖定三年）的理念逆勢發(fā)起設立的。其不僅能夠增強投資者的投資信心和對公募機構的信任，也降低了公募機構逆勢布局的難度。但同時受限于初始規(guī)模制約，后續(xù)在銷售渠道的持續(xù)營銷上存在一定難度，需要較長時間積累業(yè)績后才能獲得市場關注，同時還面臨同質化產品的激烈競爭?！?/p>
根據(jù)監(jiān)管要求，發(fā)起式基金的基金合同生效3年后，若基金資產凈值低于2億元，基金合同自動終止。這意味著公募機構在后續(xù)運作過程中仍需多方面發(fā)力。
在東?；鹣嚓P人士看來，公募機構在產品設立方面，可圍繞客戶需求及國家戰(zhàn)略發(fā)展方向進行產品布局，提升產品競爭力。隨著A股估值持續(xù)修復，公募機構布局發(fā)起式基金的策略可更聚焦細分賽道，如人工智能、半導體、新能源等，通過“自購”強化市場對細分領域的關注。同時，工具化產品不斷增多，指數(shù)類發(fā)起式基金占比提升，基金管理人可通過低費率、透明化策略吸引長期配置資金。另外，公募機構需要進一步加強自身投研實力，重視產品業(yè)績，提升客戶持有體驗，并加強渠道建設，提高持續(xù)營銷能力。
