證券時報網(wǎng)
阮潤生
2025-05-09 20:53
昨日，三大股指盤中震蕩上揚，科創(chuàng)50、北證50指數(shù)漲超1%。截至收盤，滬指漲0.27%報3355.83點，深證成指漲0.39%報10791.06點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.51%報2226.62點，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.45%，北證50指數(shù)漲1.76%，滬深北三市合計成交19504億元，較此前一日增加逾2000億元。行業(yè)方面，家居、環(huán)保、建筑、地產(chǎn)、汽車、電力、石油、半導體等板塊拉升，AI醫(yī)療概念爆發(fā)，人形機器人概念活躍，液冷服務器、CPO概念等上揚，影視股集體下挫。
中信證券表示，春季躁動繼續(xù)，主題行情擴散，隨著國內(nèi)經(jīng)濟與政策預期改善，消費類主題關(guān)注度提高，科技類主題情緒仍在高點，兩類主題均可持續(xù)關(guān)注，且預計市場風格將向大盤漂移，短期建議聚焦悅己經(jīng)濟、智慧交通、固態(tài)電池三大主題。從A股大勢看，當前仍處于春季躁動窗口期，國內(nèi)經(jīng)濟和政策預期有一定改善，市場邊際資金結(jié)構(gòu)在起變化，多因素預示著市場風格有望倒向A股核心資產(chǎn)。
今日投資機會解析
運營商接入DeepSeek服務政企
近日，三大運營商助力國央企及政府客戶完成全尺寸DeepSeek國產(chǎn)化部署，開啟央企及政府部署DeepSeek的序幕。移動、電信、聯(lián)通分別與中國石油、中國石化、佛山市人工智能應用賦能中心達成相關(guān)合作。
中信證券表示，運營商憑借云+網(wǎng)+智算綜合能力，為國央企及政府機構(gòu)依托全棧自主可控硬件部署AI大模型樹立了典型標桿?？春煤罄m(xù)國央企、政府、垂直行業(yè)等客戶的AI模型部署訂單加速落地。運營商有望憑借智算+AI模型部署能力，持續(xù)拓寬收入邊界，提升盈利能力，云+AI業(yè)務迎價值重估。
IDC行業(yè)有望進入新周期
根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，截至2023年底，我國在用數(shù)據(jù)中心機架規(guī)模達到810萬架（按照單機柜2.5KW統(tǒng)計），較2022年增加158萬架，同比增長24.2%。其中，大型以上機架規(guī)模達到633萬架，占比達到78%。截至2023年底，我國算力總規(guī)模達到230EFLOPS，其中智能算力規(guī)模達到70EFLOPS，增速超過70%。2023年，我國數(shù)據(jù)中心行業(yè)收入達到2407億元（不包含云計算業(yè)務收入，只計算機柜、帶寬租用等），同比增長26.64%，近3年復合增速達到17.07%。
中信建投證券表示，隨著2023年開始國內(nèi)智算需求迅速爆發(fā)，當前能夠滿足CPU算力要求的有效機房已經(jīng)得到明顯消化，GPU算力的高功率要求將推升新機房訂單下放。三大運營商、云廠商、各行業(yè)相關(guān)軟件、應用公司等相繼宣布上線或部署DeepSeek，DeepSeek作為開源AI大模型，云廠商或應用廠商可以選擇進行本地化或云端部署，預計將進一步拉動對于算力基礎(chǔ)設(shè)施的需求。
該機構(gòu)表示，IDC行業(yè)拐點將至，存量舊機房消耗疊加高功率新需求釋放，有望開啟新一輪周期。重視IDC產(chǎn)業(yè)機會，IDC運營商、IDC建設(shè)及算力設(shè)備相關(guān)鏈條廠商等有望獲益。建議重點關(guān)注存量機房上架率高、新業(yè)務聚焦GPU算力相關(guān)的IDC企業(yè)。而在建設(shè)環(huán)節(jié)，IDC單千瓦建設(shè)成本中，制冷、柴發(fā)、UPS價值量較大，建議關(guān)注相關(guān)廠商業(yè)務彈性。而隨著IDC的建成與上架，相關(guān)服務器、交換機以及配套產(chǎn)品環(huán)節(jié)都會同步受益整體需求的增長。
AI賦能醫(yī)藥創(chuàng)新加速
近期，DeepSeek帶動國內(nèi)科技板塊重估，AI醫(yī)療投資熱度持續(xù)提升。當前優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥公司逐步進入盈利周期，隨著業(yè)績持續(xù)釋放、支持政策推動和AI賦能，板塊有望迎來業(yè)績與估值雙重修復投資機會。
湘財證券指出，從中期維度來看，行業(yè)需求端確定性優(yōu)勢顯著，供給端產(chǎn)業(yè)及市場競爭格局持續(xù)改善，整體供需格局不斷優(yōu)化，看好估值相對底部區(qū)域板塊配置價值。追蹤產(chǎn)業(yè)發(fā)展變化及市場周期波動，推薦創(chuàng)新和復蘇兩大主線，建議自下而上篩選符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的投資標的。
金屬板塊有望再創(chuàng)新高
中信證券指出，自2019年開啟的本輪金屬牛市行情尚未完結(jié)，2025年金屬板塊股價表現(xiàn)有望再創(chuàng)新高，原因如下：1）全球流動性寬松疊加通脹擔憂使得商品整體配置價值提升，黃金作為旗手，價格已經(jīng)率先上漲；2）流動性釋放后一般跟隨經(jīng)濟回暖，需求改善邏輯目前尚未在商品價格中充分定價；3）供給擾動的故事還在延續(xù)，貿(mào)易爭端引發(fā)的金屬庫存轉(zhuǎn)移或從交易維度引發(fā)價格異動。
該機構(gòu)認為，相較于率先上漲的黃金，工業(yè)金屬銅鋁受益于供給強約束和需求韌性或具備更大的預期差，稀土板塊則有望受益于政策推動和下游高景氣新興賽道推動，行情具備持續(xù)性。當前繼續(xù)看多金屬板塊配置價值，重點提示銅、鋁、稀土等細分板塊。
其他影響市場的消息
八部門發(fā)文推進新型儲能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委等八部門聯(lián)合印發(fā)《新型儲能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，其中提出到2027年，我國新型儲能制造業(yè)全鏈條國際競爭優(yōu)勢凸顯，優(yōu)勢企業(yè)梯隊進一步壯大，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新力和綜合競爭力顯著提升，實現(xiàn)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。
推動超級電容器、鉛碳電池、鈉電池、液流電池等工程化和應用技術(shù)攻關(guān)。發(fā)展壓縮空氣等長時儲能技術(shù)，加快提升技術(shù)經(jīng)濟性和系統(tǒng)能量轉(zhuǎn)換效率。適度超前布局氫儲能等超長時儲能技術(shù)，鼓勵結(jié)合應用需求開發(fā)多類型混合儲能技術(shù)，支持新體系電池、智能電池、儲熱儲冷及新型物理儲能等前瞻技術(shù)基礎(chǔ)研究。
1月我國新能源汽車產(chǎn)銷量同比較快增長
中國汽車工業(yè)協(xié)會17日公布數(shù)據(jù)顯示，2025年1月，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別達101.5萬輛和94.4萬輛，同比分別增長29%和29.4%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的38.9%。我國汽車產(chǎn)銷量分別達245萬輛和242.3萬輛，產(chǎn)量同比增長1.7%、銷量同比下降0.6%；我國出口汽車47萬輛，同比增長6.1%。
報告顯示我國智能算力規(guī)模將保持高速增長
國際數(shù)據(jù)公司（IDC）與浪潮信息近日聯(lián)合發(fā)布的《2025年中國人工智能計算力發(fā)展評估報告》提出，大模型和生成式人工智能推高算力需求，未來兩年，中國智能算力規(guī)模將保持高速增長。2023年至2028年期間，中國智能算力規(guī)模的五年年復合增長率預計達46.2%。
多省份將開展適齡女性HPV疫苗的免費接種
近期，各省市相繼披露了2025年民生實事項目以及省級財政預算情況。據(jù)統(tǒng)計，截至目前，已有包括北京、四川在內(nèi)的十多個省份開展或計劃開展省級適齡女性人乳頭瘤病毒（HPV）疫苗的免費接種項目。
機構(gòu)認為，隨著中國在研HPV疫苗成功完成Ⅲ期臨床且產(chǎn)能釋放，適應癥拓展至男性群體，中國HPV疫苗市場規(guī)模將不斷擴大，預計2031年將達625.4億元。
上汽與華為合作敲定
據(jù)報道，此前備受各方關(guān)注的“上汽與華為開啟智選車合作”的動態(tài)，目前已經(jīng)敲定。上汽集團正在與華為合作打造鴻蒙智行“尚界”，上汽集團將推出搭載華為座艙和智駕的新純電車型，雙方合作采用智選車模式，并將在鴻蒙智行渠道銷售。
校對：冉燕青
