證券時報
2025-05-10 22:46
盡管2月11日有所調(diào)整，但并不妨礙港股市場成為近期全球股市中最為耀眼的市場之一，自2月以來，港股的表現(xiàn)在全球市場中“遙遙領先”。在整體持續(xù)上行后，港股一些重要指數(shù)已逼近去年高點。
對于近期港股市場上行的原因，各方看法不一。其中一種比較典型的觀點是，DeepSeek推動了中國科技股價值重估，從而帶動了港股的這一波上漲。
此外，此前港股市場自去年10月份觸及2024年頂部后，一路調(diào)整至2025年1月，累計調(diào)整時間已超過3個月，調(diào)整已較為充分，也為近期市場的整體上行蓄力。
港股近期表現(xiàn)“遙遙領先”重要指數(shù)已逼近去年高點
港股近期整體走勢強勁，這從港股主要指數(shù)近期在亞太股市中的表現(xiàn)排名可見一斑。
數(shù)據(jù)顯示，港股市場主要股指2月以來的表現(xiàn)在亞太地區(qū)市場，乃至全球市場中均“遙遙領先”。
在亞洲股市中，2025年2月份以來，港股市場恒生指數(shù)漲幅達5.29%，同期內(nèi)地證券市場上證指數(shù)上漲2.08%，韓國綜合指數(shù)上漲0.86%，日本日經(jīng)225指數(shù)則下跌1.95%。另外，2月初至當?shù)貢r間2月10日，美股道瓊斯工業(yè)指數(shù)累計下跌0.17%，歐洲股市英法德三國股市則分別上漲1.08%、0.71%、0.83%，亦均明顯遜于同期港股恒生指數(shù)表現(xiàn)。
恒生科技指數(shù)等其他一些港股市場指數(shù)的表現(xiàn)則更為亮麗，2月以來恒生科技指數(shù)累計漲8.86%，恒生中國企業(yè)指數(shù)則累計上漲6.24%。
在整體強勁地上攻后，港股一些重要指數(shù)已逼近2024年高點。比如2月11日恒生科技指數(shù)一度突破5300點，離2024年10月創(chuàng)出的5451.53點的高點僅有百余點的差距。
從個股的維度看，多只港股龍頭股期間漲勢凌厲。數(shù)據(jù)顯示，港股市場當前市值居前50的股票中，有15只股票2025年以來自低位的最大漲幅超過20%，其中，中芯國際、比亞迪股份、阿里巴巴-W等股票2025年以來自低位的最大漲幅超過40%。
這一因素是港股市場走強催化劑？
對于近期港股市場上行的原因，各方看法不一。其中一種比較典型的觀點是，DeepSeek推動了中國科技股價值重估，從而帶動了港股市場的這一波上漲。
比如銀河證券近日發(fā)布的研究報告認為，短期內(nèi)，DeepSeek熱潮和春節(jié)消費數(shù)據(jù)超預期促使投資者情緒更加樂觀，帶動港股估值提升。
中長期看，銀河證券上述研究報告認為，港股行情仍取決于基本面情況，隨著新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和國內(nèi)促消費政策實施，港股公司盈利預計穩(wěn)中有增?？傮w上，展望未來，港股預計震蕩上行。
配置方面，對于科技板塊，銀河證券認為，科技板塊依然具備較高投資機會。特朗普當選后，科技方面中國國內(nèi)自主可控邏輯的重要性提升。
匯豐近日的觀點則認為，除了是一項矚目的科技事件，DeepSeek可能也是一項重要的宏觀事件。過去幾年，投資者主要關注中國面臨的宏觀經(jīng)濟挑戰(zhàn)，而DeepSeek讓投資者注意到，盡管有美國的算力壁壘存在，但中國民間科技的創(chuàng)新在全球舞臺上的競爭力日益增強。如果DeepSeek的成功可以成為中國政府進一步促進民營部門技術創(chuàng)新的催化劑，則有望帶來更多科技領域潛在創(chuàng)造性突破，改善投資者對中國股市信心。
記者發(fā)現(xiàn)，在港股市場上，近期一些公司只要和DeepSeek話題沾一些邊，就往往容易迎來資金爆炒。
比如2月11日，港股匯通達網(wǎng)絡盤中一度大漲近25%。該股股價突然被引爆，源于公司此前一天宣布匯通達網(wǎng)絡旗下“千橙云SaaS+”平臺已全面接入DeepSeek。匯通達網(wǎng)絡表示，這不僅標志著匯通達作為國內(nèi)頭部的下沉市場toB服務平臺，在推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、零售數(shù)字化上取得了重要突破，也將更有力地推動下沉市場“產(chǎn)、供、銷”全鏈路的數(shù)智化水平和效率提升，并進一步增強會員店、供應鏈合作伙伴、品牌工廠的平臺黏性，助力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
此外，此前港股市場自去年10月份觸及2024年頂部后，一路調(diào)整至2025年1月，累計調(diào)整時間已超過三個月，調(diào)整已較為充分，也為近期市場的整體上行蓄力。
港股龍頭公司帶頭回購
值得注意的是，近期港股龍頭公司帶頭回購，其中不少公司甚至加碼回購，也為港股市場整體上行助力。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年以來，已有包括騰訊控股、友邦保險、匯豐控股、中遠海控在內(nèi)的多家公司回購金額超過10億港元。
以友邦保險為例，自2025年2月3日開始，友邦保險的日回購金額明顯提升，并連續(xù)多個交易日保持在3億港元以上。
校對：李凌鋒
