日韩人妻av一区二区-精品国产综合区久久久久久蜜臀-色女激情五月激情五月-99热国产这里只有的精品

DeepSeek對(duì)公募行業(yè)的賽道型人才和產(chǎn)品格局開(kāi)始產(chǎn)生微妙的影響。

伴隨著轟動(dòng)全球的DeepSeek的現(xiàn)象級(jí)事件，以及最近兩年來(lái)科技基金持續(xù)不停地賺錢效應(yīng)，正讓公募行業(yè)深刻感知中國(guó)科技大爆發(fā)的時(shí)代變革趨勢(shì)。當(dāng)下基民從消費(fèi)主題基金中切換搬家到科技主題基金的現(xiàn)象，恍惚間又重現(xiàn)十年前地產(chǎn)主題基金的基民遷移到消費(fèi)基金的風(fēng)潮。

基于歷史經(jīng)驗(yàn)和規(guī)避產(chǎn)品業(yè)績(jī)與規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)，多家公募基金公司近期紛紛在傳統(tǒng)賽道基金產(chǎn)品上增聘科技選手，擁有更多的科技行業(yè)研究員、科技賽道基金經(jīng)理也因此成為公募競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。

傳統(tǒng)賽道基金紛紛增聘科技選手

DeepSeek讓人工智能人才炙手可熱的同時(shí)，也改變了科技賽道基金經(jīng)理和研究員在公募行業(yè)的地位和需求。在幾乎全民認(rèn)知科技賽道擁有更大更確定的賺錢效應(yīng)之際，公募基金公司順著DeepSeek爆發(fā)的春風(fēng)，開(kāi)始在傳統(tǒng)賽道基金產(chǎn)品上增聘科技賽道基金經(jīng)理，以增加傳統(tǒng)賽道基金產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

2月8日，德邦基金旗下一只重倉(cāng)醫(yī)藥股的基金產(chǎn)品發(fā)布基金經(jīng)理增聘公告，新增朱慧琳為德邦民裕進(jìn)取基金的基金經(jīng)理，并與原基金經(jīng)理共同管理該產(chǎn)品，這只宣布增聘基金經(jīng)理的產(chǎn)品截至去年末的核心倉(cāng)位，主要集中在醫(yī)藥股和資源股上，重倉(cāng)股上罕有高科技股票。但本次新聘基金經(jīng)理朱慧琳在選股上，卻對(duì)人工智能頗有見(jiàn)地，她去年管理的另一只基金產(chǎn)品通過(guò)重倉(cāng)寒武紀(jì)獲得不俗的業(yè)績(jī)。

股票持倉(cāng)偏紅利股的債券型基金產(chǎn)品，也在試圖通過(guò)基金經(jīng)理選手變更來(lái)增加自己的科技特色。2月7日，融通基金旗下融通增強(qiáng)收益?zhèn)鹨残荚銎富鸾?jīng)理，這只主要買入傳統(tǒng)紅利賽道股票的債券基金新增基金經(jīng)理劉安坤共同管理，而劉安坤的持倉(cāng)特色偏向高科技賽道，尤其是AI人工智能、人形機(jī)器人等，劉安坤單獨(dú)管理的基金產(chǎn)品中，人形機(jī)器人相關(guān)股票是他重倉(cāng)股中的核心品種，這意味著原先主要買入傳統(tǒng)紅利賽道的融通增強(qiáng)收益?zhèn)?，在增聘劉安坤后或?qū)⒃黾覣I與人形機(jī)器人方面的股票持倉(cāng)。

此外，浙商基金旗下一只在股票方面主要涉及服裝、銀行、交通等傳統(tǒng)賽道的產(chǎn)品浙商智多興穩(wěn)健基金，也在2月7日宣布增聘基金經(jīng)理成子浩共同管理產(chǎn)品，考慮到成子浩的計(jì)算機(jī)專業(yè)背景以及他同時(shí)也是一只科技賽道產(chǎn)品的基金經(jīng)理，這也預(yù)示著公募基金公司在旗下產(chǎn)品的選手搭配上，開(kāi)始更多地通過(guò)增強(qiáng)科技賽道選手的策略吸引市場(chǎng)注意力。

規(guī)模增長(zhǎng)旗手從消費(fèi)轉(zhuǎn)向科技？

強(qiáng)化消費(fèi)組人才、布置消費(fèi)賽道基金曾是過(guò)去十年間，公募基金公司競(jìng)奪市場(chǎng)份額的絕對(duì)核心，而今市場(chǎng)趨勢(shì)變化使得公募基金公司不得不在產(chǎn)品策略上改弦更張。

“在消費(fèi)賽道持續(xù)增長(zhǎng)的十年間，消費(fèi)研究員是很容易被提拔為基金經(jīng)理的，消費(fèi)賽道的基金經(jīng)理也更容易拿到很好的業(yè)績(jī)和規(guī)模，但科技賽道的研究員和基金經(jīng)理在很長(zhǎng)一段時(shí)間都不是各家公募的人才配置重點(diǎn)?！比A南地區(qū)一位曾主管過(guò)公募研究部的基金公司人士告訴券商中國(guó)記者，公募的產(chǎn)品規(guī)模從歷史上看一直依賴于賽道的風(fēng)，也使得定位于不同行業(yè)的研究員、基金經(jīng)理都面臨著周期更替的現(xiàn)象，科技賽道的基金經(jīng)理在十五年前很難賺到錢、獲得很高的知名度，基金公司在當(dāng)時(shí)也很難指望科技賽道能拉動(dòng)公司的資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)，而今科技賽道對(duì)公募行業(yè)規(guī)模影響或?qū)⑹蔷薮蟮摹?/p>

值得一提的是，就在春節(jié)結(jié)束不久，多家公募基金公司發(fā)布一批產(chǎn)品規(guī)?？s水至預(yù)警線乃至合同終止的公告，而這些資產(chǎn)規(guī)模清盤(pán)或大幅度縮水的基金產(chǎn)品大多在股票持倉(cāng)上指向傳統(tǒng)賽道。

2月5日，華南地區(qū)一家基金公司發(fā)布旗下相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模低于基金合同規(guī)定的提示公告，根據(jù)該基金產(chǎn)品所發(fā)布截至去年12月末的持倉(cāng)信息看，其前十大重倉(cāng)股幾乎全部指向市場(chǎng)關(guān)注度較低的傳統(tǒng)賽道。同一日，華東一家公募發(fā)布的類似公告也同樣顯示，相關(guān)產(chǎn)品在核心倉(cāng)位上大多指向相對(duì)冷門(mén)的行業(yè)，這也說(shuō)明定位于傳統(tǒng)賽道的基金產(chǎn)品，在當(dāng)前科技大爆發(fā)的市場(chǎng)趨勢(shì)下，較難獲得基金持有人的長(zhǎng)期持基興趣。

此外，國(guó)內(nèi)一家中型公募發(fā)布的一則基金清盤(pán)公告也顯示，基金經(jīng)理早期研究員階段定位的行業(yè)以及個(gè)人投資偏好，對(duì)基金產(chǎn)品的規(guī)模和業(yè)績(jī)構(gòu)成顯著影響，該只清盤(pán)的基金產(chǎn)品所持倉(cāng)的股票大部分指向以白酒為代表的大消費(fèi)賽道。當(dāng)市場(chǎng)氛圍和時(shí)代變革的風(fēng)，越來(lái)越多的指向大科技，基金公司參與公募行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以及旗下產(chǎn)品規(guī)模、業(yè)績(jī)?cè)谙喈?dāng)程度上強(qiáng)調(diào)科技特色，這也意味著公募儲(chǔ)備的科技賽道選手，在基金公司內(nèi)部的重要性日益凸顯。

當(dāng)旗下一只消費(fèi)主題基金已經(jīng)低于基金存續(xù)合同所規(guī)定的最低限制后，北方一家公募日前發(fā)布該消費(fèi)基金的基金經(jīng)理變更公告，該公告顯示偏好于消費(fèi)行業(yè)的原基金經(jīng)理將不再管理該產(chǎn)品，而變更后的新基金經(jīng)理則是一位典型的科技賽道基金經(jīng)理，在其管理的其他基金產(chǎn)品的重倉(cāng)股名單上頻頻出現(xiàn)人形機(jī)器人、人工智能、半導(dǎo)體等股票，這意味著該只消費(fèi)主題基金在后續(xù)也將更加凸顯科技賽道的特色，可以在該基金產(chǎn)品規(guī)模低于基金合同規(guī)定后實(shí)施補(bǔ)救措施。

DeepSeek預(yù)示公募投資時(shí)代信號(hào)

值得關(guān)注的是，公募行業(yè)都在深度關(guān)注DeepSeek對(duì)公募行業(yè)和市場(chǎng)投資的重磅影響，并給予樂(lè)觀的判斷，甚至有明星基金經(jīng)理在DeepSeek窗口期果斷放棄傳統(tǒng)賽道擁抱高科技。

在DeepSeek風(fēng)口剛剛吹來(lái)的關(guān)鍵窗口期，從消費(fèi)、煤炭、銀行等傳統(tǒng)賽道股票，迅速切換為AI、機(jī)器人的明星基金經(jīng)理林清源，將非常慶幸他在股票行業(yè)賽道選擇上的果斷操作，并感受到DeepSeek給他所管基金收益帶來(lái)的利好，他管理的平安鑫安混合基金已迅速進(jìn)入全市場(chǎng)業(yè)績(jī)排名前列。

“DeepSeek火爆全球是科技股賽道投資的重大信號(hào)。DeepSeek通過(guò)“低成本+開(kāi)源”模式，加速了AI普惠化，其技術(shù)突破推動(dòng)行業(yè)從集中式算力依賴”轉(zhuǎn)向“分布式智能普及，這類似于電力革命催生家電、工業(yè)設(shè)備迭代。”林清源認(rèn)為投資布局科技股可關(guān)注三大方向：一是算力基建芯片、服務(wù)器、液冷等硬件，將受益于國(guó)產(chǎn)替代與成本優(yōu)化需求；二是數(shù)據(jù)要素，垂類數(shù)據(jù)資產(chǎn)因模型訓(xùn)練需求價(jià)值凸顯；三是應(yīng)用創(chuàng)新，端側(cè)設(shè)備和智能體將隨著算力成本的下降而爆發(fā)，今年已經(jīng)在驗(yàn)證這個(gè)邏輯。

長(zhǎng)城基金公司相關(guān)人士認(rèn)為，春節(jié)期間，DeepSeek發(fā)布的開(kāi)源模型R1引發(fā)全球市場(chǎng)關(guān)注，對(duì)美國(guó)頭部AI大模型公司構(gòu)成了挑戰(zhàn)。DeepSeek的爆火不僅是技術(shù)突破，更是中美科技競(jìng)賽的縮影，美國(guó)對(duì)中國(guó)的“小院高墻”技術(shù)限制（如芯片管制、AI算力限制）反而倒逼中國(guó)本土技術(shù)突破，形成“封鎖→倒逼→自主創(chuàng)新”的螺旋循環(huán)?？紤]到前期市場(chǎng)一直熱捧硬件，DeepSeek或成為推動(dòng)A股AI行情從硬件主導(dǎo)轉(zhuǎn)向應(yīng)用、消費(fèi)端應(yīng)用的關(guān)鍵催化劑。未來(lái)，若中國(guó)能夠涌現(xiàn)出如AI界的消費(fèi)端領(lǐng)軍企業(yè)，或交易邏輯進(jìn)一步拓展至AI眼鏡、AI手機(jī)等消費(fèi)端產(chǎn)品，都將有利于提升AI+產(chǎn)業(yè)的估值水平。

關(guān)于DeepSeek對(duì)當(dāng)前股票市場(chǎng)構(gòu)成的利好，華商產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合基金經(jīng)理彭欣楊認(rèn)為，2025年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好態(tài)勢(shì)不斷鞏固，市場(chǎng)環(huán)境趨于穩(wěn)定，產(chǎn)業(yè)層面的機(jī)遇或?qū)⒊蔀橐I(lǐng)市場(chǎng)的重要力量。這些領(lǐng)域一旦發(fā)力，將會(huì)直接作用于經(jīng)濟(jì)，助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)走上新的成長(zhǎng)軌道，未來(lái)將重點(diǎn)關(guān)注以科技為代表的成長(zhǎng)方向。

“特別是在科技領(lǐng)域，多個(gè)新質(zhì)生產(chǎn)力方向已接近質(zhì)變臨界點(diǎn)，人工智能大模型的訓(xùn)練端已初具成效，推理端也已初具基礎(chǔ)，接下來(lái)AI應(yīng)用的深度和廣度都將具備快速上行的基礎(chǔ)?！迸硇罈畋硎荆珹I使得智能駕駛領(lǐng)域也在迎來(lái)快速滲透期。一方面，國(guó)內(nèi)車廠在技術(shù)層面已經(jīng)得到大幅提升，而消費(fèi)者觀念的普及也在持續(xù)推進(jìn)。在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和全球供應(yīng)鏈重構(gòu)的背景下，我國(guó)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體先進(jìn)制程行業(yè)、軟件行業(yè)和機(jī)器人行業(yè)等，也正在加速崛起。

校對(duì)：彭其華