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季媛媛
2025-05-09 14:02
中國股票“估值折價”將消失。
多家外資集體看多中國資產(chǎn)
本周是農(nóng)歷蛇年的首個交易周，中國股市上演了“先高開低走，后逆轉(zhuǎn)雄起”的大反攻行情，三大股指節(jié)后均實現(xiàn)上漲，其中創(chuàng)業(yè)板指在節(jié)后的3個交易日期間累計上漲超5%。
中信建投研報指出，節(jié)后市場出現(xiàn)反彈，各大指數(shù)均出現(xiàn)不同程度修復(fù)，其中以科技為主的小盤股整體反彈修復(fù)力度較大。
中信建投認(rèn)為，兩會之前，市場一是面臨資金面的邊際改善，既包括國內(nèi)春節(jié)過后資金的回流，也包括外資的流入；二是隨著兩會的臨近，市場對于政策的預(yù)期會再度強化，在此背景下，盡管行情仍缺乏突破自去年10月8日以來整體震蕩格局的充足動力，但維持住震蕩中的階段反彈還是大概率事件，春季躁動行情值得期待。
2月8日，QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，DeepSeek在1月28日的日活躍用戶數(shù)首次超越豆包，隨后在2月1日突破3000萬大關(guān)，成為史上最快達(dá)成這一里程碑的應(yīng)用。
伴隨DeepSeek的爆火，外資也紛紛唱多中國股市。高盛認(rèn)為DeepSeek的崛起為中概科技股帶來中長期價值重估的機會。該行預(yù)期，在中性預(yù)期下，MSCI中國指數(shù)今年有望上漲14%至75點。
德意志銀行稱，Deepseek是人工智能的“斯普特尼克時刻”，但更像是中國的“斯普特尼克時刻”，因為其證明了中國知識產(chǎn)權(quán)的價值。該行表示，2025年中國股票 “估值折價” 將消失，A股和港股牛市始于2024年，預(yù)計中期會超過此前高點。
貝萊德基金多資產(chǎn)及量化投資總監(jiān)、貝萊德滬深300指數(shù)增強基金經(jīng)理王曉京表示，對未來12—36個月的中期中國市場保持樂觀，看好中國股票和利率債。
超八成受訪者掙到了錢
2月8日，數(shù)據(jù)寶推出了一份《上證指數(shù)站上3300點，下周如何走？》的小調(diào)查。感謝各位寶粉的熱情投票與支持。
節(jié)后以來，A股市場交投活躍度明顯提升。2月7日A股成交金額接近2萬億元，較前一個交易日激增逾4000億元，創(chuàng)近1個月新高。
火熱的行情，也讓投資者對接下來的一周有較多期待。有近48%的受訪者表示接下來一周市場將 “震蕩走高，站上3400點”。另外，有24.27%的受訪者表示將“震蕩下行，回撤考驗3300點，甚至3200點”；認(rèn)為“繼續(xù)橫盤震蕩”和“無法判斷”的受訪者占比合計約28%。
本周操作來看，較節(jié)前最后一次調(diào)查相比，“底部加倉”和“持倉不動”的比例在增加，“減倉”和“清倉”的受訪者在減少。倉位管理來看，“滿倉加融資”的比例在減少，更多的投資者轉(zhuǎn)運自有資金操作；“滿倉”和“50%~100%”的比例上升明顯，“50%以下”和“空倉”的投資者在減少。數(shù)據(jù)來看，投資者看多情緒在迅速上升，對接下來的一周的行情抱有期待。
本周大盤強勢上漲，給投資者帶來實實在在的收益。在問題“您本周盈利情況如何？”的回答中，超80%的受訪者表示掙到了錢，較上期53.82%的比例大幅上升。投資者的虧損比例為19%，上一期數(shù)據(jù)為46%。
對于目前的整體市場行情，調(diào)查顯示，57%的投資者認(rèn)為現(xiàn)在的市場是“震蕩市”行情，認(rèn)同“牛市”的比例31%。這一情況和前幾次的調(diào)查結(jié)果保持一致。
對于市場當(dāng)下的風(fēng)格，64%的受訪者認(rèn)為“市場繼續(xù)以題材炒作為主，看好小盤股”。中信建投研報表示，當(dāng)前操作上，在科技方向的帶領(lǐng)下，高彈性板塊的波動率仍會較大，所以依然要注意把握市場的輪動節(jié)奏，在跟蹤主線節(jié)奏的同時也要把握市場波動給予的階段布局的機會。
科技是主旋律
對于接下來潛力板塊，科技是投資者一致看好的板塊。
分析師認(rèn)為，DeepSeek的出現(xiàn)打破了海外大模型的壟斷，提升了國內(nèi)AI技術(shù)的應(yīng)用潛力，從而推動了中國科技股的重新定價。
對于科技板塊，分支較多，熱點更加聚焦人形機器人板塊。華西證券表示，DeepSeek的技術(shù)生態(tài)正在不斷形成與完善，特別是在AI、大模型和人形機器人領(lǐng)域。AI、大模型和機器人等領(lǐng)域的科技創(chuàng)新正以高密度的態(tài)勢蓬勃發(fā)展，有望為相關(guān)板塊注入動力，推動經(jīng)濟繁榮和社會進步。
人形機器人行業(yè)商業(yè)化應(yīng)用熱點不斷。2025年人形機器人量產(chǎn)元年帶來的投資機會，特斯拉、智元等企業(yè)均規(guī)劃2025年實現(xiàn)千臺級產(chǎn)量。
市場監(jiān)管大數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月底，全國共有45.17萬家智能機器人產(chǎn)業(yè)企業(yè)，注冊資本共計64445.57億元，企業(yè)數(shù)量較2020年底增長206.73%，較2023年底增長19.39%，呈穩(wěn)健上揚態(tài)勢。人形機器人產(chǎn)業(yè)迭代和產(chǎn)業(yè)化進程速度顯著加快，正逐漸走入人們的視野。
