證券時報
高蕊琦
2025-04-16 08:01
中國基金報記者 吳娟娟
來自香港強積金獨立研究機構(gòu)積金評級的數(shù)據(jù)顯示，2025年1月，香港強積金錄得投資回報率約1.61%（以“積金評級所有基金表現(xiàn)指數(shù)”計），折合208億港元。平均而言，2025年1月，香港強積金為475萬名成員每人賺了約4400港元。計入供款后，截至2025年1月底，香港強積金總資產(chǎn)約1.315萬億港元，較2024年12月底增加約243億港元，為強積金推出以來的次高。據(jù)積金評級，截至2025年1月底，每名強積金成員平均賬戶結(jié)余為27.67萬港元，較2024年12月底增加約5100港元。
積金評級援引歷史數(shù)據(jù)表示，自設(shè)立以來，香港強積金有13次于1月錄得正回報，其中，8次全年錄得正回報，平均全年回報率約12%。分策略來看，2025年1月，非亞洲類股票基金表現(xiàn)領(lǐng)先；美國股票基金亦表現(xiàn)強勁；歐洲股票基金則跑贏其他地區(qū)。
盡管2025年錄得“開門紅”，但是積金評級主席叢川普（Francis Chung）指出，后續(xù)不確定性應(yīng)該重視。
叢川普，來源：積金評級。
首先，美國股票基金連續(xù)兩年錄得超過20%的回報率，估值已較高。其次，特朗普的關(guān)稅威脅又為市場增添了新的不確定性。他認(rèn)為強積金成員要為動蕩的市場做好準(zhǔn)備。如果美國通過推高物價，將關(guān)稅轉(zhuǎn)嫁給消費者，就會導(dǎo)致通脹高企。若由進(jìn)口商承擔(dān)關(guān)稅，則會導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)利潤下滑并引發(fā)失業(yè)等問題。關(guān)稅的不確定性是美國乃至全球市場的一大變量。
他認(rèn)為多元化投資可應(yīng)對不確定性。香港積金局提倡的預(yù)設(shè)投資策略（DIS）基金投資的資產(chǎn)類別多元，并含自動降低風(fēng)險機制，是幫助強積金成員管理不確定性的良好選擇。
2024年全年投資收益超1000億港元
數(shù)據(jù)顯示，2024年香港強積金表現(xiàn)超出預(yù)期，全年錄得投資收益超過1000億港元，創(chuàng)2020年以來的最佳年度業(yè)績紀(jì)錄。來自積金評級的數(shù)據(jù)顯示，香港強積金2024年全年錄得約8.82%的投資回報率，為2020年以來的最佳年度表現(xiàn)。以金額計，強積金全年投資收益約1024億港元。
盡管表現(xiàn)出眾，但是2024年香港強積金錄得自2021年以來最小的年度資金凈流入，強積金全年資金凈流入約481億港元，較過去5年的平均值減少約7.9%。保薦人方面，宏利強積金以約194億港元的資金凈流入，占全年總資金凈流入約40.4%，位居榜首，而其資金凈流入亦超過排名第二至第四位強積金計劃保薦人的總和。
內(nèi)地REITs將納入香港強積金投資范圍
2025年1月，香港積金局主席劉麥嘉軒發(fā)表文章表示，為了令強積金受托人及基金業(yè)界向強積金成員提供更優(yōu)質(zhì)和更多元化的投資選擇，為強積金成員分散風(fēng)險，爭取更好的投資回報。香港積金局持續(xù)審視和優(yōu)化強積金投資的規(guī)管，并擬進(jìn)一步擴大準(zhǔn)許投資資產(chǎn)類別的范圍。例如，香港積金局2024年完成了檢討，計劃允許強積金投資于在深圳證券交易所和上海證券交易所上市的REITs，亦同時取消于新加坡、日本、加拿大、法國和荷蘭五個市場的核準(zhǔn)交易所上市的REITs的投資上限。當(dāng)REITs納入“滬深港通”的詳細(xì)安排和時間表確定后，香港積金局將落實有關(guān)計劃。
